Sector: Imobiliário · 3 fundos · 8 cartas
Detém aproximadamente 165.000 acres na Florida Panhandle, historicamente considerada dead money por falta de catalisador. Massa crítica de migração para a região, sem state income tax, está a destrancar valor com crescimento de receitas e resultados acelerados. Negoceia a múltiplo atractivo sobre AFFO, com substantial asset value tossed in for free e benefícios estruturais de inflação sobre terra.
every convulsion of urban chaos and/or tax-the-rich scheming will launch JOE shares higher
"cada convulsão de caos urbano ou esquema de tributar os ricos lançará as acções da JOE para cima"
Maior posição dentro do basket housing (6,4% do fundo). Land developer em Florida que beneficia da exposição a senior living e existing home sales, nichos que Van Zuylen identifica como ângulos preferenciais dentro do sector. Contributor de +1,88% no ano.
Detém aproximadamente 167.000 acres na Florida Panhandle, historicamente considerada dead money por falta de catalisador. Massa crítica de migração para a região, sem state income tax, está a destrancar valor com crescimento de receitas e resultados acelerados. Negoceia a múltiplo atractivo sobre AFFO, com substantial asset value tossed in for free e benefícios estruturais de inflação sobre terra. Catalisador estrutural via 0,1% refugee crisis e cada convulsão fiscal ou de caos urbano nas grandes cidades.
every convulsion of urban chaos and/or tax-the-rich scheming will launch JOE shares higher
"cada convulsão de caos urbano ou esquema de tributar os ricos lançará as acções da JOE para cima"
Detém aproximadamente 167.000 acres na Florida Panhandle, historicamente considerada dead money. Massa crítica de migração para a região — sem state income tax, livre dos problemas das grandes cidades — destrança valor com receitas e resultados em aceleração. Múltiplo atractivo sobre AFFO com substantial asset value tossed in for free. Land aprecia em inflação elevada. Catalisador via 0,1% refugee migration e convulsões fiscais. Entre top 5 disclosed por peso, com YoY revenue growth de 15,7%.
every convulsion of urban chaos and/or tax-the-rich scheming will launch JOE shares higher
"cada convulsão de caos urbano ou esquema de tributar os ricos lançará as acções da JOE para cima"
Detém aproximadamente 167.000 acres na Florida Panhandle, historicamente considerada dead money por falta de catalisador. Massa crítica de migração para a região — sem state income tax, livre dos problemas das grandes cidades — destrança valor com receitas e lucros em aceleração rápida. Múltiplo atractivo sobre AFFO com substantial asset value tossed in for free. Catalisador via wealthy refugee migration e convulsões fiscais ou de caos urbano em grandes cidades. ROIC elevado e land aprecia em inflação.
JOE owns approximately 167,000 acres in the Florida Panhandle
"JOE detém aproximadamente 167.000 acres na Florida Panhandle"
Maior proprietária privada de terrenos na Florida, com 171 000 acres no noroeste do estado e direitos para desenvolver mais de 170 000 unidades residenciais. A estratégia converte terreno valioso em fluxos recorrentes através de hotéis, apartamentos e retalho, capitalizando a migração de reformados para a Florida. No trimestre, a acção recuou com a quebra de volumes imobiliários e a saída do presidente Bruce Berkowitz do conselho; o gestor manteve a posição.
Participação de longo prazo no imobiliário do noroeste da Florida, mantida apesar de a equipa ser modesta na exposição à habitação residencial americana. Detraiu do desempenho no quarto trimestre apesar do crescimento estável do negócio. A equipa está activamente em diálogo com a empresa para encontrar uma forma de o mercado recompensar a significativa criação de valor dos últimos cinco anos. A exposição ao imobiliário inclui um reforço em residências para seniores, onde a oferta e a procura são favoráveis.
Asset play sobre cerca de 168.000 acres na Florida Panhandle, com 12,5% do capital. Ao preço de fim de ano, o mercado paga uma fracção do NAV que Kupperman estima entre 200 e 300 dólares por acção, contra os 45 cotados. O tráfego aéreo regional sinaliza migração de pessoas com meios. O desconto persiste por vendas dos fundos de Berkowitz, que o gestor lê como oportunidade de reforço.
you’re buying approximately 168,000 acres of land in Florida, much of it waterfront, for approximately $3,600 an acre
"está a comprar cerca de 168.000 acres de terra na Florida, muito dela à beira de água, por cerca de 3.600 dólares por acre"
I believe we are witnessing a massive population migration as people with means choose to flee big cities for somewhere peaceful
"Acredito que estamos a assistir a uma migração populacional massiva à medida que pessoas com meios escolhem fugir das grandes cidades para algures pacífico"