MAGN Magnera Corporation
Sector: Materiais · 1 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Kingdom Capital Advisors, LLC Q2 2026 manter conv. core
Fabricante de non-wovens mantida em carteira, a executar o plano de negócio e a negociar a múltiplos baratos. Bastian espera inflexão da capacidade de gerar lucros acima do consenso nos próximos trimestres, à semelhança da UNFI.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q1 2026 manter conv. core
Posição mantida apesar de retracção dos ganhos do final de 2025 face a receios de subida de custos de commodities. Management reiterou orientação e enfatizou hedging strategies que mitigam input cost risk. Bastian detalhou tese em podcast Value Cville em Janeiro 2026.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q4 2025 manter conv. core
Top contributor do trimestre. MAGN reportou release de resultados in-line com expectativas, gerando relief rally após período prolongado de stuck-in-neutral. Apesar de overall detractor em 2025, Bastian mantém constructive view validado em 2026 via positioning para margin recovery à medida que operational improvements fluem para resultados. Debt termed out até 2029 e insider buying continuado mantêm o framework intacto.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q3 2025 manter conv. core
Stock stuck in neutral apesar de business stable nos US e Europa. Tariffs redirigiram trade flows e pressionaram South America. Management proactivo em cost takeouts e capacity reductions; MAGN encerrou um de cinco plants da South America com mais rationalization a seguir. Debt termed out até 2029. Bastian espera signs de business rebound nos coming year results. Confiante na execution mas reconhece desfasamento entre fundamentals e stock price.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q2 2025 manter conv. core
MAGN reduziu production expectations no trimestre por tariff uncertainty. Market-leading position, termed-out debt e continued insider buying permanecem inalterados. Bastian usou put options para mitigar quase metade do downside, conforme discutido em Q1. Mantém convicção: MAGN cota a trough multiple sobre resultados em trough, com room significativo para crescer poder de geração de resultados. Headwind de 3 pp ao trimestre.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q1 2025 manter conv. core
Bastian descreve MAGN como industry leader bem gerido em valuation atractiva e categoria defensiva, com múltiplo de trough sobre resultados depressed. Insiders compraram em open market após February report, incluindo $500k do novo CEO. Multiple notable funds filed ownership em 13F reports. Bastian comprou puts no XLP ETF como hedge a end customers do MAGN. Considera potencial benefício de regime tarifário.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q4 2024 nova posição conv. core
Spin do merger entre Glatfelter e a unidade HH&S da Berry, a iniciar trading independente em Novembro. Negócio de non-wovens (wipes, fraldas) com $1,8B de net debt e ~36m de shares; cotação a $18 com $400m de EBITDA. Bastian estima FCF anual >$100m e EBITDA a recuperar para $475-500m via sinergias e volume recovery, implicando $40/share em três anos (~120% upside, 30% IRR). Upsized $800m notes offering interpretado como sinal de business inflexão.
"I think Magnera can generate >$100m of annual FCF for the next three years, while growing EBITDA to $475-500m via synergies and volume recovery"
"considero que a Magnera pode gerar >$100m de FCF anual nos próximos três anos, com EBITDA a crescer para $475-500m via sinergias e recuperação de volumes"