WAT Waters
Sector: Saúde · 6 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
ClearBridge Dividend Strategy Q1 2026 nova posição conv. starter
Provedor high-end de equipamento e consumíveis de laboratório no sector saúde, recebido via spinoff de holding em Becton Dickinson. Stub position mantida enquanto os gestores avaliam a política de dividendos da nova empresa.
we are maintaining a stub position while we evaluate the new company’s dividend policy.
"estamos a manter uma stub position enquanto avaliamos a política de dividendos da nova empresa."
The London Company Small-Mid Cap Strategy Q1 2026 sair conv. média
Posição reduzida e liquidada no trimestre. A casa saiu na sequência da valorização recente e de restrições de capitalização bolsista, após a combinação da Waters com o negócio de Biociências e Soluções de Diagnóstico da Becton Dickinson.
Artisan Mid Cap Fund Q4 2025 aumentar conv. core
Provider líder de instrumentos de liquid chromatography e mass spectrometry para aplicações farmacêuticas e industriais. Posição franchise em pharmaceutical quality assurance testing impulsiona strong recurring revenue (consumables e software para enable o instrument installed base). A equipa espera benefício de rebound em procura commercial e late-stage clinical pharma, ciclo de instrument replacement e exposição a biologic medicines. Posição reforçada após resultados fortes, na crença de que cotação não reflectia improving biologics momentum, emerging revenue synergies e tendências regulatórias favoráveis.
Baron Health Care Fund Q3 2025 sair conv. starter
Líder em quality control instruments e consumíveis para biopharmaceutical drug manufacturing. Acções caíram após anúncio de aquisição de assets de biosciences e diagnostics da Becton Dickinson — move que o gestor considerou diluiria growth e margens. Rationale de management foi turnaround de underperformance. Tese de investimento original alterada fundamentalmente — posição vendida em favor de outras oportunidades.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q3 2025 sair conv. starter
Saída total no T3 2025 do FAM Value. Leading manufacturer de analytical instruments e consumables para life sciences e aplicações industriais. WAT anunciou no trimestre a compra da operação de biosciences e diagnostic solutions da Becton, Dickinson and Company — aquisição very large que alterou o business model e introduziu integration e implementation risks. Casa vendeu a posição porque a nova direcção não encaixa na tese de investimento. Capital realocado para competitor Agilent (A).
Baron Health Care Fund Q2 2025 manter conv. core
Posição entre as 10 maiores do fundo (3,5% do NAV) em instrumentos de controlo de qualidade para biopharma. Sem articulação individual nesta carta.
Fundsmith Equity Fund Q2 2025 manter conv. core
A Waters, fabricante de instrumentação analítica e laboratorial, foi o terceiro maior detractor do semestre, com −0,6 p.p. O relatório identifica a posição na lista de detractores sem detalhar justificação, mantendo-se como posição da carteira.
Baron Health Care Fund Q1 2025 nova posição conv. core
Posição iniciada. Fornecedor líder de instrumentos analíticos e consumíveis para aplicações reguladas, com posição forte no controlo de qualidade biofarmacêutico (cromatografia líquida, química de colunas e software Empower, usado em cerca de 80% dos novos fármacos submetidos). O gestor vê drivers idiossincráticos — genéricos na Índia, testes de GLP-1, biológicos e PFAS — a acelerar a receita e uma meta de 400 pontos base de expansão de margem até 2030.