Política tarifária Trump 2025

efeitos persistentes das tarifas mantiveram pressão sobre os preços ao longo do trimestre

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política comercial e tarifária como factor adicional de dificuldade; absorção de tarifas a travar a margem da Alcon

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pico de incerteza tarifária na primavera de 2025 que empurrou o WTI para perto de $60

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custos ligados a tarifas e pressões de transporte pesaram nos resultados da Tractor Supply

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Incerteza da política tarifária como factor adicional de volatilidade ao longo do trimestre

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incerteza tarifária persistente como driver de risco de recessão e pressão sobre Mattel

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incerteza tarifária persistente como driver de risco de recessão e pressão sobre famílias de baixo rendimento

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incerteza tarifária persistente como driver de risco de recessão e pressão sobre Mattel

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incerteza tarifária persistente, requisitos FEOC e orientação de safe harbor a adiar encomendas e a pressionar a First Solar

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medidas comerciais dos EUA sobre importações chinesas como catalisador para a Wacker e medidas de defesa comercial favoráveis à Salzgitter

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incerteza tarifária persistente como driver de risco de recessão e pressão sobre Mattel

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Uma decisão do Supremo Tribunal limitou a capacidade do governo de impor certas tarifas, acrescentando complexidade às cadeias de abastecimento globais

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uma decisão do Supremo Tribunal limitou a capacidade do governo de impor certas tarifas, acrescentando complexidade às cadeias de abastecimento globais

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contexto regulatório e tarifário mais favorável apontado como tailwind de longo prazo para a classe de activos small-cap

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nova política tarifária e declarações de Trump como contexto macro recente do início do ano

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disrupções na FDA, financiamento NIH e despesa farmacêutica sob mudanças de política Most-Favored-Nation

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decisão 6-3 do Supremo Tribunal declara ilegais as tarifas gerais sob o IEEPA mas preserva o reset comercial de 2025, sem mecanismo de reembolso — status quo para os mercados

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políticas tarifárias confrontacionais dos EUA face ao Canadá a elevar risco em empresas canadianas dependentes de exportações

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ruling do Supreme Court a derrubar o programa tarifário da administração

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Tarifas empurraram a inflação de bens para cima; combinadas com custos de energia em alta, sugerem inflação persistente acima do alvo da Fed.

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ameaças tarifárias e tensões comerciais no início do trimestre (Gronelândia, Canadá e Europa)

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ameaças tarifárias e tensões comerciais no início do trimestre (Gronelândia, tarifas sobre a Europa e tarifas de 100% sobre o Canadá)

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tarifas do Liberation Day enviaram acções para baixo indiscriminadamente; Supreme Court derrubou-as a 19 de Fevereiro de 2026

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Liu evoca os mínimos do «Liberation Day» de 2025 e o choque tarifário como referência histórica: a compressão de múltiplos actual caiu abaixo desses níveis e dos mínimos de 2022.

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comparação histórica do VIX com episódios de tarifas Trump

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comparação histórica do VIX com episódios de tarifas Trump

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queda de 20% no início de 2025 após o anúncio de tarifas do 'Liberation Day' como precedente para a oportunidade actual

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Liberation Day usada como referência histórica para o padrão de outperformance em selloffs intensos

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Liberation Day usada como referência histórica para o padrão de outperformance em selloffs intensos

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O trimestre rimou com o Liberation Day de há um ano: melhor desempenho relativo na fase mais intensa de queda, com o tema tarifário a descer na lista de preocupações dos investidores.

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incerteza tarifária como ruído inicial de mercado antes do choque geopolítico

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A arquitectura de sanções e tarifas — tecto de 44 dólares do G7, Secção 232, proibições de exportação chinesas — fragmenta os mercados e alarga o desconto dos Urais.

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incerteza crescente sobre política comercial e expansão das acções tarifárias da Administração pesou no sentimento no início do período

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incerteza crescente da política comercial e expansão das tarifas no início do trimestre

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TACO (Trump Always Chickens Out) condiciona expectativas pós-pânico tarifário do ano anterior

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doutrina America-first do segundo mandato de Trump — tarifas, ameaças à NATO, fractura transatlântica

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comparação com a volatilidade do Liberation Day de Abril do ano anterior; sem edge para prever o próximo tweet de Trump

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política de dólar fraco da MAGA como catalisador para Mercados Emergentes

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choque exógeno de tarifas citado pela Pinterest, com anunciantes de retalho em mobiliário e decoração a cortar orçamentos de marca

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a persistência de tarifas, com a subida da energia, aumenta o risco de reaceleração da inflação e torna menos certos os cortes de juros

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o Supremo Tribunal revogou as tarifas de 2025 do Presidente Trump, um dos vários factores que tornaram o primeiro trimestre volátil

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tarifas de importação dos EUA como fardo financeiro relevante para a Harley-Davidson, apesar da produção doméstica, e factor de incerteza para a Subaru e a BMW

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o Supremo Tribunal decidiu contra as tarifas de Trump em meados de Fevereiro; a incerteza comercial continuada afigura-se a nova normalidade

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inflação tarifária a ser passada com sucesso pela O'Reilly Automotive aos clientes profissionais

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'tariff tantrum' do ano anterior invocado como analogia à reversão de posição de Trump sobre a guerra

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O «liberation day» é evocado, a par de tensões geopolíticas e política local, como um dos factores que deprimiram as valorizações latino-americanas.

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extensão da trégua EUA–China e alívio tarifário selectivo a apoiar a affordability do consumidor

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extensão do truce EUA–China e alívio tarifário selectivo a melhorar clareza

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extensão da trégua EUA–China e alívio tarifário selectivo a apoiar a affordability do consumidor

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queda acentuada em Abril após Liberation Day como driver de volatilidade do ano e impactos tarifários a pressionar Gentex via mix-shift na Europa e China

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queda acentuada de Abril após o Liberation Day

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venda acentuada em Abril após Liberation Day e impactos tarifários sobre produção automóvel europeia e chinesa que pesaram em Gentex

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estratégia de re-shoring do First Solar para reduzir custos tarifários, e potencial Section 232 sobre polysilicon que beneficia a Wacker Chemie

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Section 232 sobre polysilicon chinês como catalisador para Wacker Chemie; Daikin a navegar tarifas via pricing e capacity shifts

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tarifas e controlos de exportação entre EUA e China escalam no início do trimestre, com tréguas de um ano alcançadas no encontro Trump–Xi na cimeira APEC

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escalada tarifária EUA-China e trégua de um ano após cimeira Trump-Xi no APEC da Coreia do Sul

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escalada tarifária EUA-China com controlos chineses sobre terras raras e ameaça EUA de tarifas 100%, seguida de trégua de um ano pós-APEC Coreia do Sul

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tariff passthroughs a contribuir para inflação a 3,1% e overhang DOGE-related sobre bancos regionais a criar oportunidade de compra (Atlantic Union Bankshares)

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anúncios de novas tarifas sobre aço, alumínio e automóveis, fonte recorrente de volatilidade durante o ano

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anúncio de novas tarifas sobre aço, alumínio e automóveis e especulação sobre âmbito e timing de medidas adicionais como fonte recorrente de volatilidade ao longo de 2025

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tarifas Liberation Day cujos danos económicos previstos no Q2 não se materializaram

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novas tarifas sobre aço, alumínio e automóveis e especulação sobre âmbito e timing de medidas adicionais como fonte recorrente de volatilidade

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court challenges renovaram incerteza sobre o âmbito e durabilidade das tarifas existentes, criando volatilidade episódica

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tarifa efectiva média EUA em 17%, acordos-quadro com grandes parceiros comerciais e de-escalada de tensões EUA-China

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moderação de tarifas Trump favorece Mettler-Toledo (China stabilization, end-market demand acceleration); drug pricing agreements com pharma vistos como sem material financial impact

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tarifas geraram US$124,5 mil milhões de receita até Setembro de 2025 (US$156,5 mil milhões ajustado por compras antecipadas) sem alimentar inflação após Administração moderar taxas iniciais

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Liberation Day em Abril levou o S&P 500 a -19,5% desde o pico de Fevereiro; tarifas posteriormente suspensas e absorvidas pelo TACO trade no verão

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encontro Trump-Xi em Novembro como evento sell-the-news; falha de detalhes sobre fluxo de semicondutores e WFE para a China decepcionou expectativas iniciais

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política tarifária de Liberation Day em Abril, R1KG já em −10% YTD; suspensões posteriores e TACO trade dominaram a narrativa

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ameaças de re-escalar tarifas a vários países europeus condicionadas à venda da Gronelândia; impacto moderado no sector financeiro mas risco de escalada

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ameaça de Trump aumentar tarifas a vários países europeus até venda de Greenland reacendeu fears de re-escalada de guerra comercial

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On Holding a compensar exposição a tarifas via aumentos selectivos de preços

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Liberation Day announcement com reciprocal tariff policy; tarifas eventualmente settled em 10–15% para a maioria dos países e 30% para a China com 178 exclusões até pelo menos 10 de Novembro de 2026

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Liberation Day announcement com reciprocal tariff policy; tarifas eventualmente settled em 10–15% para a maioria dos países e 30% para a China com 178 exclusões até pelo menos 10 de Novembro de 2026

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negociações Trump-indústria sobre pricing aparentam manageable; uncertainty regulatória a diminuir e FDA a acelerar aprovações

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moderating tariff impacts citado como factor de suporte aos gains do quarto trimestre

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políticas de tarifas confusas e fluxo de notícias da Administração Trump como fonte de oscilações de curto prazo no mercado

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Moderating tariff impacts identificados como factor sustentador do rebound do Q4; risco residual em supply chains tecnológicos (TSMC Arizona, Samsung, Micron)

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AutoZone com dificuldade a navegar o campo minado das tarifas; EPS escorregou 1% mas indústria capaz historicamente de repercutir aumentos

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anúncio das tarifas do Liberation Day após optimismo da inauguração de Trump, com reviravolta administrativa após semana de pânico

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queda dos mercados na incerteza do Liberation Day; decisão pendente do Supremo sobre a legalidade das tarifas IEEPA, com mais de $200 mil milhões cobrados ao longo do último ano

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tom mais pragmático da administração Trump sobre tarifas, com nove meses desde o Liberation Day

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drawdown agressivo em Abril de 2025 após o chamado Liberation Day; nove meses depois, empresas adaptaram supply chains e tarifas mostraram-se menos punitivas do que inicialmente temido

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drawdown agudo em Abril de 2025 após o chamado Liberation Day, com acções, obrigações e dólar a caírem em simultâneo; recovery veio com walk-back de tarifas e impacto menos punitivo do que temido

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tarifas IEEPA com possível ruling do Supremo Tribunal dos EUA; tariff-induced higher goods prices a compensar boost de tax refunds da One Big Beautiful Bill Act

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ausência de uma escalada material de tarifas como base do enquadramento sanguíneo dos EUA

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e.l.f. Beauty viu vendas afectadas após decisão da gestão de suspender envios a retalhistas que demoravam a repassar aumentos de preços relacionados com tarifas

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incerteza relacionada com tarifas e preocupações de política a marcar o primeiro trimestre de 2025

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visibilidade em tarifas a melhorar; combinada com liderança económica Trump com experiência de mercados a apontar para regulação mais leve e ambiente mais favorável a M&A

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Liberation Day tariff threats apontadas como gatilho da retracção violenta entre Janeiro e início de Abril

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anúncio de tarifas em Fevereiro que precipitou correcção de mais de 20% e subsequente rali de 50% no Russell 2000 Growth desde Abril

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tarifas e desglobalização como constrangimentos do lado da oferta a alimentar inflação

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anúncio das tarifas mais elevadas em importações desde os anos 1930 no Rose Garden, com taxa efectiva média a estabilizar perto de 17% após negociações

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U-turns frequentes em 2025 causados por políticas comerciais e externas erráticas de Trump, ampliando volatilidade dos preços

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“liberation day” em Abril de 2025 inaugurou era de globalização competitiva, com tarifas sobre mais de 180 países, e queda de 12,1% do S&P 500 até 8 de Abril antes de recuperação

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decisão pendente do Supreme Court sobre a legalidade do programa tarifário

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Auto Components exposure significativamente positiva apesar de tariff-related volatility throughout the year

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pressão do Presidente Trump para reonshoring do fabrico farmacêutico nos EUA como tailwind para a Lifecore

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política tarifária instável citada como factor de perda de hegemonia americana e procura externa por ouro

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shock tarifário Trump em Abril provocou dip de mercado; rebound subsequente com Emerging Markets a ultrapassarem US

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trade posturing deu lugar a pragmatismo; tarifas menos severas do que temido em Abril de 2025; China e Índia weathered fallout bem

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guerra comercial global iniciada pelos EUA em 2025

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vendas iniciais do ano associadas às tarifas Liberation Day, com iniciativas a perderem força sob escrutínio político e legal pendente

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Alívio tarifário sobre peças automóveis pela administração Trump beneficiou GM, com impacto positivo na cotação

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administração Trump a propor cap de 10 por cento para taxas de juro de cartões de crédito por um ano e a apoiar o Credit Card Competition Act

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decisão pendente do Supremo Tribunal sobre tarifas como variável de exposição para 2026

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AKA continua a diversificar supply chain fora da China apesar de tariffs

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tarifas levam grandes retalhistas a reduzir ad spend; pockets of weakness em ad spend NA citados pela Pinterest no 4T

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sell-off induzido por tariffs em Abril abriu janela para entrada em Assa Abloy a 20% de desconto

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tarifas de Trump a forçar farmacêuticas internacionais a transferir produção para os EUA

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alívio das tensões comerciais no quarto trimestre após o susto tarifário de Fevereiro-Abril de 2025, mantendo-se a política comercial e tarifária fluida

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Volatilidade Fev-Abr em torno do Liberation Day apontada como momento de outperformance defensiva no ano

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Volatilidade Fev-Abr em torno do Liberation Day apontada como momento de superação defensiva face ao mercado

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Volatilidade Fev-Abr (Liberation Day) como momento de outperformance defensiva; tarifa US/México gatilho para Becle e tarifa europeia tailwind para Clearwater Paper.

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powerful low-quality, high-beta rally após o mínimo de mercado de 8 de Abril (post Liberation Day) até Outubro, conduzindo ao período mais desafiante de sempre para gestão activa em small caps growth

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Política tarifária dominou manchetes e decisões corporativas durante 2025

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subida acentuada de tarifas pelos Estados Unidos no início de 2025 que despoletou correcção inicial dos mercados por receios de recessão global

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breve re-escalada com China sobre controlos de exportação de terras raras, com pausa de um ano em retaliações; ruling do Supreme Court sobre legalidade de tarifas como risco 2026

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tarifas não se revelaram o desastre económico previsto, em grande parte por não terem sido plenamente implementadas

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tarifas não se revelaram o desastre económico previsto, em grande parte por não terem sido plenamente implementadas; status legal permanece em limbo

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incerteza tarifária e negociações comerciais a perturbar ciclos de planeamento corporativo e a contribuir para volatilidade subjacente

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incerteza tarifária e negociações comerciais a perturbar ciclos de planeamento corporativo e a contribuir para volatilidade subjacente

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receios de que as propostas tarifárias da nova administração causassem recessão no início do ano

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anúncio de tarifas do Liberation Day criou volatilidade e oportunidade para construir posição em Dollar Tree

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tensões comerciais e tarifas que desencadearam selloff em Abril com S&P 500 e Nasdaq a recuar ~20% dos picos

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tarifas propostas/ameaçadas a parceiros comerciais a alimentar receios de inflação e guerra comercial

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Tarifas do Liberation Day adiaram a recuperação do investimento corporativo em TI e atrasaram decisões de spending

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potencial rollback de tarifas pelo Supreme Court (paralelo a Nix v. Hedden 1893); paradoxo Trump de tarifas para receita federal e devolução via stimulus checks

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ajustamentos de supply chains face a tarifas no decurso do ano

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trade spat EUA-China e mudanças ao regime de crédito fiscal a EV pesam na ON Semiconductor

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susto tarifário do Liberation Day em Abril que motivou subida de cash para ~30%

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redução das tarifas dos EUA sobre relógios suíços de 39% para 15% no trimestre

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tarifas apontadas como headwind significativo para as margens da Siemens Healthineers no ano seguinte

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whipsaw da Liberation Day como ponto de inflexão para degrossing e reboot da carteira em direcção ao nexus de bolhas

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políticas tarifárias controversas da Administração Trump com lucros corporativos a recuperar apesar disso

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tarifas com impacto estimado de ~2% na inflação via 14% do PIB importado

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receios em torno de tarifas levaram o mercado a quedas mid-teens no início do ano

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negociações de comércio global e tarifas mantiveram-se fluidas ao longo do ano; possíveis desenvolvimentos no Supremo Tribunal podem aliviar pressões tarifárias

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notícias tarifárias que abalaram temporariamente os mercados no início do ano antes de digestão

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queda intra-anual do S&P 500 de cerca de 18,7% entre Fevereiro e Abril por receios relacionados com tarifas

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tarifas da Liberation Day e tarifas recíprocas que abalaram os mercados em Abril

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correcção induzida por tarifas em Março-Abril e incentivos do One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) para reshoring de produção

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anúncio do 'Liberation Day' que provocou uma correcção rápida em Abril seguida de forte recuperação do mercado

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Declaração de tarifas abrangentes de Trump no 'Liberation Day', associada à queda de 18,8% de pico a mínimo entre Fevereiro e Abril

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declaração de tarifas abrangentes de Trump no «Liberation Day» a 2 de Abril, com queda pico-a-vale de cerca de 19% no mercado entre Fevereiro e Abril

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tarifas de importação dos EUA descritas como menos disruptivas do que receado, com impacto modesto nos volumes da Subaru

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trégua comercial EUA-China prolongada por mais um ano e decisão pendente do Supremo Tribunal sobre as tarifas da administração Trump

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tréguas comerciais EUA-China prolongadas por mais um ano e decisão pendente do Supremo Tribunal sobre as tarifas da administração Trump

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expectativa de que pressões inflacionistas associadas a tarifas se dissipem ao longo de 2026

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tariff tantrum do início de 2025 explorado para melhorar P/V; produto da reciclagem reforçado durante o resto do ano

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Old Dominion serve clientes tariff-addled e mantém disciplina de capacidade enquanto recupera optimismo cíclico

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‘tariff tantrum’ de Abril de 2025 com queda de ~20% nos mercados

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pressões de custo relacionadas com tarifas mitigadas por estratégias de pricing e eficiências operacionais; maior clareza sobre tarifas comerciais

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pressões de custo relacionadas com tarifas mitigadas por estratégias de pricing e eficiências operacionais; maior clareza sobre política comercial

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pressões de custos relacionadas com tarifas mitigadas via pricing e eficiências operacionais

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clareza progressiva sobre tarifas com pressões selectivas em custos para empresas

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Controlos de exportação Trump 2025 cortam aproximadamente 600 milhões de receita 2026 à AMAT; DOGE e RFK Jr. atacam ciência convencional

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tarifas recentes a criar incerteza para a Terravest em tanques de armazenamento e equipamento de energia

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incerteza tarifária persistente como pano de fundo para o trimestre e como factor de pressão sobre a Visteon antes da conquista de novos contratos com OEM asiáticos

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subsidência das tensões comerciais e anúncio de acordos comerciais norte-americanos

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preocupações persistentes em torno de tarifas, inflação e abrandamento do mercado de trabalho

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incerteza tarifária pesou em padrões de encomendas retalhistas (Mattel) e contribuiu para volatilidade macro persistente

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First Solar a relocalizar processamento final dos EUA e a beneficiar de potencial Section 232 sobre polysilicon; Minth Group sob pressão de profit-taking e tariff concerns no entry point

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incerteza tarifária pesou em padrões de encomendas retalhistas (Mattel) e em normalização de procura pré-tarifária (CarMax), com tarifas persistentes como tema cíclico

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incerteza tarifária pesou em padrões de encomendas retalhistas (Mattel) e contribuiu para volatilidade em sectores expostos a cadeias de consumo

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preocupações persistentes com tarifas como overhang de risco; mencionada explicitamente como causa das alterações de calendarização nos padrões de encomenda de Mattel

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tarifas adicionais de 25% sobre Índia e 40% sobre Brasil; acordos com EU/Japão a 15%; suspensão prolongada de tarifas sobre China

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acordos comerciais com UE (tarifa de 15%) e Japão (baseline 15%); suspensão de tarifas mais altas à China prolongada até Novembro; tarifas adicionais de 25% sobre Índia e 40% sobre Brasil

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acordo UE–EUA: tarifa de 15%, US$600 mil milhões de investimento e US$750 mil milhões em energia até 2028; trégua com China prolongada por 90 dias; tarifa adicional de 25% sobre Índia

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easing das tensões comerciais com tariff rollbacks; tariff passthroughs a contribuir parcialmente para inflação a 2,9%

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easing das tensões comerciais com tariff rollbacks; tariff passthroughs a contribuir parcialmente para inflação a 2,9%

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tensões tarifárias atenuadas com acordos comerciais com Japão, União Europeia e Coreia do Sul, embora negociações com China, México e Canadá tenham permanecido por resolver

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tarifa efectiva média EUA em 17% após framework agreements com UE, Japão e Coreia do Sul (baseline 15%), e tarifa de 50% sobre bens indianos

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Liberation Day tantrum já digerido pelo mercado; rally desde início de 2023 ainda com fresh legs apesar das tensões comerciais

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incerteza sobre potencial impacto económico e inflacionário das tarifas dos EUA; impasse temporário US-Índia com reengajamento bilateral para tratado que baixe tarifas elevadas

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Liberation Day tantrum digerido; mercado a moer mais alto desde então, suportado por cortes antecipados da Fed e barragem diária de anúncios e deals de IA

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On Holding com volatilidade no ano por incerteza tarifária; brand premium permite compensar via aumentos selectivos de preços

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Pressão regulatória sobre Lilly e Boston Scientific via uncertainty de tariffs sectoriais e drug pricing; gestor considera ambos os riscos manageable e Lilly entre as menos expostas

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incerteza tarifária citada como factor por trás de pull-forward de ad spending no Q1 (factor no Trade Desk miss); algum easing das trade tensions referido como suporte ao mercado

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Macro uncertainty em torno de tariffs impactou large brand advertisers (Trade Desk) que pulled forward spending para Q1 antes do rollout de Abril

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tarifas e cortes de financiamento académico e de ciências da vida a impactar empresas de tecnologia e cuidados de saúde

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tarifas Liberation Day em Abril dirigidas a subcomponentes de semicondutores, seguidas de pausa de 90 dias que restaurou confiança

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tarifas mais altas desde 1933 não passaram a CPI core por deflação de bens e import prices flat-to-down

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trough da Liberation Day responsável por drawdown de -45% em ASML

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termos do comércio internacional reescritos entre Abril e Setembro a favor da produção americana; tarifas absorvidas na cadeia de fornecimento sem impacto nos preços; falta o acordo com a China

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tarifas apenas a começar a aparecer em resultados e dados de inflação após downturn de mais de 14% cinco meses antes

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evidência limitada de impactos inflacionistas das tarifas; volatilidade a esmorecer com perspectivas de mais trade deals; bifurcação no consumo entre high-end e low-end

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evidência limitada de impactos inflacionistas das tarifas como um dos três pilares da rally; tarifas até agora manageable mas com bifurcação do consumidor entre high-end e low-end

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tarifas a acelerar reshoring e potenciais incrementos em infrastructure spending; tariff scare causou weak GDP reading que entretanto recuperou

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Combinação de tarifas mais altas, dólar mais fraco e mercado de trabalho mais reduzido aumenta o risco de inflação persistente acima das expectativas

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optimismo dos investidores alimentado por better-than-feared tariff outcomes no terceiro trimestre

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Passagem do One Big Beautiful Bill e progresso incremental em acordos comerciais aliviou incerteza política; downturn pós-Liberation Day não se materializou

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Passagem do One Big Beautiful Bill e progresso incremental em acordos comerciais a aliviar incerteza política; downturn pós-Liberation Day até agora não se materializou

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waning policy uncertainty após Liberation Day, com trade deals a baixarem a temperatura dos receios de mercado

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tarifas impostas e scaled back durante o trimestre; gestora identifica trade war como risco mais agudo para sector tecnológico em 2026

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clarificação da nova política tarifária dos EUA como tailwind para o rali iniciado em 8 de Abril

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saída de GE Healthcare motivada parcialmente pela exposição ao fogo cruzado de política comercial e tarifária entre os EUA e a China

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comércio, política monetária e geopolítica como top headlines do trimestre; clarificação de tarifas beneficiou General Motors e prejudicou lululemon via remoção da isenção de minimis

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comércio e tarifas como top headlines; pull-forward de compras pré-tarifas a deprimir vendas de used retail da CarMax

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comércio, política monetária e geopolítica como top headlines do trimestre, mesmo com mercados a ignorar as preocupações; CarMax sofreu pull-forward de purchases ahead of tariffs

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comércio e tarifas mantidos como top headlines no T3 com mercados a ignorar concerns ongoing após o downturn de início de ano

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Tariffs como driver de incerteza — CBIZ pressionado por tariffs, ROST geriu efectivamente headwinds tarifários após pulled guidance no trimestre anterior

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tarifas implementadas, adiadas, revistas e revogadas com pouco aviso, alimentando incerteza inflacionista e procura por safe-haven

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Incerteza tarifária levou a CarMax a retirar as metas de vendas para 2030

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tarifa de 100% sobre importações farmacêuticas a partir de Outubro de 2025 como tailwind de reonshoring para a LifeCore

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tarifa de 100% sobre importações de produtos farmacêuticos de marca a partir de 1 de Outubro de 2025

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promessas de capex de Cook ($600B em 4 anos) e Zuckerberg ($600B até 2028) lidas como glad-handing a Trump por tratamento favorável em tarifas

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guerras comerciais e o regresso do proteccionismo a tensionar a ordem económica global

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extensão de uma trégua tarifária de 90 dias com a China e resolução de alguma incerteza tarifária

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tarifas do Liberation Day anunciadas a 2 de Abril sobre importações da China, Europa e Canadá, com o S&P 500 a recuar quase 19% nas semanas seguintes

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tarifas elevadas sobre China não impediram que o mercado chinês fosse o melhor major market do trimestre; alívio em receios tarifários permitiu rotação para nomes mais especulativos

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anuncio tarifario do Liberation Day, subsequentes acordos comerciais que restauraram clareza, e investigacao Section 232 a dispositivos medicos

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tarifas elevadas a niveis nao vistos desde a vespera da Grande Depressao como pano de fundo de incerteza para a politica economica dos EUA

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preocupações persistentes com tarifas e política fiscal a moderar o optimismo

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expectativa de tarifas inferiores às propostas como um dos pilares da narrativa optimista de consenso

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economia a acelerar após o período de incerteza que se seguiu aos anúncios iniciais de tarifas

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anúncio em Julho pelo Presidente Trump de uma tarifa planeada de 50% sobre as importações de cobre para os EUA

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tariffs continuam a redirigir trade flows e pressionar South America de MAGN; AKA moveu supply chain para fora da China

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Trump a sinalizar tarifas de 100% a farmacêuticas que produzem fora dos EUA

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Incerteza tarifária e governamental citada como fonte de pressão sobre o desempenho relativo do fundo

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Incerteza tarifária e governamental como pressão de mercado; desfasamento de vendas na Mattel e tarifas europeias como potencial tailwind para a Clearwater Paper.

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Empresas afectadas por tarifas adiaram despesas e clientes anteciparam encomendas para evitar tarifas potenciais

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Supreme Court dos EUA questionou a legalidade das tarifas do Presidente Trump baseadas no IEEPA, com audiência sobre a matéria a iniciar no final do ano

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incerteza tarifária a toldar o quadro, com o PPI em alta e o impacto final em inflação e PIB ainda por determinar

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incerteza tarifária a toldar o panorama, com falta de dados claros sobre o efeito no sistema, processos judiciais por resolver e PPI a subir

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incerteza tarifária a toldar a perspectiva, com falta de dados claros sobre a propagação das tarifas no sistema e no sistema judicial e PPI a subir

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disputas tarifárias e fricções comerciais como risco persistente sobre o sentimento e como factor que poderia reigniter pressões de preços

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incerteza tarifária e possíveis trade frictions identificadas como risco que poderia reacender pressões de preços e minar a postura dovish da Fed

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expectativa da gestora de que preços mais altos resultantes de tarifas são inevitáveis, mantendo pressão inflacionista

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abrandamento da retórica tarifária reacendeu o momentum dos mercados; questões macro e tarifárias atrasaram encomendas e geraram incerteza para a Kornit Digital

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abrandamento da retórica tarifária reacendeu o momentum de mercado; disputas comerciais EUA-China continuam a ser monitorizadas pelo impacto potencial em inflação e taxas de juro

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tarifas comprimiram margens empresariais e elevaram a inflacao em simultaneo, com incerteza de politica comercial a pesar no sentimento

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incerteza em torno da política comercial EUA e disputas EUA-China monitorizadas pelo impacto potencial em inflação e taxas de juro

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tarifa de 25% sobre armários importados com subida agendada para 50% em 1 de Janeiro de 2026

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Lululemon castigada por tarifas e aplicação de de minimis em smaller shipments; ICE crackdown afecta Portillo's na margem

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empresas de maior capitalização a beneficiarem de inventory build incremental para se adiantarem a tarifas mais elevadas, com comparações mais desafiantes e pressões de margem ao longo do próximo ano

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impacto de tarifas sobre os resultados da Torrid e um consumidor mais fraco

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Nacionalização parcial de 10% da Intel, imposto de 15% sobre as vendas da Nvidia à China e medidas proteccionistas como tarifas e restrições de vistos a migração qualificada

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real GDP do T1 contraído por incerteza tarifária; payrolls revistos em -1,5 milhões nos dois anos terminados em Março; preocupações tarifárias temporariamente reduzidas no T3

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incerteza sobre tarifas a alimentar receios de aumentos de preços de peças e componentes

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sell-off de Fevereiro a inicio de Abril relacionado com tarifas

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anúncios de tarifas em Abril que geraram o selloff anterior, com impacto eventual mais reduzido do que o esperado

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highest tariff rates in almost a century em vigor durante o trimestre

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incertezas comerciais a prolongar os ciclos de venda da SAP no sector público dos EUA

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Liberation Day Massacre como referência de preço de entrada e marca do regime tarifário Trump 2025

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taxa tarifaria efectiva dos EUA subiu de cerca de 2% para 19% ate ao final de Agosto, o nivel mais alto desde os anos 1930

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abrandamento das vendas a fornecedores tecnológicos por tarifas, com os receios tarifários de Abril em larga medida dissipados

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tarifas Liberation Day de 2 de Abril a suprimirem actividade económica e a serem alvo de reavaliação por empresas

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recuperação contínua do mercado após o crash do Liberation Day

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negociações de comércio global e de tarifas mantiveram-se fluidas ao longo do trimestre

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receios de mercado sobre potenciais efeitos de tarifas, citados como pressão sobre a cotação da Amazon

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anúncio do 'Liberation Day' como ruído tarifário inicial e continuação periódica de notícias tarifárias com impacto em mercados

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efeitos de tarifas entre os factores de debate dos investidores no trimestre

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tarifas recíprocas que entraram em vigor a 7 de Agosto, com tarifas de 100% sobre semicondutores e produtos farmacêuticos

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tarifas recíprocas do Presidente Trump em vigor a 7 de Agosto, com base de 10% e até 50% para alguns países

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tarifas recíprocas em vigor a 7 de Agosto, com base de 10% e até 50% para alguns países, e tarifa de 100% sobre semicondutores e farmacêuticas

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incerteza tarifária a comprimir decision-making corporativo e a pressionar orçamentos de clientes da Gartner; impactos cambiais via défice fiscal

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recuperação rápida do S&P 500 na sequência da volatilidade do 'Liberation Day'

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Anúncios tarifários de 2 de Abril com S&P 500 a recuar quase 11% em dois dias após o fecho do trimestre

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Fricções comerciais e incerteza tarifária referidas como pano de fundo persistente para as cadeias de abastecimento e para os mercados finais da Stepan Company

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referência ao 'Liberation Day' e ao declínio de preços que o acompanhou; o gestor considera estar provavelmente passado o pior das guerras comerciais

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nova extensão de 90 dias da trégua comercial EUA-China, a expirar a 10 de Novembro

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tarifas dominaram as manchetes do trimestre — subida da tarifa sobre bens canadianos para 35% e pausa de 90 dias na aplicação ao México

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o jogo global de tarifas recíprocas continuou, acrescentando incerteza acima do habitual e pressionando os níveis de confiança dos consumidores

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continuação do jogo global de tarifas «olho por olho», acrescentando incerteza acima do habitual e pesando nos níveis de confiança do consumidor

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trade and policy uncertainty referida como tailwind potencial para Korea defense vis-à-vis US/Eur peers; NATO allies funding burden shift

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impacto pleno das tarifas ainda por filtrar nos resultados empresariais, com negociações comerciais em curso

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tariff related concerns no início do ano como driver da volatilidade explorada para realocação de capital; demand pull-forward em consumo durável (CarMax) por antecipação de tarifas em Abril

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moderação da postura tarifária da administração Trump no início de Abril a sustentar o apetite pelo risco

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rali de mercado desde que a administração recuou das tarifas iniciais do ‘Dia da Libertação’

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anúncios tarifários agressivos do Presidente Trump a 2 de Abril, seguidos de pausa de 90 dias e suspensão das tarifas recíprocas sobre a China

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anúncios tarifários agressivos de Trump em 2 de Abril a desencadear volatilidade inicial, seguidos de pausa de 90 dias em 9 de Abril e suspensão de aumentos recíprocos sobre a China em 12 de Maio

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Anúncios tarifários agressivos de Trump a 2 de Abril, pausa de 90 dias a 9 de Abril e suspensão dos aumentos recíprocos sobre a China a 12 de Maio

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regime instável de tariffs articulado como pano de fundo dominante; Waters declara exposição directa limitada (exports US como pequena fracção da receita das holdings)

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Tariff news a manter mercados choppy; FILA encerrada após renewed tariff rhetoric; TerraVest impactada por incerteza tarifária; KKR e Amazon com headline impact

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anúncio tarifário do ‘Liberation Day’ empurrou o S&P 500 para a iminência de mercado urso em início de Abril, antes de uma pausa que permitiu recuperação notável das acções

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Anúncio tarifário do “Liberation Day” em Abril empurrou o MSCI ACWI e o S&P 500 para o limiar de bear market; receios de tarifas dos EUA a farmacêuticas europeias pesam sobre a Sanofi

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anúncio das tarifas do Liberation Day em início de Abril empurrou o S&P 500 para a iminência de bear market antes da pausa do plano

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anúncio tarifário do Liberation Day a empurrar o S&P 500 para o limiar de bear market antes da pausa subsequente

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anúncio tarifário de "Liberation Day" em início de Abril empurrou o S&P 500 para o limite de bear market; "pausa" subsequente permitiu rally; tarifas mantidas como overhang persistente

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Liberation Day em Abril com tarifa universal de 10% e tarifas recíprocas, seguida de pausa de 90 dias; US-UK Economic Prosperity Deal e negociações continuadas com UE, Japão, Canadá e Índia

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Liberation Day em Abril com tarifa universal de 10% e tarifas recíprocas, seguida de pausa de 90 dias; US-UK Economic Prosperity Deal e 425+ empresas referenciaram tarifas em resultados

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tarifa universal de 10% + recíprocas no Liberation Day; pausa de 90 dias; US-UK Economic Prosperity Deal; legislação fiscal Trump; DXY -10,7% no 1S

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Trump introduz tarifa universal de 10% e recíprocas em Abril (Liberation Day); pausa de 90 dias; Economic Prosperity Deal com Reino Unido; tensões com China abrandam mas disputas permanecem

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atrasos administrativos na data de implementação de tarifas após o trough de 8 de Abril (Liberation Day) e front-loading de importações por consumidores e empresas antes das tarifas

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risk-off com troughing a 8 de Abril (Liberation Day), seguido por low quality rally após administração adiar implementação de tariffs; front-loading de imports antes de tariffs

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Liberation Day com tarifa universal de 10% e recíprocas; pausa de 90 dias; Economic Prosperity Deal com o Reino Unido; negociações com UE, Japão, Canadá e Índia; alívio parcial com a China

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anúncio Liberation Day de 2 de Abril com tarifas abrangentes sobre parceiros comerciais dos EUA, escalada com a China até 145% e subsequente suspensão de 90 dias

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anúncio das tarifas do 'Liberation Day' (2 Abril) e subsequentes deferimentos e renegociações

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Incerteza tarifária atrasou contratos empresariais de supply chain e desencadeou turbulência de mercado em Abril de 2025, durante a qual a equipa reforçou posições aproveitando o medo.

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Gestor referencia «tariff related tantrums» como um dos drivers de ruído de mercado no 1º semestre — registo descritivo, não posicionamento direccional

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Liberation Day a 2 de Abril com baseline 10% e recíprocas até 50%; pausa de 90 dias após reacção dos mercados; de-escalação EUA-China em Maio (156% → 30%)

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Liberation Day (2 de Abril 2025): tariffs alargados de Trump provocaram queda de ~16% do Russell 2000 Growth até 7 de Abril, seguida de rally de 30% até 30 de Junho

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'Liberation Day' tariff de Trump a 2 de Abril gerou risk-off severo; equity indices caíram double-digits, bottom a 8 de Abril, antes do rebound pós-pausa de tariffs e da de-escalation EUA-China

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tarifas recíprocas da administração actual provocaram perdas no primeiro trimestre; clarificação posterior permitiu recuperação no segundo

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Liberation Day tariff announcement provocou drawdown de 16% no MSCI ACWI a 8 de Abril (VIX no nível mais alto desde COVID); recuperação em V no segundo trimestre absorveu a volatilidade inicial

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Política de Most-Favored-Nation (MFN) para preços de medicamentos e tariffs sectoriais farmacêuticos ainda por detalhar; guerra comercial como overhang para a Masimo, que fabrica fora dos EUA

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Tariff de 2 Abril causou queda S&P >12% em 4 dias (perto de bear market); pause 90 dias em 9 Abril + de-escalation China em 12 Maio reabriram trade

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Tariffs e trade policies como uncertainty material no início do trimestre, levando a sell-off em Abril e a pausing de lease decision making em CRE; gestora aproveita dislocation para iniciar Airbnb

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Companies pausaram leasing decisions à espera de clarity em global tariffs e trade policies (Prologis); tariff policies a impactar lower income consumers (IRT)

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regime tarifário Trump despoletou sell-off severo em Abril (NASDAQ em bear market a 4, -20% vs ATH); China e UE responderam com tariffs recíprocos; de-escalada permitiu rally a máximos

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tarifas que encarecem o automóvel e reduzem a affordability, mas cujo impacto fundamental deverá expor a fraqueza das empresas em carteira short

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“Liberation Day” em 2 de Abril com tarifas amplas e imprevisíveis; S&P 500 colapsou 22% em poucos dias, delay de 90 dias após dano significativo

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presidente recuou da versão mais draconiana das ameaças tarifárias e mercado fez relief rally que deixou o fundo para trás no trimestre

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Liberation Day como tarifas mal pensadas; consenso TACO descrito como demasiado sereno; tarifas a implementar destruirão valor

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Volatilidade dominada por tarifas Trump e Liberation Day em Abril — Russell 1000 Growth caiu até −20% YTD antes de recuperar para novo máximo histórico

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Liberation Day no início de Abril desencadeou tarifas inesperadamente altas — VIX saltou para níveis vistos pela última vez durante a pandemia e a crise financeira

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Anúncio de tarifas globais Trump em 2 de Abril (“Liberation Day”) causou drawdown de 9,4% na estratégia vs 11,1% benchmark; tarifas sticky e risco a cash flows futuros

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Tarifas do «Liberation Day» abriram T2 2025 com VIX a saltar para níveis de COVID e Grande Crise Financeira; sell-off seguido de recuperação após mudança de tom presidencial

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anúncio de novo regime tarifário em Abril resultou em quedas mais significativas, criando dislocações em Dollar Tree, IQVIA e basket offshore

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início da guerra comercial global a 2 de Abril e subsequentes negociações bilaterais durante a janela de 90 dias

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tarifas com retórica inicialmente dura a atenuar até final do trimestre, ameaças sectoriais a pharma e proposta de most-favored nation drug pricing

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anúncio tarifário do “Liberation Day” em Abril desencadeou sell-off; pausa subsequente e tom menos punitivo permitiram rebound; incerteza persiste mas mercado desconta manchetes

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Liberation Day (2 Abril) e subsequente pausa nas tarifas como driver central; selloff em Abril seguido de rally à medida que tarifas se revelaram menos punitivas que cenários draconianos

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Trump anuncia tarifas 'Liberation Day' em Abril com sharp selloff em equities, bonds e USD; postpones tarifas 90 dias; investidores deslocam foco para One Big Beautiful Bill e desregulação

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tarifas e ameaça crescente de guerras comerciais globais como driver do declínio de Fevereiro a Abril

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Guerras comerciais globais entre a lista de receios que tornam os gestores cautelosos face a preços recorde

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Tarifas recíprocas anunciadas a 2 de Abril desencadearam volatilidade, atenuada por adiamento da implementação, acordos bilaterais e tom mais suave de Trump sobre China e Fed

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Liberation Day tariffs aplicadas em Abril com magnitude e amplitude muito superiores ao esperado; rally subsequente após 90-day delay anunciado pela Casa Branca

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acções caíram após Trump revelar tarifas recíprocas em 2 de Abril; recuperaram com delay de 90 dias, bilateral trade deals e tom suavizado sobre China e Fed

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Reciprocal tariffs unveiled em 2 de Abril (Liberation Day) seguidos de 90-day delay, bilateral trade deals e softened tone sobre China e Fed policy

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Rollout das Liberation Day tariffs em Abril sobre China e parceiros US sparked concerns sobre input costs; administração Trump pausou implementação e abriu bilateral trade discussions

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rebote de equities americanas pós receios tarifários; risk-on após adiamento da implementação; clareza em tarifas como pré-condição para desbloqueio de capital e reabertura de IPOs

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anúncios tarifários do 'Liberation Day' levaram o Russell 2000 Growth a cair até 12% em Abril antes da recuperação furiosa; mercado a precificar desfechos mais benignos via trade deals

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'Liberation Day' levou o Russell 2000 a declínio em Abril antes do rebote; tarifas mais altas desde o Smoot-Hawley Tariff Act de 1930 sustentam economia incerta

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Anúncio de tarifas em Abril por Trump — monção no jardim de mercado — com exemptions temporárias mas implicações globais e de longo alcance

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anúncio de tarifas recíprocas e subsequente pausa de 90 dias que desencadeou rebound dos índices tecnológicos

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Elevated uncertainty from the imposition of global tariffs as part of the new U.S. administration caused market volatility at the start of the quarter

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nova política tarifária dos EUA e o 'Liberation Day' de 8 de Abril como motor da volatilidade extrema e do rali subsequente do trimestre

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tarifas Trump, Executive Order de 29 de Abril sobre USMCA e impacto inicial sobre Linamar e LyondellBasell

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ambiente persistentemente fraco para o gasto em hardware de TI nos clientes da CDW, com clientes a digerir gasto de TI do período COVID em paralelo a custos de juros mais elevados

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Reversão da queda de ~20% pós-Liberation Day; 'TACO Trade' (Trump Always Chickens Out) cristaliza o padrão anunciar–negociar–moderar

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quedas de cotações induzidas pelas tarifas no início do trimestre, sobretudo nas pequenas capitalizações

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tarifas “Liberation Day” de Trump em Abril provocaram downturn agudo; deals bilaterais subsequentes (US-China 90 dias, UK-India, UK-EU) suportaram rebound posterior

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Tarifas do 'Liberation Day' anunciadas em Abril e subsequentes acordos comerciais (Reino Unido, China), com tomada de tarifas mútuas EUA-China cortadas por 90 dias

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Anúncios tarifários do «Dia da Libertação» de Abril, seguidos de novos acordos comerciais (UK, China, India) e tréguas tarifárias temporárias

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Anúncio de tarifas recíprocas inesperadamente elevadas em inícios de Abril, seguido de suspensão de 90 dias da maioria das tarifas para permitir negociações

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plano tarifário abrangente anunciado a 2 de Abril seguido de pausa de 90 dias nas tarifas

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O gestor descreve as pressões de preços das tarifas como pontuais e argumenta que taxas mais altas não reduzem a inflação causada por tarifas.

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intenção declarada de Trump de impor uma tarifa de 200% sobre fármacos fabricados fora dos EUA, a implementar dentro de cerca de um ano e meio

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as tarifas do 'Liberation Day' de Trump que desencadearam uma correcção breve antes de o mercado as ignorar

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Wilk identifica a incerteza tarifária como um dos focos de tensão sobre o mercado, mas sublinha exposição directa limitada e poder de fixação de preços nas empresas tarifário-adjacentes da carteira.

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ameaças tarifárias iniciais de Trump como salvo de abertura do 'Art of the Deal', com taxas renegociadas a metade do proposto

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recuperação forte da venda induzida por tarifas no início do trimestre

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narrativa de tariff-induced slowdown moderou após a Administração Trump reduzir tarifas sobre a China de 125% para 10% por 90 dias

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Anúncio tarifário do 'liberation day' a 2 de Abril desencadeou queda superior a -12% do S&P 500 em quatro sessões; mercado recuperou ao sinalizar a Administração abertura para negociar e adiar tarifas

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anúncio de tarifas acrescidas em Abril, sobretudo sobre importações chinesas, seguido de pausa e tom mais conciliatório de Trump no final do trimestre

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política comercial usada como moeda de troca e manejada de forma errática; tarifas descritas como obstáculo para os agricultores norte-americanos

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anúncio tarifário do “Liberation Day” a 2 de Abril, com tarifas acima do esperado que afundaram os índices ~15% antes da recuperação após o recuo da administração

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Acções dos EUA recuperaram do sobressalto tarifário de início de Abril, à medida que a administração Trump pausou ou reduziu várias medidas ao longo do trimestre

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uma das piores aberturas de ano de mercado desde a COVID, com queda superior a 20% em Março e início de Abril seguida de recuperação em V

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volatilidade do trimestre dominada por receios tarifários, com uma oscilação de cerca de 30% na carteira

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145% tariffs sobre China brevemente activadas afectaram AKA, MAGN e SUP

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Choque tarifário do 'Liberation Day' a 2 de Abril e adiamento de 90 dias a 9 de Abril, com volatilidade extrema

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Trump a anunciar tarifas de 200% sobre farmacêuticas fabricadas fora dos EUA

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Curvas atiradas pelos governos em 2025 e ruído tarifário que amplificou o vale cíclico da Polaris e pressionou consumidores e economia

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políticas de comércio não-livre que aumentam os custos de inputs e dissuadem o comércio

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Carta anterior analisava oportunidades no rescaldo do 'Liberation Day'; Mattel, PVH e FedEx, com impacto tarifário potencial, descritas na ofensiva via recompras, insider buying e spin-off

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Incerteza tarifária desde o Liberation Day como pressão de mercado; PotlatchDeltic e Mattel expostas, e a compra da Becle aproveitou a deslocação do preço no pico da incerteza comercial EUA-México.

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anúncios tarifários do Liberation Day (2 de Abril) provocaram sell-off e fundo em V; rally forte após a pausa de 90 dias (9 de Abril), com política comercial menos restritiva do que o temido

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Tarifas Trump pós-Liberation Day com pausas até 9 de Julho e 1 de Agosto, trégua com a China e acordos com Reino Unido e Vietname; os mercados ignoraram o ruído e renovaram máximos

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trimestre abriu com tarifas excepcionalmente elevadas que provocaram forte aversão ao risco, antes de a administração suavizar a posição e os activos de risco recuperarem

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choque das medidas tarifárias anunciadas pela administração dos EUA a 2 de Abril e subsequentes rondas de negociação

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Incerteza tarifária como wild card a toldar o quadro macro, com expectativa de mais reviravoltas e impacto ainda por quantificar na inflação e no comércio

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tarifas da administração Trump como driver da 'April swoon' que aproximou os mercados globais de bear market; expiração do reciprocal tariff pause no T3 a pressionar margens

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anúncios tarifários da administração Trump como driver da 'April swoon' que aproximou o S&P 500 de bear market; expiração do reciprocal tariff pause no T3 a pressionar margens

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incerteza persistente sobre o comércio dos EUA e a expiração da pausa de tarifas recíprocas no terceiro trimestre como principal headwind, já a pressionar margens e a elevar o risco de recessão

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as tarifas recíprocas de 2 de Abril provocaram uma queda superior a 12%, revertida a 9 de Abril (+9,5%) com o adiamento de 90 dias; a casa vê a resolução das negociações como o maior risco

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anúncio tarifário «Liberation Day» de Trump a 7 de Abril reacendeu receios de recessão; pausa de 90 dias para negociações permitiu forte recuperação das acções desde mínimos de bear market

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anúncio tarifário do Liberation Day a 7 de Abril reacendeu receios de recessão; pausa de 90 dias para negociações permitiu a recuperação das acções a partir de território de bear market

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anuncio tarifario do Dia da Libertacao a 7 de Abril reavivou receios de recessao; a pausa de 90 dias para negociacoes trouxe alivio, com as tarifas a pressionar margens de Kenvue e Huntsman

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anúncio tarifário 'Liberation Day' de 7 de Abril que reignitiu temores de recessão, seguido de pausa de 90 dias para negociações e recuperação de mercado de 23% face aos mínimos intra-período

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Liberation Day tariff policy a derrubar S&P 500 em queda de duplo dígito na primeira semana de Abril

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agenda tarifária de Trump no arranque do trimestre, com pausa anunciada a 9 de Abril e forte rally subsequente; receio de recessão dissipado

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A 2 de Abril a administração Trump impôs tarifas sobre todas as importações, congelando o comércio global, antes de recuar e reduzir a maioria das tarifas quando as obrigações cederam

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fear around tariffs criou oportunidade de reposicionamento em early Q2

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receios de tarifas no início do trimestre criaram oportunidade de reposicionamento do portefólio

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Tarifas recíprocas anunciadas por Donald Trump a 2 de Abril desencadearam venda acentuada em Abril; Optimist usou a deslocação para reforçar Carvana e Wayfair (ambas mais que duplicaram desde então).

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Liberation Day a 2 de Abril com 145% sobre China; tarifas adiadas e diluídas; world figured out that the U.S. tariff sledgehammer has a big pause button

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Anúncio tarifário de Trump a 2 de Abril, mais severo do que o esperado, que desencadeou um sell-off acentuado antes da recuperação com o progresso das negociações comerciais internacionais

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Liberation Day com tarifas de cerca de 50% sobre bens chineses pressionou Alibaba; mercado recuperou em V-shape à medida que medidas finais foram menos severas

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volatilidade ligada à evolução da política tarifária dos EUA, que criou oportunidades de reposicionamento da carteira

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plano tarifário global anunciado em Abril provocou a maior queda accionista desde a COVID, seguida de de-escalada e recuperação; receios de tarifas sobre farmacêuticas

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tariff-related uncertainty dissipou-se e desencadeou rally de +33% do índice no T2, com 12% num único dia (9 de Abril)

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Tarifas Trump 2025 e Liberation Day como referência para esperar mais turbulência de mercado durante a tentativa de reorientar a economia americana

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A RH tornou-se pára-raios das tarifas em Abril; com as taxas da China e do Vietname estabilizadas, o pior cenário foi afastado e a empresa compensa o impacto com subidas de preços.

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tarifas inesperadamente elevadas anunciadas a 2 de Abril provocaram um choque no mercado, com o S&P 500 a cair mais de 17% entre 19 de Fevereiro e 7 de Abril antes de uma forte recuperação

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tarifas inesperadamente elevadas anunciadas a 2 de Abril (“Liberation Day”) desencadearam queda de mais de 17% antes de propostas mais extremas serem adiadas

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tarifas Liberation Day com deadline alargado de 9 de Julho, progresso em acordos (UK completo, China em curso, Vietname) e cenário de 10% como pior caso provável

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tarifas do “Liberation Day” e o regresso de clareza ao comércio global

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volatilidade em torno das decisões tarifárias de Trump testou a base de investidores com uma queda de cerca de 10% em dois dias

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novas propostas tarifárias da administração Trump em Maio a provocar volatilidade temporária

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negociações tarifárias globais em curso, com nova informação diária sobre os países afectados, a dimensão das tarifas e os prazos de implementação

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anúncio do 'Liberation Day' como catalisador do sell-off tarifário do início de Abril e softening subsequente da postura da administração como driver da reversão de sentimento

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reentrada em NVIDIA durante o episódio de quedas associado às tarifas (o 'tariff tantrum')

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o trimestre abriu com uma queda de 10% após o anúncio de tarifas do 'Liberation Day' de 2 de Abril, que levou o índice de volatilidade VIX ao nível de fecho mais alto desde Março de 2020

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tarifas recíprocas do 'Liberation Day' anunciadas a 2 de Abril, com o S&P 500 a cair 11% em três sessões antes da pausa de 90 dias

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Recuperação após decline tarifário de Abril com S&P 500 a subir 11% no trimestre

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As tarifas reemergiram como factor de custo, levando as empresas a explorar reshoring e fornecimento doméstico; a Oxford Industries foi alienada por exposição material ao regime tarifário

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Incerteza tarifária a travar a procura pelos produtos de aço da Worthington Steel

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referência à semana do 'Liberation Day', cuja queda de mercado abriu valorizações favoráveis para iniciar três novas posições

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O «Liberation Day» de Abril desencadeou tarifas que afundaram acções, obrigações e dólar; S&P 500 a cair quase 20% face ao máximo.

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tarifas do «Liberation Day» e pausa de 90 dias a 9 de Abril desencadearam queda inicial e recuperação em V; passos de desanuviamento EUA-China, UE e Canadá sustentaram o mercado

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O trimestre abriu com o Liberation Day de 2 de Abril, que impôs novas tarifas e desencadeou uma queda global; o mercado inverteu sete dias depois, com a trégua tarifária de 90 dias

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tarifas mínimas de 10% do Liberation Day a 2 de Abril desencadearam queda do mercado, seguida de tréguas com a China

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Tarifas proteccionistas e reshoring nos EUA (~$2 biliões desde 2023) enquadrados como driver de oportunidades no imobiliário industrial e residencial

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‘Liberation Day’ e subsequentes previsões de recessão iminente, com balões de ensaio tarifários a serem reinterpretados como táctica de negociação

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o regime tarifário proposto no início de abril desencadeou um abalo económico; os mercados oscilaram entre escaladas e desescaladas, com Washington no epicentro da incerteza

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o regime tarifário proposto no início de abril desencadeou um abalo económico; os mercados oscilaram entre escaladas e desescaladas, com Washington no epicentro da incerteza

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regime tarifário proposto pelos EUA no início de Abril desencadeou um «tariff tantrum» e oscilações violentas, com anúncios posteriores rapidamente descontados pelos mercados

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Q2 marcado por tariff whipsaw de Abril; rebound após relief extensions e deals announced — eixo central do diagnóstico MARKET CONDITIONS — NO FEAR

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drawdown intra-período -23,6% (14 Fev a 4 Abr 2025) atribuído a receios de políticas comerciais proteccionistas dos EUA; Vision deployou capital em onze posições

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declarações dramáticas dos primeiros meses do ano que provocaram volatilidade especialmente em Abril

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susto tarifário dissipou-se e a inflação manteve-se em 2,7%, mas as consequências ainda não se materializaram

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tariff tantrum no início de Abril seguido de moderação pós-Liberation Day com rally subsequente

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tarifas de Trump acima do esperado derrubaram as acções; a moderação subsequente da postura desencadeou um ambiente pró-risco que premiou a baixa qualidade

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Tariff Liberation Day desencadeia bear market formal de -20% no S&P 500 antes de rally de +25% desde o mínimo de 8 de Abril

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anúncio pós-trimestre de tarifas de 10% sobre todas as importações para os EUA, com adicionais por país e moratória de 90 dias excepto para a China

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incerteza económica provocada pelas tarifas dos EUA e pelas batalhas comerciais resultantes contribuiu para a subida de quase 40% do ouro no ano

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anúncio da administração Trump de aumentos tarifários significativos a anunciar a 2 de Abril, com receios de retaliação dos parceiros e de repercussão inflacionista dos custos

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anúncio da administração Trump de aumentos tarifários significativos a revelar a 2 de Abril; retaliação esperada de parceiros e pass-through de custos a alimentar receios inflacionistas

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anúncio de aumentos tarifários significativos a 2 de Abril a criar incerteza substancial, com retaliações antecipadas e pass-through de custos a alimentar receios inflacionistas

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Anúncio da administração Trump de aumentos tarifários significativos a revelar a 2 de Abril, com retaliação esperada e repasse inflacionista a empurrar o S&P 500 para correcção a 13 de Março

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escalada das tarifas da administração derrubou segmentos do mercado e alimenta receios de recessão e incerteza na produção automóvel

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tarifas de 2 de Abril muito acima do esperado; S&P 500 e Russell 2000 caíram 12,12% e 13,90% em quatro sessões, antes da pausa de 90 dias anunciada a 9 de Abril

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tarifas a dominar as manchetes; o gestor argumenta que intangíveis, poder de fixação de preços e distribuidores com repasse de custos limitam o impacto directo na carteira

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tarifas anunciadas em Fevereiro e Março e tarifas «recíprocas» em Abril, com o S&P 500 a cair até 20% abaixo dos máximos

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receios tarifários e incerteza de política substituíram o optimismo de início de ano, alimentando temores de guerra comercial global e de recessão e uma fuga para activos de refúgio

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o optimismo foi rapidamente substituído por receios tarifários e incerteza política; a apreensão com uma guerra comercial global alimenta receios de recessão

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receios tarifários e incerteza política substituíram rapidamente o optimismo, com a apreensão sobre uma guerra comercial global a alimentar temores de recessão

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receios tarifários e incerteza política substituíram rapidamente o optimismo; apreensão com uma guerra comercial global alimenta receios de recessão

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Tarifas sobre importações do Canadá, México e China citando imigração ilegal, tráfico de droga e roubo de propriedade intelectual; enforcement selectivo aliviou a ansiedade do mercado

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tarifas sobre Canadá, México e China visando autos, aço, alumínio e energia venezuelana; enforcement selectivo aliviou ansiedade; 220+ empresas citaram tarifas e ~15% emitiram orientação negativa

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Trump anuncia nova vaga de tarifas sobre importações do Canadá, México e China, com avisos à UE; foco em autos, aço e alumínio; bancos centrais baixam projecções de crescimento

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Trump anuncia nova vaga de tarifas sobre importações do Canadá, México e China, com avisos à UE; a tarifa de 10% sobre energia canadiana pressiona a Cameco

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Trump anuncia tarifas sobre importações do Canadá, México e China, visando autos, aço, alumínio e petróleo venezuelano; aplicação selectiva e flexível aliviou a ansiedade dos mercados

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novas tarifas sobre aço, alumínio e automóveis no T1; após o fecho do trimestre, anúncio Liberation Day mais agressivo do que o esperado, escalada EUA-China e pausa de 90 dias para os restantes

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tarifas «Liberation Day» levam as tarifas dos EUA ao nível mais alto desde Smoot-Hawley (1930); estratégia negocial de choque com risco de recessão e inflação

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Tariffs de Trump dominaram o trimestre: o mercado começou a ceder em meados de Fevereiro e a queda acelerou após 2 de Abril, gerando receios de guerra comercial e recessão global

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Gestor analisa exposição directa a tarifas e conclui que é limitada: empresas vendem serviços críticos, têm exposição reduzida ao governo dos EUA e os nomes não-norte-americanos vendem fora dos EUA

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Tarifas recíprocas de Trump dominaram o trimestre; os receios de recessão castigaram a categoria cíclica Real/Irreplaceable Assets (-13,38%), a mais penalizada do período.

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Receios sobre tarifas: a Intuitive Surgical fabrica instrumentos no México e procura excepção sectorial; tarifas sobre life sciences tools e clientes farmacêuticos são um risco monitorizado

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Volatilidade extrema regressou com as tarifas; Schwartz antecipa que abrandem o crescimento, encareçam preços e abalem cadeias de fornecimento, expondo a fraqueza das empresas em carteira short

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Posicionamento defensivo antes da Liberation Day de 2 de Abril: subida da caixa para cerca de 22% e cobertura com puts de índice perante o regime de tarifas recíprocas de Trump.

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Tarifas 'Liberation Day' de Trump — universal de 10% mais taxas específicas por país; implementação mais disruptiva desde o Smoot-Hawley de 1930; S&P 500 caiu 10,5% em duas sessões (3-4 Abril)

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anúncio de tarifas generalizadas em Abril desencadeou quedas rápidas e significativas nos mercados accionistas, com volatilidade só eclipsada pelo crash de 1987 e pela crise financeira de 2008

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anúncio de Donald Trump, a 2 de Abril, de um plano tarifário agressivo que acrescentou grande incerteza económica e desencadeou vendas generalizadas em acções

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anúncio de 2 de Abril («liberation day»): tarifas recíprocas calculadas a partir do défice comercial e do nível de importações, não das tarifas existentes; Vietname com 46% adicionais sobre 4%

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tarifas globais da administração Trump como principal incógnita macro, com ventos contrários já reflectidos na Hewlett Packard e restrições tecnológicas à China

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retórica tarifária elevou risco percebido de guerra comercial global; tarifas de 2 de Abril alargam leque de desfechos; gestora espera que claridade actue como catalisador positivo

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incerteza de trade policy como driver central do drawdown T1; tarifas de 2 Abril muddy a perspectiva cíclica, mas clareza tarifária é vista como catalisador positivo

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Anúncios agressivos de tarifas, culminando nas tarifas recíprocas, viraram o sentiment e enviaram domestic equities lower; gestora vê aceleração da deglobalização e ajustou o portfolio

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Tarifas em escalada cuja velocidade e magnitude apanharam os mercados desprevenidos; guerras comerciais reduzem lucros via menos vendas e custos mais altos

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vaga de medidas tarifárias dos EUA acelerou a volatilidade até Abril, elevando receios de abrandamento económico e inflação mais alta

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Introdução caótica de tarifas — 25% aço e alumínio, 20% adicional sobre a China, 25% Canadá e México — com sweeping levies esperadas para o T2; key risk monitorizado pela equipa

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Guerra de tarifas em escalada enviou os mercados para baixo no T1; tarifas sobre importações de automóveis criaram backdrop favorável ao mercado de reparação auto, beneficiando a O’Reilly

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Ameaça de tarifas e mudanças de política comercial sob a nova administração Trump gerou volatilidade e incerteza; o custo acrescido de inputs de fabrico pesou em industriais como a Regal Rexnord.

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ameaça de tarifas e tarifas recíprocas, com falta de clareza sobre a sua duração, gerou um impacto inibidor sobre a actividade geral de investimento e de consumo no T1 2025

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Tarifas do Liberation Day estimadas em 22% a 24% — o maior aumento de impostos da história dos EUA — tratadas como choque estagflacionário e de recessão

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implementação de tarifas a parceiros comerciais (Europa, Canadá, China) e antecipação das tarifas recíprocas de 2 de Abril dominaram a volatilidade tecnológica do trimestre

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imposição de tarifas pela nova administração dos EUA e receio de guerra comercial em escalada pesaram nos mercados; estimativa de terceiros aponta impacto de até 1,2pp no PIB dos EUA

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anúncios tarifários da nova administração — tarifas automóveis a 24 de Março e tarifas recíprocas a 2 de Abril — como motor da volatilidade e da correcção das small caps no trimestre

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carta escrita dias após o «Liberation Day»; as tarifas dominam a narrativa, do «Trump Slump» ao mapeamento da exposição tarifária de toda a carteira

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guerra tarifária pós-«Liberation Day»: tarifas recíprocas anunciadas para 2 de Abril e pausa de 90 dias excluindo a China

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Estratégia tarifária de Trump como principal fonte de incerteza de curto prazo; a pausa de 90 dias dá fôlego mas o gestor vê racional reduzir a exposição aos EUA.

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Tarifas “Liberation Day” anunciadas logo após o fecho do T1; a China retaliou e Trump ameaçou tarifa de 104%, com o sentimento de mercado a dominar os dados económicos

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Tarifas “Liberation Day” anunciadas logo após o fecho do T1; a China retaliou para 84% e Trump ameaçou 104%, com o sentimento de mercado a dominar os dados económicos

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Tarifas como tema dominante do trimestre: a 'Liberation Day' surgiu logo após o fecho e a ameaça de tarifa de 104% à China (que retaliou a 84%) pressionou o sentimento e nomes como a Regal Rexnord.

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Tarifas “Liberation Day” anunciadas logo após o fecho do T1; a China retaliou para 84% e Trump ameaçou tarifa de 104%, com o sentimento de mercado a dominar os dados económicos

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Anúncios tarifários da nova administração como principal motor da volatilidade no T1, reacendendo receios de inflação mais elevada e de potencial recessão; tarifas mais agressivas do que o esperado

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Anúncio de nova tarifa elevada sobre semicondutores importados e incerteza tarifária que pressionaram as mid-caps de crescimento em Fevereiro e Março

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abordagem errática de Trump às tarifas a criar incerteza para as empresas, com risco de estagflação e protecionismo de fraco historial económico

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tarifas anunciadas a 2 de Abril, muito além do esperado em alcance e severidade; pausa de 90 dias a 9 de Abril com alívio apenas temporário

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choque tarifário do «Liberation Day» de Trump no início de Abril, com tarifas recíprocas anunciadas e implementadas de um dia para o outro e metodologia de cálculo errada

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Disrupção central — tarifas da Liberation Day e protecionismo lidos como imposto regressivo que acelera o abrandamento e ameaça alienar aliados; usadas também como alavanca de política externa

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o anúncio tarifário do 'Liberation Day' de 2 de Abril, que apagou mais de 6 biliões de dólares de valor de mercado

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Wilk atribui o declínio do mercado, agravado no início de Abril, às medidas tarifárias punitivas anunciadas; prefere dar tempo antes de comentar e nota exposição directa limitada da carteira.

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tarifas abrangentes do «Liberation Day» de 2 de Abril sobre dezenas de países; retaliação, renegociação e capitulação esperadas, com impacto negativo no PIB e na confiança do consumidor

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magnitude e abrangência das tarifas surpreenderam os investidores; sem modificação serão disruptivas para praticamente todos os sectores, com negociações esperadas e mais volatilidade antecipada

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carta escrita uma semana após o «Liberation Day»; Godfrey considera extremas as tarifas contra todos os parceiros e usa a história dos bear markets para avaliar o risco/retorno

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tarifas de 25% sobre Canadá e México, 20% sobre a China e 25% sobre aço e alumínio, culminando nas tarifas recíprocas do Liberation Day de 2 de Abril

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Incerteza em torno das tarifas dominou Março de 2025 e liderou a queda das mega-caps de crescimento; o MSCI World recuou -1,8% no trimestre

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A elaboração frenética de política tarifária pela nova administração foi o principal motor da volatilidade trimestral, penalizando fornecedores como a Magna pelo risco de tarifas Canadá-EUA.

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perspectiva de tarifas e o potencial de dor de curto prazo deslocam o sentimento do optimismo para o receio de recessão; Adient pressionada por tarifas sobre importações do Canadá e do México

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incerteza em torno de tarifas em Março a derrubar o mercado, com o Russell 3000 a recuar -4,7% no trimestre, liderado pelas mega caps de crescimento

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incerteza em torno das tarifas de Trump dominou o sentimento e o fluxo noticioso, invertendo a força inicial das acções globais no trimestre

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decisão norte-americana de impor tarifas a quase todos os parceiros comerciais no Dia da Libertação, a 2 de Abril, com possibilidade de mudança estrutural do comércio global

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ordem executiva de 1 de Fevereiro impôs tarifas a México, Canadá e China; o chamado Liberation Day trouxe tarifa base de 10%, tarifas recíprocas de 20-50% a 60 países e 25% a veículos estrangeiros

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receios de tarifas acima do esperado a partir de meados de Fevereiro, somados à incerteza sobre o défice orçamental, empurraram os mercados para baixo até final de Março

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Tensões em torno da política comercial pesaram no sentimento; a gestora vê incerteza significativa injectada pelas tarifas, com consumidores e empresas a prepararem-se para efeitos inflacionistas

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Receios crescentes com as tarifas ofuscaram o optimismo do final de 2024; a gestora vê as tarifas generalizadas a conduzir provavelmente a inflação mais alta e crescimento económico mais lento

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A incerteza sobre o impacto das tarifas — o "2025 Tariff Tank" desde o "Liberation Day" de Março — gerou volatilidade extrema; na 1.ª semana de Abril o S&P 500 caiu 12,5% em quatro sessões.

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Liberation Day e tariffs sobre Canadá, México, China, aço, alumínio e veículos finais

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Quedas iniciais após o 'Liberation Day' seguidas de outperformance relativa; tarifas pesam na FedEx, a China colocou a PVH na lista restrita e a Mattel diversificou a cadeia de fornecimento

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Incerteza tarifária Trump 2.0 como pano de fundo: a carteira superou significativamente o índice nos dias após o Liberation Day; PotlatchDeltic aparada por ser vista como vencedora tarifária.

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a política governamental e a ameaça opaca de tarifas deixaram empresas e consumidores num impasse, erodindo a confiança e baixando as expectativas de lucros

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Tarifas atravessam a carta — seguradoras valorizadas pela exposição limitada, Nike com custos de produção acrescidos, Agilent sob receio de tarifas retaliatórias, TI e Danaher com procura incerta

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Tarifas dominam a carta — erodiram a confiança no T1, cortaram estimativas de lucros, e o anúncio de 2 de Abril leva a gestora a uma postura significativamente mais cautelosa

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choque das tarifas dos EUA a 2 de Abril (o «Liberation Day»), que desencadeou uma das piores quedas bolsistas em memória recente, comparável aos piores dias da COVID em Março de 2020

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A incerteza tarifária de Março travou as acções e gerou fuga para a segurança; as tarifas são descritas como um imposto que pressiona preços e consumo, com risco de estagflação

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Incerteza tarifária de Março travou as acções; tarifas descritas como imposto que pressiona preços e consumo, com risco de estagflação e guerra comercial prolongada com a China

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vaga abrangente de tarifas de Trump apanhou os mercados de surpresa pela velocidade e escala, provocando venda generalizada — o Nasdaq caiu quase 22% dos máximos

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receio de que as tarifas da administração Trump provoquem uma recessão generalizada intensificou a venda; quarto pior trimestre do Russell 2000 Value desde o início do fundo

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incerteza sobre as políticas tarifárias prospectivas da Administração Trump pesou no sentimento e nos activos de risco; a equipa avalia o impacto caso a caso e cenários adversos nos importadores

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a incerteza sobre o âmbito das tarifas da nova administração penalizou o sentimento e os activos de risco, com o mercado a aguardar o anúncio pendente no fecho do trimestre

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incerteza em torno de políticas tarifárias prospectivas da administração Trump pesou no sentimento e nos activos de risco; mercado aguardava anúncio pendente no fim do trimestre

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tarifas significativas impostas a parceiros comerciais num dia e levantadas no dia seguinte, entre o final do primeiro trimestre e o início do segundo

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Administração avança para tarifas globais; cerca de metade das empresas do S&P 1500 mencionou tarifas nas últimas apresentações, mais 233% face ao trimestre anterior

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a política comercial global pesou sobre a Global-e, cuja plataforma localiza o comércio eletrónico transfronteiriço para marcas globais que vendem em mercados estrangeiros

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Receios recentes de tarifas e do ambiente macro (inicialmente na China e crescentemente nos EUA) pressionaram a LVMH, criando a janela de compra que o fundo aproveitou.

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vaivém de tarifas da Casa Branca — anúncios, recuos e declarações contraditórias em poucas horas — que o gestor diz gerar apenas confusão e incerteza

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Volatilidade do primeiro trimestre atribuída a tensões geopolíticas e à incerteza na política comercial global; McNamee trata estas deslocações como ruído e fonte de oportunidade, como em 2022.

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tarifas adiadas e diluídas várias vezes, com beligerância sobre México e Canadá ('51st state') a alimentar incerteza empresarial

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políticas fiscais e tarifárias incertas a criar volatilidade e receios de recessão, com tarifas sobre automóveis importados a alargar o mercado de manutenção automóvel

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políticas fiscais e tarifárias incertas a criar volatilidade e receios de recessão, com tarifas e conflitos geopolíticos a despertar receios de inflação e de crescimento

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Riscos tarifários renovados pesaram no sentimento e reavivaram os receios de comércio global, contribuindo para a reversão do mercado no trimestre

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Tarifas como segunda frente do ataque ao défice; devem alimentar a inflação no curto prazo, mas o gestor espera negociações e remoções tão rápidas quanto a imposição.

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Anúncio tarifário de Abril, mais punitivo do que o esperado, provocou um sell-off em activos de risco e receios de recessão e inflação; exposição diferenciada da saúde

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Tarifa surpresa de 31% dos EUA sobre importações suíças, depois reduzida para 10%, e incerteza tarifária dominam a carta; Waller estima corte one-time de 5% a 15% nos lucros do grupo WOSG.

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primeira vaga de tarifas Trump virou a ordem global de um dia para o outro; o anúncio de tarifas recíprocas de 2 de Abril é visto como inequivocamente negativo para consumidor e economia

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pressões estagflacionárias da política tarifária de Trump, oficializada a 2 de Abril de 2025 como Liberation Day, com queda de 14,6% do consumo discricionário e risco acrescido de recessão

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Campanha tarifária global lançada com poderes de emergência; RH e e.l.f. (cerca de 14% da carteira) na mira directa via China e Vietname, e o gestor reforçou a RH na queda pós-Liberation Day.

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anúncio Liberation Day com tarifa universal de 10% sobre todas as importações e tarifas recíprocas sobre sessenta nações adicionais, cenário de pior caso para muitos investidores

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alterações voláteis nas tarifas propostas contribuíram para a decisão da Fed de manter as taxas e para a subida do índice de incerteza de política económica acima de 300

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alterações voláteis nas tarifas propostas pesaram na decisão da Fed de manter as taxas e na subida do índice de incerteza de política económica acima de 300

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tarifas abrangentes anunciadas a 2 de Abril com efeitos a 5 e 9 de Abril; selloff do mercado como feedback negativo para um Presidente que se vê como negociador

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tarifas do “Liberation Day” e incerteza de política económica em máximos históricos, com o pior período de três dias desde 1987

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tarifas abrangentes anunciadas a 2 de Abril, com taxa universal de 10% sobre importações, a alimentar receios de tensões comerciais e pressões inflacionistas

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carta escrita pouco depois do Liberation Day, com as tarifas recém-anunciadas a parecerem mais punitivas do que o antecipado e o sentimento de mercado claramente avesso ao risco

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tarifas de 10% sobre cerca de 30% dos bens e boicote canadiano aos produtos americanos pesam na tese curta sobre a Costco

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Referência à potencial reintrodução das 'tarifas Trump', das quais a Linde, enquanto definição pura de negócio 'local', está largamente isolada.

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incerteza sobre o compromisso de Trump em instalar e aplicar tarifas amplas minou o sentimento; vistas como tributação que pressiona inflação e pode travar comércio global e lucros corporativos

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o recente 'tariff tantrum' referido como pano de fundo da actividade de investimento e da exposição aos EUA

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propostas tarifárias sobre Canadá, México, UE e China com ameaças de retaliação; tarifa de 25% sobre automóveis importados e tarifa prometida sobre farmacêuticos

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após os anúncios tarifários de 2 de Abril, o S&P 500 caiu quase 11% em dois dias; a gestora analisa a carteira face às tarifas propostas, com desfecho longe de certo

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As tarifas dominam a avaliação de riscos: pressionam margens no curto prazo, motivaram a saída da Polaris e penalizaram a Boot Barn, mas a reordenação do comércio é vista como transformadora a prazo

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Anúncio de tarifas abrangentes a 2 de Abril, apontado como explicação para a queda de 12% do S&P 500 em três sessões

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tarifas propostas sobre produtos fabricados fora dos EUA; carteira maioritariamente doméstica limita o impacto

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abordagem errática às tarifas deixou empresas sem saber que taxas são reais, com clientes a travar despesa e previsões conservadoras para 2025

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calendário tarifário aparentemente incoerente divulgado no ‘Liberation Day’ virou o sentimento decididamente negativo; abrandamento em deal-making enquanto se aguardam acordos

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o abalo tarifário do início de abril e a política de choque da administração Trump levaram a Reserva Federal e a OCDE a reduzir as previsões de crescimento dos EUA e globais

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o abalo tarifário no início de abril e a política tarifária da administração Trump levaram a Reserva Federal e a OCDE a cortar as previsões de crescimento dos EUA e globais

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o «tariff tantrum» do mercado no início de Abril e o «shock and awe» tarifário levaram a Reserva Federal e a OCDE a cortar as previsões de crescimento dos EUA e globais

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Liberation Day no início de Abril e a agenda tarifária ambígua de Trump; a gestão vê dois desfechos prováveis — estagflação ou recessão induzida pela procura

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Guerra comercial global redesenhou o tabuleiro em Abril; Livadas antecipa múltiplos mais baixos nos EUA e resultados em risco — eixo do diagnóstico A CRAZY GAME OF POKER

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Tarifas comerciais da administração Trump provocaram venda generalizada nos mercados e o maior drawdown do fundo até à data — -17,7% bruto entre 18 Fev e 31 Mar 2025, vs -8,1% do S&P 500

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alterações das políticas comerciais dos EUA e modo de implementação

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o susto tarifário de Abril criou a turbulência em que a Voss reforçou a SharkNinja; 90% da produção para os EUA sai da China até final do T2, com projecções a assumir tarifas de 145% sobre a China

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anúncio do plano tarifário da administração Trump com reacção negativa do mercado e volatilidade significativa

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receios sobre tarifas, cortes orçamentais e fraqueza económica a alimentar temores de estagflação e a penalizar as micro caps no trimestre

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tarifas e ameaças de uma guerra comercial mais profunda a pesar nos mercados, com o carácter intermitente das ameaças a agravar a incerteza

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tarifas e o potencial de uma guerra comercial mais profunda a pesar nos mercados e a levantar novos receios sobre o crescimento económico global

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Liberation Day de 2 de Abril convulsiona mercados; pausa de 90 dias, tarifa de 145% sobre a China e exclusões para tecnologia marcam duas semanas caóticas

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Investidores anteciparam os planos de comércio e tarifas da nova administração, previstos para o início de Abril, provocando um recuo das acções no final do trimestre

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Análise aprofundada do anúncio tarifário de Trump pós-2 de Abril; tarifas de até 145% sobre a China vistas como embargo, destrutivas mas reversíveis.

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receios de tarifas sobre produção mexicana e potencial benefício para producers domésticos

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tarifas prováveis sobre potássio e madeira canadianos

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