HOOD neutral conv. top manter Robinhood Markets
Fast Grower
Maior posição da carteira a 8,0% do NAV. Shah enquadra a Robinhood
não como mera brokerage app mas como plataforma financeira
disruptiva a reescrever as regras do retalho. O modelo de trading
a zero forçou incumbentes a adaptar-se e o Robinhood Gold credit
card (3% cashback) transpõe a mesma lógica para a banca, alavancando
ausência de legacy cost structure. Tese central: Trojan horse no
retalho financeiro, ágil e em expansão acelerada do ecossistema.
"Robinhood is not just a brokerage app—it’s a disruptive financial platform rewriting the rules of consumer finance."
"A Robinhood não é apenas uma brokerage app — é uma plataforma financeira disruptiva a reescrever as regras do retalho."
CRDO neutral conv. top manter Credo Technology
Fast Grower
Compounder discreto no segmento de conectividade de elevado
desempenho e infra-estrutura de data centers. À medida que cargas
de trabalho de IA explodem e data centers escalam, as soluções
low-power e high-efficiency da Credo tornam-se cada vez mais
mission-critical. Shah considera a empresa ainda no início do arco
de crescimento e bem posicionada para beneficiar de tendências
seculares em transmissão hyperscale e edge computing. Posição a
6,7% do NAV, segundo maior peso na carteira.
"Credo is a stealthy compounder in the high-performance connectivity and data infrastructure space."
"A Credo é um compounder discreto no espaço de conectividade de elevado desempenho e infra-estrutura de dados."
HWM neutral conv. top manter Howmet Aerospace
Stalwart
Fornecedor de precisão para aeroespacial e defesa, beneficiando de
ciclos longos de produto e elevados switching costs. Exposição
dupla a procura comercial e militar gera fluxo de lucros durável.
Shah valoriza a Howmet não apenas pelos fundamentais sólidos mas
pela disciplina de capital allocation e potencial de expansão de
margens à medida que o ciclo de aviação continua a recuperar do
pós-COVID. Posição a 5,75% do NAV, terceira maior na carteira.
"Howmet is a precision-engineered aerospace and defense supplier that benefits from long product cycles and high switching costs."
"A Howmet é um fornecedor de precisão para aeroespacial e defesa que beneficia de ciclos longos de produto e elevados switching costs."