AGI neutral conv. core manter Alamos Gold Inc.
Cyclical
Explora, desenvolve e extrai metais preciosos. Beneficiou da
subida do preço do ouro, com investidores a comprarem a
commodity como inflation hedge. A gestora mantém o investimento
pela convicção no perfil de menor risco geopolítico, no plano
sólido de crescimento de produção de 600 mil para 1 milhão de
onças anuais ao longo dos próximos cinco anos e no forte
historial operacional da empresa.
HURN neutral conv. core manter Huron Consulting Group Inc.
Fast Grower
Consultora especializada em serviços financeiros, operacionais
e digitais para clientes de health care, educação e segmento
comercial. Valorizou após resultados fortes, com momentum
contínuo nos segmentos de health care e comercial a mais que
compensar educação. A gestora mantém o investimento: a empresa
está bem posicionada para capitalizar procura alimentada por
pressões financeiras e operacionais nos seus maiores
end-markets e por tailwinds seculares em transformação digital,
analytics e cloud consulting.
CMCO neutral conv. em observação manter Columbus McKinnon Corporation
Cyclical
Desenha, fabrica e comercializa produtos e sistemas de material
handling. Esteve sob pressão após anunciar a intenção de
adquirir a Kito Crosby, fornecedor global de lifting solutions
e securement; a preocupação dos investidores com a dimensão e o
financiamento da operação contribuiu para a fraqueza. A gestora
mantém a posição, por agora, enquanto continua a avaliar o
potencial de risco/retorno associado ao negócio.
MTSI neutral conv. core manter MACOM Technology Solutions Holdings, Inc.
Fast Grower
Designer e fabricante de semicondutores de alto desempenho.
Caiu em linha com a correcção alargada da indústria de
semicondutores durante o trimestre. A gestora mantém a posição:
a exposição significativa à procura crescente de aplicações de
Data Center e 5G, aliada à integração de aquisições recentes,
deve gerar valor adicional para o accionista nos períodos
vindouros.
ADC bullish conv. starter nova posição Agree Realty Corporation
Stalwart
REIT que detém, gere e desenvolve sobretudo shopping centers de
proximidade e propriedades single tenant arrendadas a grandes
retalhistas como Sherwin-Williams, Wal-Mart e TJX Companies. A
carteira de alta qualidade, as categorias de retalho
resistentes à recessão e o balanço forte, conjugados com a
gestão proactiva de inquilinos e o pipeline de aquisições,
devem beneficiar a empresa daqui em diante.
ONB bullish conv. starter nova posição Old National Bancorp
Cyclical
Banco regional que serve clientes sobretudo no Midwest e no
Sudeste dos EUA. A gestora acredita que a localização
geográfica, o balanço forte, o crescimento acrescido da
carteira de crédito e o repricing de empréstimos de taxa fixa
para taxas mais elevadas devem beneficiar as margens
financeiras (NIM) daqui em diante.
VVV bullish conv. starter nova posição Valvoline Inc.
Fast Grower
Operador pure-play de quick lube e manutenção preventiva
automóvel com mais de 2.000 localizações nos EUA e no Canadá,
oferecendo mudanças de óleo full-service por técnicos
qualificados em menos de 15 minutos, sem sair do carro. Deve
beneficiar de ganhos de quota de mercado, impulsionados pela
expansão corporate e de franchise, ganhando escala, acelerando
o crescimento e aumentando o seu moat.
VECO bullish conv. starter nova posição Veeco Instruments Inc.
Cyclical
Desenvolve, fabrica, vende e dá suporte a equipamento de
processo para semicondutores: MOCVD, advanced packaging
lithography, wet etch and clean, laser annealing, ion beam,
MBE, inspecção de wafers e atomic layer deposition. Deve
beneficiar da evolução do chip, com fabricantes a procurarem
novas tecnologias que permitam produzir chips mais pequenos e
mais rápidos.
CDMO bearish conv. em observação sair Avid Bioservices, Inc.
Fast Grower
CDMO dedicada a biologics, focada em melhorar a vida dos
pacientes através de serviços de desenvolvimento e manufactura
de alta qualidade para empresas de biotecnologia e
farmacêuticas. A empresa foi adquirida e tornada privada pela
GHO Capital e pela Ampersand Capital Partners.
B bearish conv. em observação sair Barnes Group Inc.
Stalwart
Fabricante industrial e aeroespacial globalmente reconhecido,
que se distingue por produtos highly engineered, tecnologias
industriais diferenciadas e soluções inovadoras. A empresa foi
adquirida e tornada privada pela Apollo Funds.
DBI bearish conv. em observação sair Designer Brands Inc.
Cyclical
Empresa norte-americana de design, produção e retalho de marcas
de calçado e acessórios. A posição foi vendida devido à
deterioração dos fundamentais corporativos.
FFIC bearish conv. em observação sair Flushing Financial Corporation
Cyclical
Holding bancária regional sediada em Nova Iorque. A posição foi
vendida porque as acções atingiram o objectivo de avaliação da
gestora.
MODV bearish conv. em observação sair ModivCare Inc.
Turnaround
Empresa de serviços de saúde sediada no Colorado que fornece
transporte médico não urgente (NEMT), serviços de homecare e
monitorização remota de pacientes a populações Medicaid e
Medicare. Vendida devido a perspectivas fundamentais em
deterioração, que resultaram numa posição financeira em
deterioração.
SUM bearish conv. em observação sair Summit Materials, Inc.
Cyclical
Fornecedor norte-americano de agregados, cimento e betão pronto
para a indústria de construção. A empresa foi adquirida pela
Quikrete Holdings, Inc.