PCTY neutral conv. core manter Paylocity Holding Corp.
Fast Grower
Fornece software para folha de pagamentos e gestão de recursos humanos em
modelo SaaS. A acção tinha negociado em baixa no início do ano após
desaceleração do crescimento de receitas, mas recuperou neste trimestre com
resultados operacionais mais estáveis. É uma posição de longa data em algumas
carteiras Wasatch, e a estabilização do crescimento de receitas foi bem vista.
HQY neutral conv. core manter HealthEquity, Inc.
Stalwart
Maior custodiante não-bancário dos EUA para health savings accounts (HSAs).
Além das HSAs, facilita benefícios de lifestyle e commuter patrocinados por
empregadores. A acção subiu com a subida das taxas de juro, das quais beneficia
por remunerar melhor os depósitos que detém. Rasmussen não detém a acção com
base numa visão sobre taxas, antes pela perspectiva de crescimento de longo
prazo à medida que mais empregadores oferecem HSAs.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,2%)
ICFI neutral conv. core manter ICF International, Inc.
Stalwart
Consultora de tecnologia, gestão e políticas que presta serviços a clientes
governamentais e comerciais, com o governo dos EUA a representar parte
significativa das receitas. A acção recuou em reacção aos planos de Trump de
cortar substancialmente a despesa governamental. Rasmussen não acredita que
esses cortes tenham grande efeito sobre a ICF e admite mesmo um cenário em que
os departamentos passem a depender mais de consultores como a ICF.
FND neutral conv. core manter Floor & Decor Holdings, Inc.
Fast Grower
Retalhista especializado multi-loja de flooring de superfície dura. A acção
caiu provavelmente com receios de que tarifas acrescidas sob a presidência de
Trump elevassem custos, já que parte dos fornecimentos vem da China — mas isso
não altera a tese. A Floor & Decor tornou-se um «category killer» entre os
grandes home centers: ao eliminar intermediários e comprar em grande volume,
oferece maior selecção a preços mais baixos, com forte geração de caixa a
financiar a expansão.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,2%)
ACHC neutral conv. core manter Acadia Healthcare Company, Inc.
Turnaround
Presta serviços de saúde comportamental através da sua rede de instalações pelo
país. A Wasatch shortou a acção por considerar que o modelo de negócio estava a
deteriorar-se. A acção caiu após resultados operacionais trimestrais mal
recebidos pelo mercado e depois da notícia de que o Veteran Affairs Department
está a investigar se a Acadia defraudou programas de seguro de saúde
governamentais — o mais recente de uma série de investigações à empresa.
IONQ neutral conv. core manter IonQ, Inc.
Fast Grower
Empresa de computação quântica. A acção subiu durante o período: anunciou um
novo contrato, mas a valorização deveu-se mais à notícia de que a Google revelou
um novo chip quântico que reduz drasticamente os tempos de computação, elevando
o entusiasmo dos investidores pelo sector. A Wasatch considera que o entusiasmo
está desligado dos fundamentais da empresa e mantém a posição curta.
ENSG neutral conv. core manter Ensign Group, Inc.
Stalwart
Operador de skilled nursing e serviços de saúde pós-aguda. Maior posição longa
divulgada na tabela das dez principais participações em data de 30 de Setembro
de 2024. Tese individual não articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (4,0%)
GWRE neutral conv. core manter Guidewire Software, Inc.
Fast Grower
Fornece plataforma de software para seguradoras de property & casualty. Segunda
maior posição longa divulgada na tabela das dez principais participações em data
de 30 de Setembro de 2024. Tese individual não articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,9%)
KAI neutral conv. core manter Kadant, Inc.
Stalwart
Fornecedor de equipamento e componentes industriais para processamento de
materiais e fluxos de produção. Terceira maior posição longa divulgada na tabela
das dez principais participações em data de 30 de Setembro de 2024. Tese
individual não articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,7%)
HLNE neutral conv. core manter Hamilton Lane, Inc.
Fast Grower
Gestora de activos privados e fornecedora de soluções de private markets a
investidores institucionais. Posição longa divulgada na tabela das dez
principais participações em data de 30 de Setembro de 2024. Tese individual não
articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,1%)
ROP neutral conv. core manter Roper Technologies, Inc.
Stalwart
Operadora diversificada de software de nicho e produtos de tecnologia aplicada.
Posição longa divulgada na tabela das dez principais participações em data de 30
de Setembro de 2024. Tese individual não articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (3,0%)
NSA neutral conv. core manter National Storage Affiliates Trust
Stalwart
REIT de self-storage com rede de instalações nos EUA. Posição longa divulgada na
tabela das dez principais participações em data de 30 de Setembro de 2024. Tese
individual não articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (2,9%)
RBC neutral conv. core manter RBC Bearings, Inc.
Stalwart
Fabricante de bearings de precisão e componentes de engenharia para mercados
industrial e aeroespacial/defesa. Posição longa divulgada na tabela das dez
principais participações em data de 30 de Setembro de 2024. Tese individual não
articulada na carta do trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (2,9%)
MORN neutral conv. core manter Morningstar, Inc.
Stalwart
Fornecedora de research de investimento, dados, índices e software de gestão de
activos. Posição longa divulgada na tabela das dez principais participações em
data de 30 de Setembro de 2024. Tese individual não articulada na carta do
trimestre.
Top 10 long holding em data de 30 de Setembro de 2024 (2,8%)