KDP Keurig Dr Pepper
Sector: Consumo base · 4 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Oakmark Equity and Income Fund Q3 2025 manter conv. starter
Posição em consumer staples (beverages) listada na disclosure de securities mentioned a 1,2% NAV no fim do trimestre. Articulação detalhada não consta na carta T3 2025 — a tese específica do trimestre não foi desenvolvida pelas gestoras.
Oakmark Select Fund Q3 2025 manter conv. core
Cotação caiu após anúncio da aquisição da JDE Peet's (marcas globais de café) e plano de cisão posterior em duas entidades distintas — café e refrigerantes. Investidores reagiram severamente pela complexidade da operação em duas fases, aumento da dívida e exposição inesperada ao segmento café. Gestoras consideram a separação estrategicamente coerente, sinergias estimadas conservadoras e múltiplo pago pela JDE Peet's pouco exigente. Sell-off considerado excessivo; cisão posicionada como catalisador para expor desconto sum-of-the-parts.
"the upcoming separation will expose the significant sum-of-the-parts discount."
"a próxima separação irá expor o significativo desconto sum-of-the-parts."
RS Large Cap Value Strategy Q3 2025 manter conv. core
Beverages multinacional (café e refrigerantes). Top detractor T3 2025 com -0,33pp em Consumer Staples, sector onde selecção foi adversa no trimestre. Tese de detenção não detalhada na carta — listada por contribuição de retorno negativa.
Oakmark Select Fund Q2 2025 reduzir conv. core
Redução de exposição no trimestre. As gestoras articulam que a cotação da KDP resistiu relativamente bem ao stress de mercado por receios de tarifas, tornando trim consistente com a disciplina de alocação de capital — reduzir o que resistiu para reforçar o que caiu mais do que a estimativa de valor intrínseco.
Oakmark Select Fund Q1 2025 manter conv. top
Posição reforçada para 5,5% do NAV (face a 3,6% em T4 2024) sem articulação detalhada na carta T1 2025. Iniciada como nova compra em T4 2024 com tese de fraqueza transitória da divisão Keurig de café e força estrutural da carteira de refrigerantes saborizados.
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q1 2025 nova posição conv. média
Líder diversificada de bebidas — refrigerantes, café, bebidas energéticas e águas premium — nascida da fusão de 2018 entre Keurig Green Mountain e Dr Pepper Snapple. A exposição crescente a categorias de alto crescimento, o pipeline de inovação e a melhoria do café doméstico sustentam crescimento duradouro, com receitas a um dígito médio e lucros a um dígito alto. Comprada a 16,6x lucros de 2025 com yield de 2,8%.
KDP’s increasing exposure to high-growth categories such as energy drinks (C4 Energy, GHOST) and ready-to-drink coffee, coupled with an improving at-home coffee business, position it well for sustained long-term growth.
"A exposição crescente da KDP a categorias de alto crescimento, como bebidas energéticas (C4 Energy, GHOST) e café pronto a beber, aliada à melhoria do negócio de café doméstico, posiciona-a bem para crescimento sustentado de longo prazo."
Oakmark Equity and Income Fund Q4 2024 aumentar conv. starter
Reforço durante o trimestre, entre os nomes de desempenho relativamente fraco em que as gestoras continuam a ver as acções a transaccionar bem abaixo do valor intrínseco. Detalhe adicional da tese não desenvolvido na carta do quarto trimestre de 2024.
Oakmark Select Fund Q4 2024 nova posição conv. média
Uma das maiores empresas de bebidas da América do Norte com posições dominantes em café single-serve e refrigerantes saborizados. Carteira de refrigerantes com histórico forte de crescimento de volume e ganhos de quota, sustentado por demografia favorável, força de marca e vantagens distributivas. Cotação penalizada por fraqueza recente na divisão Keurig de café; gestoras consideram dificuldades sectoriais transitórias e destacam maior base instalada de máquinas single-serve como alavanca futura de penetração.
"we believe these industry-wide challenges will prove transitory because coffee remains a popular beverage"
"acreditamos que estas dificuldades sectoriais se revelarão transitórias porque o café permanece bebida popular."