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Sector: Comunicações · 6 fundos · 7 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Lakehouse Global Growth Fund Q1 2026 sair conv. em observação
Plataforma de descoberta visual. A gestora reduziu ou saiu da posição durante o mês face à avaliação de maior potencial de disrupção caso os modelos de IA continuem a avançar exponencialmente — preferindo realocar capital para plataformas mission-critical com dados proprietários (ServiceNow, Workiva, Adyen).
RiverPark Large Growth Fund Q1 2026 sair conv. em observação
Detractor significativo, com queda de 40% antes da saída da posição. O quarto trimestre de 2025 desiludiu: receita de 1,32 mil milhões de dólares aquém do consenso e orientação fraca para o primeiro trimestre, com o choque exógeno das tarifas a levar os grandes anunciantes de retalho a cortar orçamentos de marca. O anúncio de reduções de cerca de 15% da força de trabalho agravou o sentimento.
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2025 sair conv. starter
Saída do sector serviços de comunicação no T4 2025. Sem articulação detalhada de tese na carta.
Lakehouse Global Growth Fund Q4 2025 manter conv. core
Plataforma de visual search & discovery. Quarter sólido em linha com expectativas: receita +17% (+16% cc) para US$1,05B; adjusted EBITDA +24% para US$306M. MAU +12% para 600M; ARPU +5% para US$1,78. SKUs com paid ad impression mais que duplicaram YoY. Acção caiu ~20% após projecção cautelosa para 4T (pockets of weakness em ad spend NA por pressão tarifária). Gestora vê headwinds temporários e mantém: 14x P/L, >12% mkt cap em cash.
Pinterest's revenue continues to be driven by a healthy mix of volume and price.
A receita da Pinterest continua a ser impulsionada por uma combinação saudável de volume e preço.
Brown Advisory Mid-Cap Growth Strategy Q2 2025 sair conv. starter
Operadora de site de partilha de fotografias estilo pinboard. Acções relativamente estáveis no trimestre (−0,82%) mas com underperformance vs broader market. Gestora saiu da posição para financiar oportunidades consideradas superiores — saída enquadrada em disciplina de capital allocation.
Bristlemoon Global Fund Q1 2025 sair conv. média
Plataforma de descoberta visual totalmente dependente de publicidade. Fonte de financiamento nos dois trimestres anteriores; a convicção tinha caído por problemas de execução. A saída visou elevar a qualidade da carteira e reduzir a exposição a nomes de publicidade digital, vulnerável ao regime de tarifas recíprocas, com preferência por Meta e AppLovin como negócios core mais resilientes.
Renaissance Investment Management Large Cap Growth Strategy Q4 2024 nova posição conv. média
Nova posição em serviços de comunicação, adicionada em Dezembro. Plataforma de pesquisa e descoberta visual com função de curadoria que permite encontrar ideias em áreas como moda e decoração. Uma nova equipa de gestão transformou-a numa plataforma de compras, gerando mais valor para os anunciantes. Adoptante precoce de inteligência artificial, deverá ver melhorias de monetização e tracção em novas categorias e mercados internacionais.