WYNN Wynn Resorts, Limited
Sector: Consumo discric. · 5 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Focused Growth Fund Q1 2026 nova posição conv. starter
Operador de casinos premium e resorts. Nova posição iniciada em 2026 a 1,1% NAV (Real/Irreplaceable Assets, 21,3% do fundo). Posição starter -11,4% desde aquisição. Adicionada na consolidação de exposição a hospitality/gaming premium.
Nightview Capital Q1 2026 manter conv. média
Mantida em carteira a 3.20%. Não mencionada explicitamente na narrativa apesar de a carta articular a saída de gaming/hospitality (LVS, MGM, Hyatt). Posição residual de gaming após a tese pós-pandemia ter-se materializado, possivelmente diferenciada por exposição internacional Macau.
Baron Discovery Fund Q3 2025 manter conv. média
Top 10 holding (2,4% NAV, acquired 2025). Contribuiu +67bps no T3 como top contribuidor adicional. Não é elaborada tese narrativa específica nesta letter para além da contribuição e do quadro top 10 holdings.
Baron Real Estate Fund Q3 2025 manter conv. core
Pre-eminent luxury global owner/operator de integrated resorts (Las Vegas, Boston, Macau). Maior contribuidor T3 (+1,20bps) com shares +37,3% após strong Q2 e better-than-expected em Macau e Las Vegas. A $116/share, trading a 9,3x 2026 estimated cash flow ou sum-of-parts attractive. UAE development (Wynn Al Marjan Island, abertura early 2027) pode valer $25/share não reflectido no preço. Higher-end consumer position em Vegas com pricing power isola vs peers.
Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund Q3 2025 manter conv. média
Operador global de luxury resorts e casinos com propriedades flagship em Las Vegas, Macau e outros mercados internacionais. A acção performou bem no trimestre com as operações de gaming em Macau a mostrarem melhoria sustentada mês a mês — primeira recuperação consistente em algum tempo na região, que pesa mais de metade dos resultados. Olhando à frente, a gestora espera melhoria continuada em Macau combinada com contribuições de um novo projecto nos Emirados Árabes Unidos a sustentarem crescimento.
Baron Discovery Fund Q2 2025 nova posição conv. core
Luxury resort and casino operator com integrated gaming em Las Vegas, Macau e Boston. Construída posição no Liberation Day panic (tariffs e trade war com China weighed on stock). Comprada a trough multiples em Las Vegas e Macau, com upside de Al Marjan Island (UAE) essentially free. Três differentiators: premium operator high-end gaming; Al Marjan JV (1.500+ rooms, abertura Q1 2027); Macau exposure attractive (June revenues +double digits YoY). Stock apreciou; potential to double over five years.
Baron Real Estate Fund Q2 2025 manter conv. top
Pre-eminent luxury global owner/operator de integrated resorts (Vegas, Boston, Macau). Segundo contribuidor T2 (+0,51bps). Valuation compelling: reflecte limited growth em Vegas/Macau/ Boston e largely ignora UAE Wynn Al Marjan Island (abertura early 2027, "most exciting new market for integrated resort developments in decades"). Management aloca capital incremental a share repurchases. Tilman Fertitta acumula >$1B (incluindo $150M em Março 2025) — 12% stake e maior shareholder.
Nightview Capital Q4 2024 manter conv. média
A Wynn Resorts combina propriedades de classe mundial com exposição à recuperação do jogo em Macau e à procura emergente por viagens de luxo. As receitas multiplicaram 2,5x desde 2007 e o fluxo de caixa livre cresceu para mil milhões anuais com capital próprio estável. Apesar de negociar a níveis de meados dos anos 2000, Alsin considera os activos de alta qualidade subvalorizados, com fortes ventos a favor.