KD Kyndryl Holdings
Sector: Tecnologia · 3 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Greenlight Capital Q1 2026 sair conv. starter
Detida há mais de quatro anos pós-spin-off da IBM. Turnaround inicial bem-sucedido com acção a fazer round trip de low double digits para $40 e regresso. Após tomada de profits parcial em níveis mais altos, saída do remanescente este trimestre. IRR final 17%. Razões para a saída: ambiente competitivo difícil para new business wins, ameaças de IA, investigação SEC ao reporting de accounting e cash management, e saída do CFO.
Rewey Asset Management LLC Q1 2026 manter conv. core
Spin-off da IBM em recuperação após orientação desapontante para 2026 (revenue -2 a -3% vs expectativa de +1%) e substituição inesperada de CFO e General Counsel. Apesar destes setbacks, Rewey mantém a tese de transformação intacta: revenue post-spin acelerará em 2026 com margens superiores; management reafirmou alvo de mais de mil milhões de FCF em FY28 (March 2028), implicando potencial 34,2% de FCF yield ao preço de fim de trimestre.
management reaffirmed its target of generating over $1 billion in free cash flow in fiscal 2028 (March 2028), which implies a potential a 34.2% FCF yield at the quarter-end stock price.
"a management reafirmou o alvo de gerar mais de mil milhões de dólares em fluxo de caixa livre no exercício 2028 (Março 2028), o que implica um potencial 34,2% de FCF yield ao preço de fim de trimestre."
Sound Shore Fund Q1 2026 manter conv. média
Posição em serviços de IT que detraíu do desempenho no trimestre, vendendo em lockstep com nomes de tecnologia face a receios de longo prazo da IA em sistemas de informação. Sem articulação detalhada de tese individual na carta — incluída na narrativa de sell-off tecnológico.
Greenlight Capital Q3 2025 manter conv. core
Detractor material do livro long no trimestre — acção caiu 28% revertendo gains achieved earlier in the year. Einhorn descreve o quarterly result como "nothing terrible" mas much less impressive do que reports anteriores. Posição mantida apesar da queda.
"Kyndryl Holdings (KD) fell 28%"
"A Kyndryl Holdings (KD) caiu 28%."
Rewey Asset Management LLC Q3 2025 manter conv. core
Caiu 28,43% no T3 2025 após resultados FY1Q26 com receitas marginalmente abaixo das expectativas da street. Rewey considera a reacção excessiva: Kyndryl reiterou expectativa de crescimento positivo de receitas em FY2026 e crescimento sustentado pelo menos nos próximos vários anos. Mantém optimismo sobre o caso de investimento e vê oportunidade nos níveis actuais.
We think the decline is an overreaction, as Kyndryl reiterated that it still expects to post positive revenue growth for Fiscal 2026, and to deliver sustained growth over at least the next several years.
"Achamos que o declínio é uma reacção excessiva, dado que a Kyndryl reiterou que ainda espera apresentar crescimento positivo de receitas no Fiscal 2026 e entregar crescimento sustentado pelo menos nos próximos vários anos."
Greenlight Capital Q4 2024 manter conv. core
Valorizou 67% no ano, à boleia de resultados operacionais excelentes. A antiga divisão de serviços de TI cindida da IBM continua a executar a recuperação de margens e a geração de fluxos de caixa, validando a tese de turnaround pós-cisão. Mantida como uma das grandes vencedoras do livro long.
"Kyndryl Holdings (KD) appreciated 67% for the year, as the company achieved excellent operating results."
"A Kyndryl Holdings (KD) valorizou 67% no ano, à medida que a empresa alcançou resultados operacionais excelentes."
Rewey Asset Management LLC Q4 2024 manter conv. top
Melhor título do quarto trimestre de 2024, com subida de 50,2%, já destacada na carta do terceiro trimestre. No dia do analista de 21 de Novembro, a Kyndryl reafirmou as projecções para 2025 e fixou metas de expansão de margem e de crescimento de free cash flow até 2028, anunciando ainda uma recompra de 300 milhões de dólares. Rewey vê valorização de longo prazo e alvo atractivo de aquisição.
We see strong long-term upside in the shares and think KD could be an attractive acquisition target for a consulting or technology services company.
"Vemos um forte potencial de valorização de longo prazo nas acções e pensamos que a KD poderia ser um alvo de aquisição atractivo para uma empresa de consultoria ou de serviços tecnológicos."