MEG MEG Energy
Sector: Energia · 4 fundos · 9 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q3 2025 manter conv. média
Posição sem peso divulgado, com uma subida de 26% no trimestre. Presta serviços ambientais e surge entre os contributos adicionais dos Industriais, sector que a casa aponta como principal fonte de alfa do trimestre.
Smead International Value Strategy Q3 2025 manter conv. core
A propriedade da MEG Energy tornou-se assunto central em Calgary e nas mesas de arbitragem de fusões de Nova Iorque nos últimos 90 dias. A Cenovus estima 400 milhões de dólares em poupanças anuais na combinação das duas empresas, sobre receitas de 3 mil milhões — o que aproximadamente duplicaria o retorno sobre capital da MEG dos últimos doze meses.
Baron Discovery Fund Q2 2025 manter conv. top
Leading environmental services company; rebound forte no T2 (+104bps). Acções tinham caído sharply por receios de policy adversa na EPA sob Trump que reduziria enforcement das regulações que sustentam o testing e monitoring business; concerns não materializaram. Empresa cresce suportada por rising industrial activity e increased regulatory oversight ao nível estadual. Pausa em acquisition spending destacou organic growth; pay-off de convertible debt aumentou transparency. Conviction intacta em competitive advantages e attractive valuation.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. core
Quinta maior posição, com 3,85% dos activos, e quinto melhor título do trimestre. É uma empresa de serviços ambientais integrados. Foi o segundo trimestre seguido de subida acentuada com os resultados trimestrais, apesar da pressão persistente da desregulamentação ambiental sobre o título.
MEG is a pure play environmental services company that offers end-to-end solutions for addressing environmental issues.
"A Montrose é uma empresa de serviços ambientais pura que oferece soluções de ponta a ponta para responder a questões ambientais."
Baron Discovery Fund Q1 2025 manter conv. core
Empresa líder de soluções ambientais (consultoria, testes, remediação e monitorização). Terceiro maior detractor (-0,51pp) por receios de que a EPA sob Trump reduza o enforcement das regulações que sustentam o negócio. A gestora considera estes receios infundados: a um múltiplo high single-digit do cash flow, a Montrose está fortemente subvalorizada; o negócio é impulsionado por regulação estadual e contaminantes com suporte bipartidário, e cresceu sob administrações de ambos os partidos.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. média
Empresa de serviços ambientais com soluções integradas. Apesar de um trimestre e de perspectivas fortes, que levaram a acção a subir mais de 30% no final de Fevereiro, manteve-se sob pressão persistente. Gera 80% da receita em clientes empresariais, mas o negócio e as perspectivas de crescimento podem ser afectados pela nova Administração, com a agência do ambiente a rever regulação.
Alger Weatherbie Specialized Growth Fund Q4 2024 manter conv. em observação
Montrose Environmental Group presta serviços ambientais a uma base diversificada de clientes, sobretudo nos EUA, com competências em avaliação e licenciamento ambiental, medição e análise, e remediação e reutilização. Apesar de resultados fortes do terceiro trimestre fiscal, as acções detraíram por equívocos sobre a decisão do Supremo Tribunal de anular a doutrina Chevron — que transfere mais autoridade regulatória para o Congresso — e por receios de que a administração Trump possa abrandar o ritmo da regulação ambiental federal.
Baron Discovery Fund Q4 2024 aumentar conv. core
Empresa líder de serviços ambientais. Segundo maior detractor (-0,57pp), penalizada por vários factores: a anulação da Chevron Doctrine pelo Supremo em Julho, um short report em Setembro e a percepção de pior desempenho sob a administração que entra, por menor foco na regulação. A gestão refutou todos os pontos, recordando que a empresa cresceu sob a anterior administração Trump. A gestora reforçou na fraqueza, antevendo free cash flow relevante em 2025.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Maior detractor da carteira no trimestre e um dos maiores do ano. Presta serviços ambientais integrados, de fim a fim. A acção desvalorizou com o receio de alterações regulatórias depois de o Supremo Tribunal revogar a doutrina conhecida por Chevron Deference, uma vez que parte significativa da receita vem de trabalho ligado à agência do ambiente. A mudança de administração acentuou o receio de menos regulação nova e de fiscalização mais lenta.
Montrose Environmental Group, Inc. (MEG) was the largest detractor in the portfolio
"A Montrose Environmental Group foi o maior detractor da carteira."