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4/6 Gator Capital Management — Financial Partners Funds
Manager: Derek Pilecki · Estratégia: Long short equity · Geografia: US · EU · Canada · Global
Cartas publicadas
4
Posições core
4
Temas recorrentes
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Performance por trimestre
Gator Capital Management — Financial Partners FundsS&P 500 Total Return Index
Posições core
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3/6 C C C
3/6 C C S
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 2042 palavras
O Gator Financial Partners recuou 7,22% no primeiro trimestre de 2026, aquém do S&P 500 mas à frente do índice sectorial S&P 1500 Financials, com os pequenos e médios Financials a superarem novamente os maiores bancos e seguradoras. Derek Pilecki dedica o trimestre à tese sobre a Ameriprise Financial, recomprada depois de a acção cair com os receios de desintermediação dos consultores financeiros pela inteligência artificial. Descreve um negócio de gestão de património pouco intensivo em capital, com ROE acima de cinquenta por cento e descontado por ser classificado como seguradora de vida. Cortou Compass, vendeu a Webster após a oferta do Santander e adicionou Primerica e PROG Holdings, encerrando com exposição bruta próxima de duzentos por cento e líquida de cinquenta e dois por cento.
Q4 2025 3828 palavras
O Gator Financial Partners subiu 4,14% no quarto trimestre de 2025 e 31,94% no acumulado anual, contra 2,65% e 17,88% do S&P 500 e 1,95% e 14,34% do S&P 1500 Financials. Derek Pilecki articula a sobreperformance estrutural dos pequenos e médios bancos face às grandes instituições e dedica o trimestre à tese sobre a TFS Financial, holding da Third Federal: uma mutual holding company onde a alavancagem implícita sobre a minoria pública, retomada do programa de recompras em finais de 2025 e normalização da net interest margin após o ciclo adverso de taxas oferecem perfil assimétrico. O fundo encerrou com exposição bruta de 198,08% e líquida de 47,91%, mantendo posições em SocGen, First Citizens, BNP Paribas e UMB Financial.
Q3 2025 2400 palavras
O Gator Financial Partners subiu 11,30% no terceiro trimestre de 2025 e 26,70% no acumulado anual, contra 8,12% e 14,83% do S&P 500 e 3,39% e 12,15% do S&P 1500 Financials. Derek Pilecki dedica o trimestre à tese sobre a First Financial Bancorp, banco comercial de Cincinnati a transaccionar a 8x resultados de 2026 apesar de um ROA de 1,40% e um ROTCE acima de 20%. Articula os ventos favoráveis ao sector — curva mais inclinada, reprecificação de empréstimos e ambiente regulatório mais benigno — mas adopta um tom mais cauteloso sobre a qualidade de crédito bancária após as fraudes na First Brands e na Tricolor, reduzindo a exposição líquida ao sector bancário.
Q2 2025 1450 palavras
O Gator Financial Partners, gerido por Derek Pilecki, rendeu 14,49% líquido no segundo trimestre de 2025, superando largamente o S&P 500 Total Return (5,57%) e o índice S&P 1500 Financials (2,08%). As posições em financeiras de pequena e média capitalização superaram os grandes bancos e seguradoras, invertendo a dinâmica do primeiro trimestre. Robinhood, Societe Generale, Esquire Financial, Barclays e Axos foram os principais contribuidores. O gestor defende que a Reserva Federal deveria cortar taxas duas vezes este ano, apontando uma curva de rendimentos invertida e política demasiado restritiva. A tese de investimento em destaque é a WEX, uma empresa de pagamentos capital-light, barata e em desalavancagem, com o activista Impactive Capital a pressionar pela criação de valor.