We benefited from our energy exposure this quarter because we were willing to own it when no one else wanted to.
"Beneficiámos da nossa exposição a energia neste trimestre porque estávamos dispostos a tê-la quando ninguém mais a queria."
NE Noble
Sector: Energia · 6 fundos · 9 cartas
Fundos
6
Cartas
9
Última actualização
Q1 2026
Convicção fund × trimestre
Q4 2024
Q1 2025
Q2 2025
Q3 2025
Q4 2025
Q1 2026
Broyhill Asset Management
ClearBridge Mid Cap Strategy
ClearBridge Value Strategy
Hosking Partners Global Equity Strategy
Magallanes Value Investors, S.A. SGIIC
Patient Opportunity Equity Strategy
top core média starter sem posição
Teses por gestor
Hosking Partners Global Equity Strategy Q1 2026 manter conv. core
Offshore driller, exposição ancilar à energia via energy services. Beneficiária da subida de preços de matérias-primas energéticas após o conflito do Irão.
Magallanes Value Investors, S.A. SGIIC Q1 2026 manter conv. média
Articulada em conjunto com Saipem como parte do grupo restrito de operadores globais com capacidades técnicas, operacionais e de execução altamente especializadas para extracção complexa, com posição estratégica crescente face ao aumento de complexidade dos projectos e à necessidade de garantir oferta de longo prazo.
Companies such as Saipem and Noble Corporation are part of this small group of key players, which gives them a strategic position within the energy value chain.
"Empresas como a Saipem e a Noble Corporation fazem parte deste pequeno grupo de operadores-chave, o que lhes confere uma posição estratégica na cadeia de valor energética."
Patient Opportunity Equity Strategy Q1 2026 manter conv. core
Operador líder de offshore drilling em segmentos ultra-deepwater e harsh-environment. Beneficiário directo da subida de petróleo após encerramento do Estreito de Ormuz e da consolidação que reduziu o mercado a três operadores principais. Continua a executar compromissos financeiros devolvendo cash flow substancial via dividendos e buybacks. Tese de oferta estruturalmente restrita com tightening de oferta onshore a tornar offshore fonte incremental.
Magallanes Value Investors, S.A. SGIIC Q4 2025 aumentar conv. média
Reforço de exposição a serviços de drilling offshore como operador especializado num grupo restrito com capacidade técnica e operacional diferenciada. Tese de capex de longo prazo em segurança e adequação da oferta energética suporta visibilidade plurianual.
Magallanes Value Investors, S.A. SGIIC Q3 2025 aumentar conv. core
Reforço em operador especializado de drilling offshore como exposição a ciclo plurianual de capex energético. Posicionamento em grupo restrito com capacidade técnica diferenciada, visibilidade de contratos e perfil de geração de caixa robusto num contexto de necessidade estrutural de adequação da oferta energética.
we have increased our holdings in companies where we believe the upside potential is very attractive, such as offshore drilling services company Noble Corp
"reforçámos as nossas posições em empresas onde acreditamos que o potencial de upside é muito atractivo, como a empresa de serviços de drilling offshore Noble Corp."
Broyhill Asset Management Q2 2025 aumentar conv. core
Pavese consolidou a exposição do basket offshore em Noble Corporation, descrita como o operador de mais alta qualidade do grupo. A tese de rig supply imbalances está em curso de materialização com day rates e actividade a estabilizar; a ameaça de oferta de menor custo da OPEP e potencial volatilidade económica justificaram concentrar exposição no melhor operador em vez de manter o basket alargado de Tidewater e Valaris.
led us to consolidate that exposure into Noble Corporation, which we view as the highest quality operator in the group
"Levaram-nos a consolidar essa exposição na Noble Corporation, que vemos como o operador de mais alta qualidade do grupo."
Patient Opportunity Equity Strategy Q2 2025 nova posição conv. top
Nova posição em leading offshore drilling contractor. Tese: mercado offshore atractivo a longo prazo com crescimento onshore a desacelerar; consolidação reduziu major players a quatro; quase metade dos deepwater rigs scrapped na última década e capex mínimo a constranger supply. Apesar de rate pressures, fundamentais sólidos: 2025 backed by contracted backlog, cost discipline sustenta margens e FCF. Compromisso de devolver 100% do FCF via dividendo de 7% e buyback de 8% das acções.
ClearBridge Mid Cap Strategy Q1 2025 sair conv. em observação
Saída completa da posição no sector de energia. A carta lista a alienação sem rationale específica articulada.
We exited positions in Eversource Energy in the utilities sector, Aspen Technology in the IT sector, Teleflex in the health care sector, Coty in the consumer staples sector, KKR in the financials sector and Noble in the energy sector.
"Saímos de posições em Eversource Energy nos serviços públicos, Aspen Technology em IT, Teleflex em saúde, Coty em consumer staples, KKR em financeiras e Noble em energia."
ClearBridge Value Strategy Q1 2025 sair conv. média
Fornecedora de serviços de perfuração offshore para empresas de E&P que continuou a cair com as oportunidades de contratação a não se materializarem. Com a tese de que consolidação e racionalização conduziriam a um ciclo significativo de subida de preços a evaporar-se, os gestores optaram por sair e redistribuir o encaixe para oportunidades mais convincentes. Entre os maiores detractors absolutos do trimestre.
With our thesis that consolidation and rationalization would drive a meaningful up pricing cycle evaporating, we ultimately elected to exit the position to redeploy the proceeds into other, more compelling opportunities.
"Com a nossa tese de que a consolidação e racionalização conduziriam a um ciclo significativo de subida de preços a evaporar-se, optámos por sair da posição para redistribuir o encaixe para outras oportunidades mais convincentes."
Citações
energy is one of the few areas of the market that benefits when the unexpected happens
"energia é uma das poucas áreas do mercado que beneficia quando o inesperado acontece"