ATI neutral conv. top manter ATI Inc.
Cyclical
Fornecedor global de produtos de fusão e laminagem para os mercados
aeroespacial e de defesa, petróleo e gás, energia eléctrica e médico.
Continuou a apresentar resultados trimestrais fortes no 1T 2025, com
crescimento robusto no negócio aeroespacial e de defesa. A nova
capacidade em titânio deverá permitir crescer mais depressa nesse
segmento no próximo ano. Top contributor individual e top-10 holding
(1,7%).
ATI is a global supplier of melt and mill products to the aerospace & defense, oil and gas, electrical energy and medical markets.
"A ATI é um fornecedor global de produtos de fusão e laminagem para os mercados aeroespacial e de defesa, petróleo e gás, energia eléctrica e médico."
CRCL neutral conv. top manter Circle Internet Group
Fast Grower
Empresa global de fintech que emite e gere a USDC, a segunda maior
stablecoin. A USDC funciona como proxy de dinheiro digital, muito
usada na negociação de criptoactivos e por clientes no estrangeiro
que pretendem guardar valor em dólares americanos. Os gestores
identificam casos de uso de longo prazo, como pagamentos
transfronteiriços e de consumo, capazes de aumentar dramaticamente a
capitalização da USDC. Top contributor individual.
Circle Internet Group is a global fintech firm that issues and manages USDC, the second largest stablecoin.
"A Circle Internet Group é uma empresa global de fintech que emite e gere a USDC, a segunda maior stablecoin."
BWXT neutral conv. top manter BWX Technologies, Inc.
Stalwart
Fornecedor e fabricante especializado de componentes nucleares navais
de precisão, reactores e combustível nuclear para o governo dos EUA,
além de processamento de urânio, serviços de restauração ambiental e,
mais recentemente, fornecimento à indústria de medicina nuclear. A
empresa encadeou vários trimestres sólidos, com carteira de encomendas
a crescer e perspectiva forte. Top contributor individual e top-10
holding (1,9%).
BWX Technologies is a specialty provider and manufacturer of precision naval nuclear components, reactors and nuclear fuel for the US government, uranium processing and environmental site restoration services, as well as a new supplier into the nuclear medicine industry.
"A BWX Technologies é um fornecedor e fabricante especializado de componentes nucleares navais de precisão, reactores e combustível nuclear para o governo dos EUA, processamento de urânio e serviços de restauração ambiental, bem como um novo fornecedor para a indústria de medicina nuclear."
CWAN neutral conv. média manter Clearwater Analytics Holdings
Fast Grower
Fornece software cloud-native para gestão do ciclo de vida de
investimentos nos sectores segurador e de gestão de activos. No início
do ano fez três aquisições e está em processo de integração das
mesmas. A incerteza quanto às taxas de juro após as eleições também
pesou sobre a acção. Detractor individual no trimestre.
Clearwater Analytics Holdings provides cloud native software in investment lifecycle management for the insurance and asset management industry.
"A Clearwater Analytics Holdings fornece software cloud-native para gestão do ciclo de vida de investimentos para a indústria seguradora e de gestão de activos."
SKY neutral conv. média manter Champion Homes
Cyclical
Fabricante de casas modulares nos Estados Unidos e Canadá. O
sentimento em torno das construtoras e nomes relacionados começou a
deteriorar-se com as taxas de juro a permanecerem altas por mais tempo
e uma recuperação aparentemente mais adiada. Além disso, reportou um
primeiro trimestre fraco, com margens brutas sob pressão e abaixo das
expectativas de resultados. Detractor individual.
Champion Homes is a manufacturer of modular homes in the United States and Canada.
"A Champion Homes é uma fabricante de casas modulares nos Estados Unidos e Canadá."
FLOC neutral conv. média manter Flowco Holdings
Cyclical
Prestador de serviços a campos petrolíferos focado na fase de produção
do poço, área mais estável do mercado em termos de investimento. Os
gestores acreditam que a empresa possui tecnologia de ganho de quota
de mercado em duas áreas que conduzem a crescimento desproporcionado.
Contudo, o momento do seu IPO este ano coincidiu com um ambiente de
investimento mais difícil dos clientes, à medida que os preços das
matérias-primas desceram. Detractor individual.
Flowco is an oilfield service provider focused on the production phase of the well, which has been a more stable area of the market from a spending standpoint.
"A Flowco é um prestador de serviços a campos petrolíferos focado na fase de produção do poço, que tem sido uma área mais estável do mercado do ponto de vista do investimento."
CASY neutral conv. core manter Casey's General Stores, Inc.
Top-10 holding do fundo (1,9% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
INSM neutral conv. core manter Insmed Incorporated
Top-10 holding do fundo (1,8% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
RBC neutral conv. core manter RBC Bearings Incorporated
Top-10 holding do fundo (1,8% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
HQY neutral conv. core manter HealthEquity, Inc.
Top-10 holding do fundo (1,7% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
CYBR neutral conv. core manter CyberArk Software Ltd.
Top-10 holding do fundo (1,7% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
LTH neutral conv. core manter Life Time Group Holdings, Inc.
Top-10 holding do fundo (1,7% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
TRMB neutral conv. core manter Trimble Inc.
Top-10 holding do fundo (1,7% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.
TXRH neutral conv. core manter Texas Roadhouse, Inc.
Top-10 holding do fundo (1,7% do portfólio). Sem commentary individual
no portfolio review do trimestre — disclosed via tabela Top Ten Equity
Holdings.