Sector: Tecnologia · 6 fundos · 9 cartas
Incumbente de armazenamento (HDD) beneficiária do ciclo de storage para data centres de IA. Subiu +147% no T2; integrada no cabaz de memórias onde se continuaram a realizar lucros em máximos.
HDD/storage incumbente, beneficiária do cycle de storage para datacenters AI. Profits parciais tomados após retornos fortes do trimestre.
Referência global em armazenamento de dados de grande capacidade. Construiu a posição ao longo de décadas de inovação e consolidação, sendo um de dois fornecedores de escala no mercado global, com foco em discos rígidos nearline de alta capacidade para fornecedores de nuvem e centros de dados empresariais. A plataforma Mozaic usa gravação magnética assistida por calor para aumentar a densidade, com um custo por byte muito inferior ao das alternativas em flash.
Long standing holding identificada explicitamente pela carta como business em supply chain de IA percebido como mundano mas com consequências favoráveis do boom presente. Subiu +225% em 2025.
Fabricante de produtos de armazenamento de dados — discos rígidos, drives de estado sólido e soluções de armazenamento — incorporada na Irlanda com sede operacional em Fremont, CA. A gestora nota procura robusta impulsionada pela adopção agressiva de IA pelos hyperscalers. Posição listada entre as vendas, não detida pelo Fundo a 31 de Dezembro de 2025; a carta não articula em detalhe a tese de saída individual.
Empresa de desenvolvimento, produção e distribuição de produtos de armazenamento de dados, incluindo discos rígidos, unidades híbridas e unidades de estado sólido, com sede operacional em Fremont. A procura mantinha-se robusta, impulsionada pela adopção agressiva de inteligência artificial pelos grandes operadores de nuvem. A posição foi eliminada da carteira durante o quarto trimestre, no contexto da rotação habitual de representação de compras e vendas.
"STX is experiencing robust demand driven by hyperscalers aggressive adoption of AI."
"A STX regista uma procura robusta impulsionada pela adopção agressiva de inteligência artificial pelos grandes operadores de nuvem."
Fabricante de soluções de armazenamento de dados. Surge no quadro de atribuição entre os principais contribuidores individuais relativos do trimestre, sem que a carta desenvolva tese específica para além da referência ao seu contributo.
Empresa de produtos de armazenamento de dados que, com a Flex, liderou os títulos de tecnologia da carteira no trimestre. Beneficiou da forte procura de inteligência artificial com a construção de centros de dados pelos grandes operadores e da necessidade acelerada de capacidade de armazenamento, num grupo que subiu 38,3% face aos 17,8% do sector.
Saída para reduzir a exposição a IT cíclico. Ainda líder em data storage, mas vendida a favor de oportunidades com crescimento mais durável e vantagens competitivas sustentáveis.
We initiated positions in Seagate Technology and Lam Research and believe both businesses will play a key role in this transition.
"Iniciámos posições na Seagate Technology e na Lam Research e acreditamos que ambos os negócios desempenharão um papel decisivo nesta transição."