Sector: Industriais · 5 fundos · 8 cartas
Redução a par da ASML após desempenho superior material no curto prazo, com o duplo objectivo de realinhar a posição com o peso-alvo de longo prazo e financiar a nova posição na Alphabet. A gestora sublinha que mantém a posição e permanece entusiasmada com as perspectivas futuras da empresa.
Contributor com +28% — resultados 22% acima do consenso e carteira de encomendas de $6B, alta de cerca de 70% face a Junho de 2024. A energia é a maior restrição à expansão dos datacenters de IA e os EUA precisam de 100 gigawatts adicionais em cinco anos; a nuclear fará parte da solução, do armazenamento de resíduos aos reactores modulares pequenos. Contratos irregulares antecipam volatilidade, mas a tendência é positiva.
Contributor aerospace & defense no T3 2025. Exposure a programas nucleares navais e a small modular reactors, alinhada com o tema de modernização militar e energia nuclear referenciada pelos gestores entre os high-tech defense markets em early-stage growth.
Quase-monopólio fornecedor de componentes críticos de reactor para a frota americana de submarinos nucleares. Detém única licença NRC Class 1 para manuseio de urânio altamente enriquecido. Aproveita a competência em propulsão nuclear para servir base global de reactores comerciais e expande negócio de isótopos médicos. End markets críticos, clientes entrenched, contratos long-term, receita recorrente e business lines emergentes devem conduzir vários anos de growth sólido contra capital intensity declinante, gerando free cash flow robusto.
Sole source provider dos componentes de propulsão nuclear da frota de submarinos da US Navy — programa multi-década essencial à dissuasão contra agressão chinesa. Operações governamentais representam ~80% das receitas. Três growth kickers: crescimento do core nuclear submarine program (incluindo AUKUS com Austrália); componentes para reactores nucleares modulares (SMR) que resolvem o constraint energético do buildout AI; exposure agnóstica a radiofarmacêuticos via isótopos a parceiros com mais de 90 drugs em FDA approval.
Longstanding position entre os leading relative contributors do T2 2025. Os gestores destacam que beneficia do renovado interesse em tecnologias nucleares como fonte de energia alternativa, alinhada com o tema de modernização militar e energia nuclear, contribuindo com balanced returns juntamente com holdings de mais longa data.
Fornecedor e fabricante especializado de componentes nucleares navais de precisão, reactores e combustível nuclear para o governo dos EUA, além de processamento de urânio, serviços de restauração ambiental e, mais recentemente, fornecimento à indústria de medicina nuclear. A empresa encadeou vários trimestres sólidos, com carteira de encomendas a crescer e perspectiva forte. Top contributor individual e top-10 holding (1,9%).
BWX Technologies is a specialty provider and manufacturer of precision naval nuclear components, reactors and nuclear fuel for the US government, uranium processing and environmental site restoration services, as well as a new supplier into the nuclear medicine industry.
"A BWX Technologies é um fornecedor e fabricante especializado de componentes nucleares navais de precisão, reactores e combustível nuclear para o governo dos EUA, processamento de urânio e serviços de restauração ambiental, bem como um novo fornecedor para a indústria de medicina nuclear."
Fabrica e presta serviços de geração de energia e componentes nucleares para clientes governamentais, industriais e utilities dos EUA. Investimento iniciado em 2023, em fraqueza de preço por declínio de resultados ligado a investimentos intensivos em capacidade. A tese assenta na posição consolidada na cadeia de valor nuclear: life extension de centrais, novos reactores de grande escala e SMR. As acções valorizaram com a melhoria das perspectivas globais do nuclear; posição reforçada no início do trimestre.
BWX Technologies, Inc. (BWXT) is a near monopoly supplier of critical reactor components for the U.S. nuclear submarine fleet. It holds the only NRC Class 1 license to handle highly enriched uranium.
"A BWX Technologies, Inc. (BWXT) é fornecedor quase-monopólio de componentes críticos de reactor para a frota americana de submarinos nucleares. Detém a única licença NRC Class 1 para manuseio de urânio altamente enriquecido."