Sector: Energia · 6 fundos · 8 cartas
Nome energético adicionado em 2022, quando a capitalização do sector era uma fracção do mercado total. Integra a sleeve concebida como cobertura natural face a riscos geopolíticos. Beneficiou dos choques do preço do petróleo associados ao conflito no Médio Oriente e contribuiu fortemente para o desempenho do trimestre.
Top position a 2,8% do NAV e contribuidor de topo no T1. Empresa de exploração e produção de shale norte-americano. A equipa destaca um perfil de custos forte, resultado primário de uma posição de acreage contígua e de elevada qualidade na Permian Basin do sudoeste dos EUA. A cultura da empresa complementa a posição de acreage com disciplina de perfuração e planos de negócio conservadores; o management está comprometido com um balanço forte e com distribuições aos accionistas.
"Diamondback also has a strong cost profile that is primarily the result of a contiguous, high-quality acreage position in the Permian Basin of the southwestern US."
"A Diamondback tem também um perfil de custos forte, resultado primário de uma posição de acreage contígua e de elevada qualidade na Permian Basin do sudoeste dos EUA."
Empresa de exploração e produção cujas acções subiram com a forte subida dos preços do petróleo, que impulsionou um rali alargado nos produtores norte-americanos. À medida que as tensões geopolíticas no Médio Oriente apertaram a perspectiva de oferta, os investidores recompensaram cada vez mais os produtores dos EUA pela sua alavancagem a preços de matérias-primas mais altos, pelo potencial de geração de caixa excepcional e pela capacidade de fortes retornos de capital.
Produtora independente de exploração e produção cujas acções acompanharam o rali alargado dos produtores norte-americanos no primeiro trimestre, impulsionado pela subida acentuada dos preços do petróleo. À medida que as tensões no Médio Oriente apertaram a perspectiva de oferta, o mercado premiou a sua alavancagem ao crude, a forte geração de caixa e a disciplina de retorno de capital. A gestora mantém a posição.
Reforçada em conjunto com a EOG Resources à medida que as cotações dos produtores de petróleo recuaram com a descida do preço do crude. Hardt aproveitou a fraqueza para aumentar a exposição energética, numa postura contrarian alinhada com a disciplina de comprar negócios de qualidade com desconto material ao valor intrínseco.
We added to both EOG and Diamondback Energy (FANG) as their share prices languished with falling crude oil prices.
"Reforçámos tanto a EOG como a Diamondback Energy (FANG) à medida que as suas cotações definhavam com a queda dos preços do crude."
Produtora de petróleo e gás no Permian, comprada no T4 2024, e um dos travões do trimestre. A filosofia da empresa é a de que o produtor de custo mais baixo ganha num mercado de matérias-primas. O perfil de custo assenta numa área contígua e de alta qualidade no Permian, complementada por disciplina de perfuração e planos conservadores. A tese da equipa é simples — operador eficiente, balanço sólido e distribuições.
Diamondback has a strong cost profile that is primarily the result of a contiguous, high-quality acreage position in the Permian Basin.
"A Diamondback tem um perfil de custo forte, resultado sobretudo de uma área contígua e de alta qualidade na bacia do Permian."
Oil and gas producer (Permian-focused). Mesma dinâmica de ConocoPhillips: pressionada por macro concerns pós-tarifas e por OPEC unwind production cuts cedo. Material increase em supply potencial em weaker demand environment como overhang directo em oil prices.
Shares of oil and gas producers ConocoPhillips and Diamondback Energy were pressured by the combination of growing macroeconomic concerns in the wake of April’s tariff announcements and OPEC’s announcement that it would unwind production cuts early, potentially leading to a material increase in supply in a weaker demand environment and weighing on oil prices.
"Acções de oil and gas producers ConocoPhillips e Diamondback Energy foram pressionadas pela combinação de growing macroeconomic concerns na sequência dos anúncios de tarifas de Abril e OPEC unwind production cuts early, potencialmente levando a material increase em supply num weaker demand environment."
Produtora de petróleo e gás cujas acções foram pressionadas pela combinação de crescentes receios macroeconómicos no rescaldo das tarifas de Abril e do anúncio da OPEP de antecipar a reversão de cortes de produção, o que pode aumentar materialmente a oferta num ambiente de procura mais fraca e pesar sobre os preços do petróleo.
These energy investments were designed in part to serve as a natural hedge in the face of geopolitical risks should they arise.
"Estes investimentos em energia foram concebidos em parte para servir de cobertura natural face a riscos geopolíticos caso estes surjam"
advancing 38% as oil prices rose sharply due to supply concerns following the closure of the Strait of Hormuz.
"a avançar 38% à medida que os preços do petróleo subiram acentuadamente devido a receios de oferta na sequência do encerramento do estreito de Ormuz."
energy (+38%) was by far the best-performing sector, with oil prices rising sharply as global supplies have been impacted by the closure of the Strait of Hormuz.
"a energia (+38%) foi de longe o sector de melhor comportamento, com os preços do petróleo a subir acentuadamente à medida que a oferta global foi afectada pelo encerramento do estreito de Ormuz."