ILMN Illumina
Sector: Saúde · 9 fundos · 9 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Patient Opportunity Equity Strategy Q4 2025 manter conv. top
Top contributor após reporte de Q3 mais forte que esperado, com beat-and-raise sustentado por momentum em consumíveis clínicos que cresceram acima das expectativas à medida que a transição para a plataforma high-throughput NovaSeq X continua a acelerar. Negócio core de sequenciação a regressar a perfil mais normalizado de crescimento e rentabilidade após anos de disrupção.
Baird Chautauqua International and Global Growth Funds Q2 2025 sair conv. starter
Os parceiros saíram totalmente da posição em Illumina no Global Fund no trimestre — peso 0,00% no Global Fund em 30/06/2025. A carta não articula tese individual detalhada para a saída.
Baron Global Opportunity Fund Q2 2025 aumentar conv. core
Dominant next-gen sequencing tools provider. Stock pressionado por confluence: pricing pressure em transição plataforma 'X', China business at risk (5% revenue), administration cutting NIH funding (10-12% revenue), Roche competitive launch pending. Mas transição 'X' masks strong growth subjacente de 30-40% recente via lower per-genome price. Opportunity >$40B em clinical diagnostics — mesmo capturando 50% do TAM equivale a $20B revenue (~5x fiscal 2024). End-to-end moat: sample prep + sequencing + bioinformatics; clinical diagnostics sticky via regulatory hurdles.
Brown Advisory Global Leaders Strategy Q2 2025 sair conv. core
Líder global em genome sequencing exited em Maio após drawdown review identificar trifecta de risks emanando em curto espaço de tempo: (1) NIH budget cuts nos EUA, (2) complete import ban em sales para China, (3) increase em new entrant competitive supply-side risks. Gestora classifica a combinação como “incredibly rare”, justificando o exit.
Artisan Global Discovery Fund Q1 2025 sair conv. starter
Fornecedor líder de instrumentos de sequenciação de nova geração para testes genéticos. A sequenciação do genoma generalizou-se com a queda de custos, expandindo-se da investigação académica para aplicações clínicas de diagnóstico de alto valor. Contudo, receios crescentes de cortes de financiamento ao NIH e a notícia de que a China restringirá o negócio da Illumina sobrepuseram-se à tese de longo prazo, levando à saída.
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q1 2025 nova posição conv. média
Fornece soluções de sequenciação para análise genética e genómica, com cerca de 80% de quota nos seus mercados, fundamentais sólidos e um balanço saudável. A opcionalidade de novos testes — sobretudo para rastreio e detecção de cancro — deve criar um tailwind de crescimento de longo prazo. As acções estavam pressionadas por procura mais fraca e nova concorrência, permitindo iniciar a posição a desconto.
It has roughly 80% share in its markets, strong fundamentals and a healthy balance sheet.
"Tem cerca de 80% de quota nos seus mercados, fundamentais sólidos e um balanço saudável."
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 manter conv. média
Terceiro maior detractor do trimestre (-0,72% de efeito total, peso médio de 1,59%). Posição de 1,2% da carteira representativa a 31 de Março. Tese não desenvolvida na carta T1 2025.
Baron Fifth Avenue Growth Fund Q4 2024 aumentar conv. média
Plataforma líder de sequenciação de nova geração. O gestor reforçou a posição, convicto de que a empresa beneficia da adopção crescente da sequenciação de ADN, dado que menos de 1% das pessoas teve o ADN sequenciado. Antecipa que as taxas de crescimento hoje mascaradas pelo preço mais baixo da nova tecnologia se tornarão mais evidentes à medida que a adopção amadurece.
Brown Advisory Global Leaders Strategy Q4 2024 nova posição conv. core
Líder global em análise genética e genómica com quota acima de 80%. Reduziu custos de sequenciação dos ~$3 mil milhões do primeiro genoma (2003) para $200 hoje. Quase metade das receitas já vem de clientes clínicos em medicina personalizada; consumíveis representam mais de 70% das receitas. Custos de mudança elevados pela integração nos fluxos laboratoriais. Gestora espera crescimento de FCF de low teens.