MORN Morningstar, Inc.
Sector: Financeiras · 5 fundos · 9 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Focused Growth Fund Q1 2026 nova posição conv. starter
Provider de investment research, ratings e dados financeiros. Nova posição starter iniciada em 2026 a 0,4% NAV (categoria Financials, 17,1% do fundo). Negócio com receitas recorrentes via subscriptions e dados proprietários integrais ao workflow de asset managers e advisors.
Baron Growth Fund Q4 2025 manter conv. top
Provider de research e ratings em fundos e índices adquirido em 2005 quando market cap era $0,8B (vs $8,9B em 31/12/2025). Acções -6,15% no trimestre. Cumulative return desde aquisição: +1.116%, annualized 12,9%. Network effects em ratings e moat de workflow embedding em advisor platforms.
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q3 2025 manter conv. core
Leading data provider para a comunidade de investimento. Detractor: shares declined alongside broad-based pullback em information services stocks por AI fears e market rotation away from high-quality. AI concerns amplified por modest slowdown em PitchBook (Morningstar's private markets data e research platform), apesar de revenue ter crescido 10% no trimestre recente. Tese: concerns overdone; Morningstar e PitchBook proprietary insights remain highly valuable to clients; faster revenue growth e continued margin expansion over time.
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q2 2025 manter conv. core
Leading data provider para a comunidade de investimento. Mencionado entre os "financial exchanges and data providers" detractors no quarter, likely reflecting market rotation into more speculative stocks. Sem articulação individual de mudança de tese.
Wasatch Core Growth Fund Q2 2025 manter conv. core
Entre as dez maiores posições da carteira, com 2,7% do património líquido a 31 de Março de 2025. Mantida sem articulação detalhada na carta do segundo trimestre.
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q1 2025 manter conv. core
Empresa de investigação financeira e um dos dois maiores detractores em Information Services. A acção caiu com resultados trimestrais decepcionantes, em que as margens contraíram após vários trimestres de melhoria. O gestor lê a pressão nas margens como um percalço temporário, atribuível a custos invulgares que deverão dissipar-se em breve.
Baron Growth Fund Q1 2025 manter conv. média
Detida a 31 de Março de 2025 na categoria interna Financials, com 4,5% do activo líquido e retorno de -10,84% no trimestre (contribuição de -0,48 pontos percentuais). A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa; além do quadro de retornos por categoria, consta do grupo das dez maiores posições e dos quadros dos maiores detractores e dos melhores desempenhos detidos há mais de dez anos.
Baron Growth Fund Q4 2024 manter conv. core
Detida a 31 de Dezembro de 2024 na categoria interna Financials, com 4,4% dos investimentos e retorno de 5,66% no trimestre (contribuição de 0,20 pontos percentuais). Comprada em 2005; retorno cumulativo de 1.772,2% desde a compra, ou 16,1% anualizados. A carta não desenvolve tese individual sobre a empresa: consta apenas do quadro de retornos por categoria.
Wasatch Long/Short Alpha Fund Q4 2024 manter conv. core
Fornecedora de research de investimento, dados, índices e software de gestão de activos. Posição longa divulgada na tabela das dez principais participações em data de 30 de Setembro de 2024. Tese individual não articulada na carta do trimestre.