SAIA Saia
Sector: Industriais · 7 fundos · 9 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Madison Small Cap Fund Q3 2025 sair conv. starter
Transportadora de carga fraccionada alienada no trimestre. Enfrentou um enquadramento macroeconómico difícil na formação de preços da carga fraccionada e teve percalços operacionais ao expandir-se para novas geografias. A gestora considera excelente o fosso competitivo do negócio e a empresa bem gerida, com foco maníaco no serviço ao cliente, e admite revisitar o investimento.
We would certainly revisit the investment as operating rates can inflect higher in a better environment, which would drive strong earnings leverage.
Revisitaríamos certamente o investimento, uma vez que as taxas operacionais podem inflectir em alta num ambiente melhor, o que geraria forte alavancagem nos lucros.
Artisan Global Discovery Fund Q2 2025 sair conv. starter
Opera no sector less-than-truckload (LTL), parte estruturalmente atractiva dos transportes com características de franchise fortes suportadas por imobiliário e vantagens de rede. Apesar de visão positiva sobre expansão estratégica de rede, posição foi reduzida no T1 antecipando tarifas a prejudicar volume da indústria — risco que se materializou. Saída por falta de convicção na capacidade de entregar profit cycle enquanto investe em expansão de capacidade. Saia parece comprometer pricing para sustentar crescimento.
Artisan Mid Cap Fund Q2 2025 sair conv. starter
Opera no transporte rodoviário de carga fraccionada, parte estruturalmente atractiva do sector dos transportes, com características de franquia fortes assentes em imobiliário e em vantagens de rede. A equipa era favorável à expansão estratégica da rede, mas tinha reduzido a posição no primeiro trimestre a antecipar que a subida de tarifas prejudicasse o crescimento dos volumes da indústria, risco que se concretizou nos resultados recentes.
Artisan Small Cap Fund Q2 2025 sair conv. em observação
Opera no transporte rodoviário de carga fraccionada, parte estruturalmente atractiva do sector, com características de franchise apoiadas em imobiliário e em vantagens de rede. A equipa era favorável à expansão estratégica da rede, mas reduziu no primeiro trimestre antecipando que as tarifas travassem o crescimento de volumes do sector, risco que se materializou nos resultados recentes.
The London Company Small-Mid Cap Strategy Q2 2025 aumentar conv. core
Manteve-se fraca no trimestre com o arrastar da recessão do frete, já perto do terceiro ano. A casa mantém convicção pela solidez do balanço e pelo plano de crescimento da rede, e acredita que a empresa pode ser um capitalizador plurianual se a procura da indústria regressar a padrões normais. Perante a fraqueza e o peso inicial reduzido, reforçou a posição até 3% da carteira.
We remain convicted in our ownership of SAIA due to its solid balance sheet and strong network growth plan.
Mantemos convicção na detenção da SAIA pela solidez do seu balanço e pelo forte plano de crescimento da rede.
TimesSquare U.S. Mid Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. core
Empresa de transporte de cargas fracionadas (less-than-truckload). Reportou receitas e lucros dececionantes: os maiores volumes nos mercados recém-adquiridos tinham rentabilidade menos atrativa do que os mercados históricos, de crescimento estagnado. A gestão manifestou preocupação com o efeito da incerteza macroeconómica nos volumes futuros. A acção caiu 22% e as gestoras estão a reconsiderar o lugar da Saia na estratégia.
Wasatch Core Growth Fund Q2 2025 manter conv. média
Transportadora rodoviária focada no segmento de cargas parciais (LTL), de margens elevadas. Os investimentos em logística e operações permitiram ganhar quota de mercado nos últimos anos. As acções caíram de forma acentuada no final de Abril, após resultados trimestrais surpreendentemente fracos, atribuídos a disrupções climáticas e a expedições de Março mais fracas. Após falar com a gestão, a equipa mantém a confiança na capacidade de continuar a crescer acima de concorrentes mais débeis.
Artisan Global Discovery Fund Q1 2025 reduzir conv. starter
Opera em less-than-truckload, área estruturalmente atractiva dos transportes com características de franchise sólidas, suportadas por activos imobiliários e vantagens de rede. Expansão criteriosa da rede de distribuição deve sustentar ganhos de quota e expansão de margens ao longo do tempo. Posição reduzida porque pressões económicas de tarifas crescentes podem afectar o crescimento de volumes da indústria.
Artisan Mid Cap Fund Q1 2025 reduzir conv. média
Opera no transporte rodoviário de carga fraccionada, área estruturalmente atractiva do transporte, com características sólidas de franchise sustentadas por activos imobiliários e vantagens de rede. A equipa continua atraída pela expansão ponderada da rede de distribuição, mas reduziu a posição.