TimesSquare U.S. Mid Cap Growth Strategy

Retalhista especializado de peças automóveis de pós-venda e uma das posições defensivas da carteira. A acção recuou 6% no trimestre, penalizada pela rotação do mercado para fora dos nomes defensivos, apesar de ter contribuído de forma sólida desde o início do ano. Enquadra-se na preferência das gestoras por retalhistas especializados, modelos de franquia e marcas premium nos sectores ligados ao consumo.

Operador de clubes de compras por membros, cuja acção recuou 5% no trimestre. Os resultados superaram as expectativas, com margens brutas em melhoria e maiores receitas de quotas de membros. Apesar dos bons números, a gestão mostrou-se conservadora, limitando-se a reafirmar a orientação anual num contexto de confiança do consumidor em níveis baixos. Mantém-se entre os retalhistas defensivos preferidos da estratégia.

Plataforma de corretagem online. A acção disparou 124% no trimestre, com o crescimento mensal sustentado de activos, clientes financiados e volumes de negociação de acções, beneficiando da estabilidade das taxas de juro nos EUA e da renovada atividade nas criptomoedas. As receitas e os lucros superaram as expectativas. A empresa planeia lançar novos produtos e prosseguir a expansão internacional. As gestoras reduziram a posição após a valorização.

Banco de investimento independente e fornecedor de análise, em que as gestoras começaram a comprar acções no trimestre. A recuperação, ainda que tardia, da atividade de fusões e aquisições augura bem para a Evercore. Acresce que o negócio de assessoria depende menos de comissões de desempenho, o que confere maior visibilidade aos lucros futuros. Nova posição na estratégia.

Fornece sistemas na cloud para as indústrias das ciências da vida, da investigação à comercialização. A posição impulsionou a estratégia em 24% no trimestre, depois de as receitas e os lucros terem superado as expectativas, com alguns dos resultados mais fortes em valor da história da empresa. O crescimento das subscrições comerciais acelerou, via plataforma Crossix de análise de dados anonimizados. Anunciou novas funcionalidades com IA integrada na suite Vault.

Desenvolve equipamento médico para tratar a apneia obstrutiva do sono. A acção recuou 19% no trimestre: embora as receitas e os lucros tenham superado o consenso, foram ofuscados por uma orientação dececionante para o segundo trimestre. A gestão explicou que o próximo trimestre será de transição, à medida que os centros esgotam o inventário do sistema Inspire IV antes de encomendarem o recém-lançado Inspire V.

Presta serviços de construção e operação de sistemas mecânicos e elétricos a clientes comerciais, industriais, de utilidades e institucionais. A posição contribuiu com um retorno de 45% no trimestre. Reportou receitas e lucros acima das expectativas, com um nível recorde de trabalho contratado ainda por executar e uma carteira robusta de novos projectos. Beneficia da procura ligada a mercados finais de ciclo mais longo.

Concebe e fabrica bombas, válvulas, atuadores, controlos e computação embebida de missão crítica para os sectores aeroespacial, defesa, industrial e energético. Reportou resultados acima do antecipado em todas as principais métricas e elevou a orientação para 2025, com força na eletrónica de defesa e no nuclear. A acção valorizou 54% e as gestoras reduziram a posição. Tem planos de mitigação para potenciais tarifas.

Empresa de transporte de cargas fracionadas (less-than-truckload). Reportou receitas e lucros dececionantes: os maiores volumes nos mercados recém-adquiridos tinham rentabilidade menos atrativa do que os mercados históricos, de crescimento estagnado. A gestão manifestou preocupação com o efeito da incerteza macroeconómica nos volumes futuros. A acção caiu 22% e as gestoras estão a reconsiderar o lugar da Saia na estratégia.

Fabrica metais de engenharia, sobretudo para o sector aeroespacial, e ainda para dispositivos médicos e outros mercados especializados. Integra um duopólio que fornece ligas de alto desempenho para câmaras de combustão de motores a jato, mas com margens superiores e um balanço mais forte do que o concorrente. A maioria das receitas está ligada a preços de mercado à vista. Nova posição na estratégia.

Fornecedor de segurança de pontos terminais na cloud, que protege dispositivos e ambientes diversos. As gestoras reduziram a posição após a acção valorizar 44%, beneficiando da resiliência da cibersegurança num ambiente macroeconómico incerto. Os resultados de junho superaram o antecipado, com ganhos nas novas receitas recorrentes anuais líquidas, que deverão duplicar no próximo ano fiscal. Com a expiração dos abatimentos ligados à falha do ano anterior, esperam a reaceleração das receitas.

Fornece uma plataforma na cloud de marketing, vendas e apoio ao cliente para empresas. A posição penalizou a carteira em 2% no trimestre. As receitas e os lucros ficaram ligeiramente acima das expectativas, embora com margem inferior à habitual. A gestão elevou a orientação para 2025, ressalvando que o impulso veio mais do câmbio do que dos fundamentais. Anunciou a primeira recompra de acções, de 500 milhões de dólares em 12 meses.

Fornece sistemas para gerir e acelerar a entrega de atualizações de software dos programadores aos utilizadores. As gestoras reforçaram a posição em mínimos de curto prazo no início do trimestre. As receitas e os lucros superaram as expectativas e a gestão elevou a orientação para 2025, ajudada por níveis de utilização acima dos compromissos contratuais. A acção subiu 37% e as gestoras reduziram então a posição.