Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q2 2026 baixa
novo presidente da Fed instalado sem sobressaltos
Mudança de administração EUA (Janeiro 2025)
Pillar: Political cycle
Tomada de posse Trump 2.0; implementação de tarifas, deregulação, política externa.
Letters
222
Fundos
139
Trimestres
7
Articulação por trimestre
Cartas mencionando
Pershing Square Holdings, Ltd. Q2 2026 alta
silêncio da administração Trump sobre a privatização de Fannie e Freddie desde o Outono, sem passos visíveis
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q1 2026 alta
nomeação de Kevin Warsh para presidente da Fed (balanço mais pequeno, flexibilidade nas taxas pela produtividade da IA) e estímulo ao consumidor do One Big Beautiful Bill
Crossroads Capital Investment Partners, LP Q1 2026 média
Política externa cada vez mais imprevisível de Trump — «puppet master» do mercado, cada escalada seguida de sinais de desanuviamento — manteve o capital em «animação suspensa».
Survivor & Thriver Fund, LP (JDP Capital) Q1 2026 média
índice de incerteza de política económica em máximos sob a actual administração — 'shock & awe' permanente
Ariel Focus Fund Q4 2025 média
shutdown federal mais longo de sempre durante o trimestre
Baron Financials ETF Q4 2025 alta
deregulação financeira (capital requirements reduzidos, CFPB com supervisão restringida) e pressão sobre Fed independence via investigação criminal a Jerome Powell
Baron FinTech Fund (renomeado Baron Financials ETF a 12/12/2025) Q4 2025 alta
deregulação bancária via menores capital requirements, CFPB recuado, guidance de leveraged lending retirada e M&A scrutiny mais laxa
Baron Health Care Fund Q4 2025 alta
acordo entre Lilly e administração Trump expande cobertura Medicare/Medicaid de obesidade e exclui Most-Favored-Nation, removendo overhang regulatório
Baron Real Estate Fund Q4 2025 média
Nova administração com bipartisan support para endereçar housing logjam, chattel loan reform e HUD code changes; deregulation e tax depreciation benefits
Baron Real Estate Income Fund Q4 2025 média
Nova administração a endereçar logjam no housing market; deregulation, tax depreciation benefits e M&A activity esperados
BBH Select Mid Cap ETF Q4 2025 média
regime regulatório mais permissivo a contribuir para o rally desde o mínimo de Abril
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q4 2025 alta
ordem comercial global reescrita por ordens executivas, One Big Beautiful Bill aprovada em Julho, aposta clara no crescimento e desregulação; novo presidente da Fed a nomear na Primavera de 2026
Carillon Eagle Growth & Income Fund Q4 2025 baixa
ano de eleições intercalares com possível restrição de política e potencial nova nomeação do presidente da Fed a meio do ano
Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund Q4 2025 média
administração Trump com tarifas de Liberation Day e prioridade de crescimento económico nas eleições intercalares; nova nomeação Fed chair a meio do ano
Carillon Eagle Small Cap Growth Fund Q4 2025 média
administração Trump com tarifas de Liberation Day e prioridade de crescimento económico nas eleições intercalares; nova nomeação Fed chair a meio do ano
Carillon Scout Mid Cap Fund Q4 2025 média
administração Trump com One Big Beautiful Bill Act assinada em Julho de 2025 e tarifas IEEPA; consumer K-shaped a evidenciar bifurcação no consumo
ClearBridge Select Strategy Q4 2025 média
estímulo fiscal do One Big Beautiful Bill a entrar em funcionamento; visibilidade em tarifas a melhorar e expectativa de regulação mais leve
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q4 2025 média
agenda pró-crescimento e desreguladora do governo Trump como tailwind para small caps
Deep Sail Capital Partners LP Q4 2025 alta
Trump prestes a nomear novo Fed Chair com viés dovish (run-it-hot)
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q4 2025 média
discussão de potencial “Trump-class” battleship e award de contrato de frigate como oportunidades meaningful para Huntington Ingalls
Fundsmith Equity Fund Q4 2025 baixa
administração Trump favorável a taxas mais baixas e redução do défice comercial, incompatível com dólar forte
Gator Capital Management — Financial Partners Funds Q4 2025 baixa
ambiente regulatório mais benigno que pode reduzir custos de compliance e distracções da gestão
Greenhaven Road Capital Q4 2025 média
viragem da política externa americana e a 'Donroe Doctrine' como fonte de instabilidade geopolítica
Greenlight Capital Q4 2025 média
citações de Trump sobre cap de 10% nas taxas de cartões e tomadas de stake do governo em empresas; eleição do mayor Mamdani em Nova Iorque
Harding Loevner Global Equity Strategy Q4 2025 média
elevada incerteza em torno de tarifas, regulação, direcção fiscal e política monetária; US caiu para 26º no Index of Economic Freedom (Heritage Foundation) vs top 10 há 15 anos
Heartland Value Fund Q4 2025 média
deregulação a melhorar e custo regulatório como percentagem do PIB caiu 0,24% em 2025
Impax US Sustainable Economy Fund Q4 2025 média
acordo da administração Trump com grandes farmacêuticas para reduzir preços de medicamentos Medicaid
Latitude Investment Management Q4 2025 média
healthcare stocks sob pressão por riscos regulatórios e de pricing pós-eleição
Laughing Water Capital Q4 2025 média
administração Trump a aquecer a economia para as eleições intercalares e a captura de Maduro na Venezuela
Madison Large Cap Fund Q4 2025 baixa
Tax incentives fiscais a entrar em vigor — tailwind antecipado para 2026
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q4 2025 média
shutdown do governo federal a criar vácuo de dados, atrasando releases económicos e complicando a leitura da Fed
Mar Vista U.S. Quality Premier Strategy Q4 2025 média
shutdown do governo federal a criar vácuo de dados, atrasando releases económicos e complicando a leitura da Fed
NewBridge Large Cap Growth Equity Q4 2025 alta
expectativa de menos regulação, taxa corporativa mais baixa e potencial de maiores lucros sob a segunda administração Trump
Palm Valley Capital Fund Q4 2025 média
Trump pledge de manter mercado em máximos e converter 'tariff straw em stimulus gold'; Wall Street caroling 'Money, money, money, money...money!'
Pernas Research Q4 2025 média
expectativa frustrada de administração pró-negócios e DOGE como desbloqueador de eficiência
Praetorian Capital Fund LLC Q4 2025 alta
política da Administração Trump como catalisador para Mercados Emergentes via desvalorização do dólar
Robotti & Company Advisors, LLC Q4 2025 baixa
sugestão de Trump de que Fannie Mae e Freddie Mac comprassem mais títulos hipotecários provocou reacção nas acções de habitação
RS Large Cap Value Strategy Q4 2025 média
perspectiva de desregulação e estímulo fiscal a alimentar optimismo dos investidores
Sequoia Strategy Composite Q4 2025 baixa
enfraquecimento do Consumer Financial Protection Bureau e proposta de tectos às taxas de juro dos cartões de crédito
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q4 2025 média
One Big Beautiful Bill Act tornou permanentes cortes fiscais e reduziu impostos sobre capex
Signia Small-Micro Cap Value Q4 2025 média
administração focada em incentivar a produção doméstica de elementos de terras raras ajudou o mercado a reconhecer o valor incorporado da Ramaco Resources
Tourlite Capital Management Q4 2025 média
eleições intercalares de Novembro e políticas pró-crescimento da Administração para sustentar a economia
Upslope Capital Management, LLC Q4 2025 média
BAH de-rated de 30x para 14x EPS por DOGE cost-cutting fears no follow-on da eleição da administração Trump
Ariel Focus Fund Q3 2025 média
shutdown federal em curso a contribuir para volatilidade acrescida
Ariel Small Cap Value Composite (Tax-Exempt) Q3 2025 baixa
shutdown governamental em curso como fonte de incerteza política e potencial volatilidade adicional
Baron Discovery Fund Q3 2025 média
diluição dos receios de policy adversa na EPA sob Administração Trump (suporta Montrose); receptividade a contractors de defesa menores e ágeis (suporta Kratos)
Baron Health Care Fund Q3 2025 alta
Acordo Pfizer-Trump 30/Set: MFN pricing para Medicaid e novos lançamentos, DTC via TrumpRx, $70 mil milhões em manufactura US por 3 anos de tariff relief; blueprint para outros players
Baron Real Estate Fund Q3 2025 média
Treasury Secretary Bessent sinaliza possível declaração de national housing emergency e revisão de building/zoning codes e closing costs
BBH Select Series – Mid Cap Fund Q3 2025 média
regime regulatório mais permissivo a contribuir para o rally do trimestre
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q3 2025 alta
One Big Beautiful Bill aprovado em Julho por margem mínima: política fiscal estável e aposta maciça da administração Trump no crescimento via comércio, investimento, impostos e desregulação
Carillon Eagle Small Cap Growth Fund Q3 2025 média
actual administração com expectativa de criar backdrop mais construtivo para rebound em M&A; revival já visível em IPO activity
Carillon Scout Mid Cap Fund Q3 2025 média
One Big Beautiful Bill Act assinada em Julho de 2025 bolsters sentimento de mercado por incentivos fiscais para corporates investindo em R&D e capital projects
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q3 2025 média
passagem do One Big Beautiful Bill (OBBB) como vector central da redução de incerteza política durante o trimestre
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q3 2025 média
agenda do novo governo com tarifas, GDP, inflação e cortes de taxa como pano de fundo do rali
Deep Sail Capital Partners LP Q3 2025 média
incerteza de política e decisões fiscais erráticas de Trump como driver do colapso do dólar
Diamond Hill Large Cap Fund Q3 2025 média
anúncios iniciais de tarifas do Presidente Trump no fim do T1 e início do T2 e subsequente rebound de mercado contextualizam o T3
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q3 2025 média
tarifas iniciais do Presidente Trump no fim do T1/início do T2 contextualizam o rebound subsequente que marca o T3
Diamond Hill Select Fund Q3 2025 média
tariff announcements iniciais do Presidente Trump no fim do T1 e início do T2 e subsequente rebound de mercado contextualizam o T3
Diamond Hill Small Cap Strategy Q3 2025 média
tarifas iniciais do Presidente Trump no fim do T1/início do T2 contextualizam o rebound subsequente que marca o T3
First Eagle Gold Fund Q3 2025 alta
pressão da Casa Branca sobre membros da Reserva Federal (Powell, Lisa Cook) e ameaça à independência do banco central
Gator Capital Management — Financial Partners Funds Q3 2025 média
ambiente regulatório bancário mais benigno, com aprovações de fusões em prazos mais curtos e menos pedidos dos reguladores
Greenhaven Road Capital Fund Q3 2025 média
DOGE, cancelamento de contratos e shutdown do governo a pressionar a receita federal da Cellebrite
Greenlight Capital Q3 2025 média
promessas de capex anunciadas pelos CEOs directamente a Trump; Zuckerberg apanhado em microfone aberto a perguntar que número o Presidente queria
Harding Loevner Global Equity Strategy Q3 2025 média
policy uncertainty sob administração Trump pesou em Health Care (drug-pricing, MFN deal com Pfizer, government shutdown em Outubro centrado em ACA subsidies)
Laughing Water Capital Q3 2025 média
administração Trump a influenciar prioridades regulatórias da FDA e da FCC
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q3 2025 média
shutdown do governo federal a aumentar incerteza política, atrasar releases de dados e complicar a decisão da Fed
Mar Vista U.S. Quality Premier Strategy Q3 2025 média
shutdown do governo federal dos EUA a elevar a incerteza de política e a atrasar releases de dados-chave, complicando a leitura da Fed
Miller Value Partners — Deep Value Strategy Q3 2025 média
150 milhões de poupança fiscal incremental no início da primavera de 2026 resultante do recente tax bill, vento favorável adicional para a rentabilidade das small caps
Palm Valley Capital Fund Q3 2025 média
administração Trump 2.0 como contexto de alta pressão monetária e fiscal; cognitive dissonance entre demanding Fed action e touting economic strength
Praetorian Capital Fund LLC Q3 2025 alta
Administração Trump como vector de política de dólar fraco necessária ao MAGA, catalisador para Mercados Emergentes
Rewey Asset Management LLC Q3 2025 média
Big Beautiful Bill com tratamento de bonus depreciation em CAPX a apoiar investimento empresarial
LongRun Equity Fund Q3 2025 baixa
alterações regulatórias ligadas ao Departamento de Eficiência Governamental (DOGE) que pressionaram mercados finais de saúde
RS Large Cap Value Strategy Q3 2025 média
foco da nova administração em 'renascimento económico' via revitalização do manufacturing, cortes de impostos e desregulação
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q3 2025 média
One Big Beautiful Bill Act assinado a 4 de Julho, tornando permanentes cortes fiscais e reduzindo impostos sobre capex
Schafer Cullen Small Cap Value Equity Q3 2025 média
One Big Beautiful Bill Act assinada em Julho, tornando permanentes cortes fiscais e introduzindo expensação imediata de capex e I&D doméstico
Schafer Cullen Value Equity Q3 2025 média
One Big Beautiful Bill Act assinada a 4 de Julho, tornando permanentes cortes fiscais de 2017 e introduzindo depreciação bónus de 100% e expensação imediata de I&D doméstico
Sound Shore Fund Q3 2025 alta
Mudança de política nos EUA e no estrangeiro a adicionar ao debate sobre inflação, crescimento e incerteza regulatória
Summers Value Fund LP Q3 2025 média
nova liderança na FDA, pressão orçamental em agências federais e proposta de controlo de preços de medicamentos por nação mais favorecida
Vulcan Value Partners Q3 2025 baixa
ambiente tarifário sob administração Trump como pano de fundo da volatilidade do início do ano e da pull-forward de procura no automóvel usado
Ariel Appreciation Fund Q2 2025 média
cortes de impostos e desregulação descritas como suportes para alargamento do rally para lá do AI trade
Aristotle Small/Mid Cap Equity Composite Q2 2025 média
intensificação do escrutínio sobre déficit com a One Big Beautiful Bill Act a avançar no Congresso; Moody's faz downgrade do US de Aaa para Aa1 (último das grandes agências em 14 anos)
Artisan Select Equity Fund Q2 2025 média
transição política dos EUA — políticas comerciais da nova administração
Baron Discovery Fund Q2 2025 alta
policy intensity em seis frentes (trade, foreign policy, BBB fiscal, monetária, jurídica, imigração); inflação abaixo do esperado e tariff revenues acima sustentaram rally
Baron Health Care Fund Q2 2025 alta
OBBBA promulgado a 4 de Julho com mais de $1 bilião em cortes de despesa em saúde em 10 anos, sobretudo Medicaid; proposta de corte de 40% ao orçamento do NIH para 2026; reduções de pessoal na FDA
Baron Opportunity Fund Q2 2025 alta
Administração anuncia em 7 Maio rescindir AI Diffusion rule (Biden); reverte H20 China ban com licenças prometidas; David Sacks (AI/Crypto Czar) reitera winning AI race
Baron Real Estate Fund Q2 2025 média
Treasury Secretary Bessent sinaliza possibilidade de declarar national housing emergency no outono e revisão de building/zoning codes para endereçar housing affordability
Baron Real Estate Income Fund Q2 2025 média
Less regulation, lower taxes, less onerous tariffs than feared initially, pro-growth reconsolidation bill — potential tailwinds para equities
Baron Small Cap Fund Q2 2025 baixa
US budget bill mantendo current tax rates + stimulative tax provisions; aggressive trade policy e excessive government spending entre risks identificados
Brown Advisory Global Leaders Strategy Q2 2025 alta
primeiros meses da administração Trump como driver de regulatory regime change para várias holdings — gestora trabalha “update, recalibrate and compare” mantra para reset de probabilidades e payoffs
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q2 2025 alta
aprovação do Big Beautiful Bill que torna permanentes os cortes fiscais de 2017 e codifica a agenda Trump para os próximos quatro anos
Carillon Eagle Small Cap Growth Fund Q2 2025 média
actual administração com expectativa de criar backdrop mais construtivo para rebound em M&A e potencial revival em IPO activity
Carillon Scout Mid Cap Fund Q2 2025 média
DOGE essentially stopped após pivot do Trump; 'One Big Beautiful Bill' como driver de fiscal expansion ahead, juntamente com desregulação
ClearBridge Large Cap Growth Strategy Q2 2025 média
White House softened tone sobre China e Federal Reserve policy enquadrada como driver de market recovery pós-tariff scare
ClearBridge Select Strategy Q2 2025 média
rebote do mercado dos lows de Abril valida visão de que a solução para o problema global de tarifas reside nas mãos do Presidente, cuja postura pode rapidamente ser revertida
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q2 2025 média
progresso no reconciliation bill como potencial tailwind para vários sectores da economia, prolongando parte dos cortes de impostos de 2017
ClearBridge Small Cap Strategy Q2 2025 média
whirlwind de mudanças de política da administração Trump (tarifas, agenda regulatória) integra a expectativa de continued storm para os fundamentais corporativos no segundo semestre
ClearBridge Value Strategy Q2 2025 alta
Regresso tumultuoso de Donald Trump à presidência como acelerante de mudança de regime
Crossroads Capital Investment Partners, LP Q2 2025 alta
Assinatura da 'One Big Beautiful Bill' (US$3,4 mil milhões em estímulo fiscal) e tornado tarifário extendem o regime Trump 2.0
Diamond Hill Large Cap Fund Q2 2025 média
trade upheaval em curso desde Trump tomar posse em Janeiro como driver de market movements em vez de economic data
Fundsmith Equity Fund Q2 2025 média
objectivos de política da administração Trump (reduzir o défice comercial e baixar taxas) incompatíveis com um dólar forte
Greenhaven Road Capital Fund Q2 2025 média
ordem executiva próxima a permitir gestoras alternativas venderem produtos a investidores 401K e o financiamento de 25 mil milhões de dólares do Golden Dome via Big Beautiful Bill
Heartland Opportunistic Value Equity Strategy Q2 2025 média
cortes de financiamento do NIH pressionaram a orientação da Becton Dickinson e o push do Secretário RFK contra corantes sintéticos beneficiou a Sensient
Kathmandu Partners, LP Q2 2025 média
aprovação do pacote orçamental na Câmara dos Representantes e continuação do programa BEAD anunciada pela administração Trump
Kingdom Capital Advisors, LLC Q2 2025 média
tariff uncertainty estrutural a moldar production decisions de OEMs auto e fornecedores
Laughing Water Capital Q2 2025 média
ruído de tarifas, DOGE e inflação no primeiro semestre e prioridades de re-shoring da cadeia biotecnológica
Long Cast Advisers Q2 2025 alta
administração que usa a incerteza como cudgel — deportações, cortes de 12% no emprego federal e cancelamento de projectos
Longleaf Partners Fund Q2 2025 média
Mudanças de política de saúde da nova administração ('RFK-care') colocam o sector sob incerteza, comparável aos períodos de Obamacare e Hillarycare
Longleaf Partners Small-Cap Fund Q2 2025 baixa
Oscilações de sentimento na Oscar Health ligadas aos rascunhos do projecto de lei de Trump, com impacto na percepção de risco regulatório dos seguros de saúde.
LVS Advisory Q2 2025 média
Administração norte-americana aposta em desregulação nuclear, aceleração de projectos e maior orçamento naval
Macquarie Large Cap Growth Fund Q2 2025 média
debate sobre novo pacote fiscal apelidado de One Big Beautiful Bill, cujo impulso reforçou o sentimento altista nas acções apesar das implicações orçamentais
Mar Vista Global Quality Strategy Q2 2025 alta
movimentos erráticos de política da administração Trump alimentam incerteza; queda contínua do dólar — segundo recuo trimestral — reflecte dúvidas sobre o 'U.S. exceptionalism'
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q2 2025 alta
movimentos erráticos de política da administração Trump a alimentar incerteza; queda contínua do dólar reflecte dúvidas sobre o 'U.S. exceptionalism' e PIB do T1 em contracção
Mar Vista U.S. Quality Premier Strategy Q2 2025 média
movimentos de política erráticos da administração Trump a alimentar dúvidas sobre o 'U.S. exceptionalism' e a segunda queda trimestral consecutiva do dólar
Matrix Asset Advisors Q2 2025 baixa
o estilo confrontacional da administração na negociação das tarifas e um orçamento e pacote fiscal controversos mantêm os mercados instáveis e sujeitos a oscilações bruscas
Munro Global Growth Fund Q2 2025 baixa
agenda fiscal da administração via 'Big Beautiful Bill', actividade de M&A e aceleração do mercado de capitais com vários IPOs
Night Watch Investment Management Q2 2025 média
Legislação fiscal em negociação no Senado, incluindo um imposto proposto de 3,5% sobre remessas e a dedutibilidade do financiamento de caravanas, motivando reposicionamento da carteira
Palm Valley Capital Fund Q2 2025 alta
DOGE 'is dust' — withered de $2T iniciais para $9B codificados na Big Beautiful Bill; bombing às instalações nucleares iranianas → cessar-fogo; TACO trade emerge como sinal popular
Patient Opportunity Equity Strategy Q2 2025 alta
Administração Trump aprovou o GENIUS Act em Junho e ordem executiva de Abril a lançar Strategic Bitcoin Reserve — viragem regulatória cripto-friendlier
Pershing Square Holdings, Ltd. Q2 2025 alta
foco da administração na saída de Fannie e Freddie da conservatorship e na desregulação
PGIM Jennison Health Sciences Fund Q2 2025 alta
cortes no Medicaid via One Big Beautiful Bill Act (OBBBA), política Most-Favored-Nation de pricing de fármacos e substituições no ACIP e na FDA
Polen Capital Focus Growth Strategy Q2 2025 média
agenda pro-growth da nova administração abraçada pelo mercado, com tariff e valuation headwinds minimizados
Praetorian Capital Fund LLC Q2 2025 alta
Administração Trump como vector da política de dólar fraco necessária ao MAGA, identificada como catalisador estrutural para Mercados Emergentes
Recurve Capital Partners LP Q2 2025 média
Trump 2.0 provocou disrupção e volatilidade significativas nos primeiros seis meses; o gestor optou por não reagir e aproveitar a volatilidade de forma oportunista.
Rewey Asset Management LLC Q2 2025 média
Big Beautiful Bill como prazo auto-imposto da administração com impacto fiscal a definir
RS Large Cap Value Strategy Q2 2025 alta
nova administração em pursuit de 'renascimento económico' via manufacturing revival, cortes de impostos e desregulação, com shift protecionista a introduzir incerteza significativa
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q2 2025 média
orçamento federal com extensão dos cortes fiscais de 2017 e dedução imediata de capex; Moody's baixa o rating soberano dos EUA de Aaa para Aa1
SouthernSun Asset Management Small Cap Strategy Q2 2025 média
O Big Beautiful Bill é descrito como camada adicional de complexidade, com impacto em manufactura, infraestrutura e política fiscal das empresas, criando vencedores e vencidos
Stewart Asset Management Flagship Portfolio Q2 2025 média
a nova administração em Washington descrita a lançar muitas iniciativas, internas e externas, que diferem marcada e por vezes radicalmente das políticas anteriores, agitando as cotações
Summers Value Fund LP Q2 2025 alta
incerteza da nova administração em Washington: controlo de preços de medicamentos, cortes em Medicare e Medicaid, redução de financiamento de investigação e nova liderança na FDA
TimesSquare U.S. Focus Growth Strategy Q2 2025 média
o orçamento da administração Trump avançou no Congresso com cortes fiscais permanentes e redução da despesa, sobretudo no Medicaid; as yields do Tesouro subiram e o dólar caiu
TimesSquare U.S. Mid Cap Growth Strategy Q2 2025 média
o orçamento da administração Trump avançou no Congresso com cortes fiscais permanentes e redução da despesa, sobretudo no Medicaid; as yields do Tesouro subiram e o dólar caiu
TimesSquare U.S. Small Cap Growth Strategy Q2 2025 média
orçamento da administração Trump com cortes de impostos permanentes e reduções líquidas de despesa, sobretudo no Medicaid, aprovado logo após o fecho do trimestre
Upslope Capital Management, LLC Q2 2025 média
One Big Beautiful Bill citado como ambiente pró-cíclico que beneficia Evercore (M&A advisor) e abre oportunidades para FTI Consulting
Vulcan Value Partners Q2 2025 alta
Liberation Day como peak de incerteza tarifária com administração Trump a moderar políticas pouco depois
AMG Frontier Small Cap Growth Fund Q1 2025 média
políticas económicas da nova administração — DOGE, imigração, pacote fiscal e onshoring — como fonte de turbulência sectorial
Andvari Associates Q1 2025 baixa
notícias negativas sobre o DOGE e os esforços agressivos de eficiência governamental derrubaram a Booz Allen, abrindo a nova posição
Appalaches Capital — Core LO Q1 2025 baixa
navegação das políticas da nova administração citada como fonte de volatilidade contínua
Ariel Appreciation Fund Q1 2025 média
o optimismo com a postura pró-negócios da nova administração desvaneceu-se com o avolumar da incerteza política
Ariel Focus Fund Q1 2025 média
optimismo com o momentum económico e a postura pró-negócios da nova administração rapidamente substituído por receios tarifários
Ariel Small Cap Value Tax-Exempt Composite Q1 2025 baixa
optimismo com momentum económico e postura pró-negócios da nova administração rapidamente substituído por receios tarifários
Aristotle Atlantic Core Equity Strategy Q1 2025 média
Shutdown evitado com funding bill de seis meses; cortes de despesa via DOGE pesaram nas perspectivas de receitas de software e na narrativa de despesa federal
Aristotle Atlantic Large Cap Growth Strategy Q1 2025 média
shutdown evitado com funding bill de seis meses; cortes de despesa do DOGE citados como vento contrário para receitas de software e financiamento NIH
Aristotle Small Cap Equity Composite Q1 2025 alta
incerteza sobre parâmetros e implementação das políticas da nova administração pesou em Fevereiro e Março; deregulação e corte de imposto corporativo citados como tailwinds para small caps
Aristotle Value Equity WM Composite Q1 2025 baixa
paralisação do governo evitada com lei de financiamento de seis meses, com o ritmo de cortes do DOGE como pano de fundo da decisão
Artisan Global Discovery Fund Q1 2025 média
esperança de que a nova administração republicana reforçasse o excepcionalismo americano deu lugar a incerteza, com postura confrontacional em comércio e geopolítica
Baron Discovery Fund Q1 2025 média
Receios de que a EPA sob Trump reduza o enforcement penalizaram a Montrose Environmental; a gestora considera-os exagerados dado o suporte bipartidário às regulações
Baron Fifth Avenue Growth Fund Q1 2025 alta
DOGE, tarifas e políticas da administração Trump 2.0 percebidas como disruptivas e imprevisíveis na segunda metade do trimestre, alargando o leque de desfechos e provocando o sell-off
Baron Health Care Fund Q1 2025 alta
Início de Abril: HHS corta ~10.000 postos (incl. 3.500 na FDA) sob RFK Jr.; saída de chefes da FDA e nova política do NIH sobre custos indirectos ameaçam o financiamento da investigação académica
Bristol Gate Capital Partners US Equity Strategy Q1 2025 média
Tomada de posse de Trump impulsionou optimismo pró-negócio (cortes de impostos, deregulação) e o índice acima de 6.100 em Janeiro; políticas tarifárias inconsistentes minaram depois a confiança
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q1 2025 alta
Trump 2.0 cumpre o prometido — imigração, DOGE de Musk contra o desperdício, tarifas a amigos e inimigos; período de «detox» na transição de economia pública para privada
Carillon Eagle Growth & Income Fund Q1 2025 média
iniciativas DOGE com perdas de emprego a testar o mercado laboral; desregulamentação e cortes de impostos como potencial vento favorável
Carillon Eagle Mid Cap Growth Fund Q1 2025 média
entusiasmo com agenda pró-negócios da nova administração; expectativa de regresso à narrativa pró-crescimento e desregulação, com rebound de M&A e actividade de IPOs
Carillon Eagle Small Cap Growth Fund Q1 2025 média
optimismo inicial com a agenda pro-business da nova administração; expectativa de regresso da narrativa pro-growth e desregulação como catalisador de sentiment
Carillon Scout Mid Cap Fund Q1 2025 média
Policy changes da nova administração — baixar impostos, cortar desperdício do governo e reduzir o défice — criam contradições; decisões do presidente sem checks tradicionais elevam incerteza
ClearBridge Dividend Strategy Q1 2025 média
Desenvolvimentos imprevisíveis na política do governo dos EUA; à medida que a América desmantela o sistema que liderava, o investidor estrangeiro perde entusiasmo
ClearBridge Large Cap Growth Strategy Q1 2025 média
Acções de Trump para reordenar o comércio global dominaram headlines nos primeiros três meses do mandato, enviando o S&P 500 para correction territory
ClearBridge Mid Cap Strategy Q1 2025 média
Tomada de posse da nova administração Trump trouxe incerteza sobre tarifas e política comercial, com sentimento do consumidor em queda e a trajectória de taxas e de resultados obscurecida.
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q1 2025 alta
nova administração instala a liderança e prossegue objectivos de política de forma rápida e por vezes contraditória; ruído político e regulatório no auge, com receios sobre tarifas e financiamento
ClearBridge Value Strategy Q1 2025 alta
Segundo mandato de Trump desenhado para remover retroacção negativa da administração — ciclo de retroacção positiva de incerteza de política
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q1 2025 média
tomada de posse da administração Trump 2.0, com foco em desregulação e impostos mais baixos vistos como favoráveis às small caps domésticas
Crossroads Capital Investment Partners, LP Q1 2025 média
nova administração com equipa remodelada e abordagem comercial marcadamente distinta
Deep Sail Capital Partners LP Q1 2025 alta
Trump na presidência: austeridade via DOGE a pressionar o emprego, recuo do papel militar dos EUA e menor apoio à NATO e à Ucrânia.
Diamond Hill Large Cap Fund Q1 2025 alta
Nova administração gerou uma avalanche de atividade desde Janeiro, com transições de liderança de mercado a anteciparem winners e losers da viragem de política executiva
Diamond Hill Long-Short Strategy Q1 2025 alta
A nova administração gerou uma avalanche de actividade desde Janeiro, com transições de liderança de mercado a anteciparem vencedores e perdedores da viragem de política executiva
Diamond Hill Mid Cap Strategy Q1 2025 alta
A nova administração Trump gerou uma avalanche de medidas que deixou os mercados incertos quanto ao caminho à frente; a transição de liderança iniciada no T4 acelerou no T1.
Diamond Hill Small Cap Fund Q1 2025 alta
A nova administração introduziu uma enxurrada de atividade no T1, gerando incerteza; as transições de liderança de mercado em antecipação dos winners e losers da viragem de política continuaram
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q1 2025 alta
Incerteza centrada nas acções internacionais e económicas da nova administração; empresas e parceiros comerciais ainda a ajustar-se a uma realidade muito diferente da antecipada
Fidelity Growth Strategies Fund Q1 2025 alta
Série de acções executivas da nova administração e disrupção de programas governamentais elevaram a incerteza de política no primeiro trimestre
Generation Investment Management Global Equity Strategy Q1 2025 alta
a nova administração em Washington reverteu a narrativa de 2024 e, até agora, prejudica em vez de ajudar a economia dos EUA
Greenhaven Road Capital Fund Q1 2025 média
receios de cortes de contratos federais pelo DOGE e agenda pró-empresas de desregulamentação, energia mais barata e juros mais baixos se a administração recuar do abismo
Greenlight Capital Q1 2025 alta
Segundo mandato de Trump como entidade disruptiva que abala tudo ao mesmo tempo; cortes do DOGE revistos de $2 biliões para $150 mil milhões, com impacto no sentimento superior à poupança efectiva
GreensKeeper Value Fund Q1 2025 média
as políticas da nova administração Trump, das tarifas às mudanças de pessoal na FDA e no CDC
Hardman Johnston Large Cap Equity Q1 2025 média
políticas disruptivas da nova administração a perturbar planos de investimento das empresas e confiança do consumidor; mercados em queda em Fevereiro e Março
Heartland Mid Cap Value Fund Q1 2025 média
Incertezas em torno da política federal levaram um número crescente de empresas a serem cotadas para um abrandamento significativo, senão uma recessão
Hinde Group (1578 Partners, LP) Q1 2025 média
Trump tomou posse a 20 de Janeiro e implementou de imediato a agenda política, com as propostas comerciais a pesar nos mercados durante o trimestre
Hotchkis & Wiley Large Cap Fundamental Value Fund Q1 2025 média
A nova administração e a sua condução errática de política, sobretudo comercial, dominaram o sentimento e a volatilidade do mercado no primeiro trimestre de 2025.
Ithaka US Growth Strategy Q1 2025 média
turbulência atribuída quase inteiramente à incerteza política do novo inquilino da Casa Branca; equipas de gestão navegam um ambiente em rápida evolução
Jackson Peak Capital Q1 2025 média
mercados subiram em Janeiro com o entusiasmo pelas políticas da nova administração; a tese de SPACs assenta nas prioridades de desregulação e pró-negócios
Janus Henderson Forty Fund Q1 2025 média
Cortes na despesa federal pesaram no sentimento; a gestora vê um período de transição em que menor despesa pública poderá ser compensada por maior investimento privado
Janus Henderson Venture Fund Q1 2025 média
A nova administração anunciou despedimentos e cortes na despesa pública que podem afectar contratos privados, investigação médica e o processo de aprovação de medicamentos
Survivor & Thriver Fund, LP (JDP Capital) Q1 2025 média
Cabo-de-guerra entre as teses bear e bull do MAGA sobre a política de Trump: tarifas e onshoring contra desregulação, cortes de impostos permanentes e eliminação do défice.
Kingdom Capital Advisors, LLC Q1 2025 alta
DOGE deployment, Secretary Bessent agenda de cortes de taxas e desregulação de small banks
Long Cast Advisers Q1 2025 alta
Volatilidade atribuída às ordens executivas não legisladas, aos cortes do DOGE, a fundos retidos e a deportações, que minam a visibilidade dos investidores.
Longleaf Partners Fund Q1 2025 média
Trump 2.0 descrito como diferente de Trump 1.0; doomsayers temem reordenação ao estilo OPEC anos 1970, optimistas vêem dor auto-infligida e rapidamente reversível
Longleaf Partners Small-Cap Fund Q1 2025 média
Enquadramento Trump 2.0 vs. Trump 1.0: entre o cenário dos pessimistas de reordenação ao estilo OPEP anos 1970 e o dos optimistas de dor auto-infligida e reversível.
Madison Large Cap Fund Q1 2025 média
Possíveis cancelamentos de contratos do governo federal a pesar na Accenture e cortes orçamentais no NIH a pressionar a Agilent
Madison Sustainable Equity Strategy Q1 2025 média
Prioridades comerciais da nova administração diminuem expectativas de crescimento; DOGE trava contratos federais da Accenture e cortes de gastos públicos pesam na Agilent
Miller Value Partners — Deep Value Strategy Q1 2025 média
Índice de incerteza de política económica dos EUA perto dos picos de 2020 (acima de 400), mais de 50% acima do downgrade da dívida em Agosto de 2011; expectativa de alívio fiscal e desregulação
Oakmark Equity and Income Fund Q1 2025 média
Incerteza sobre mudanças de política de Medicaid numa nova administração comprimiu a avaliação de Molina; gestoras consideram as alterações manejáveis
Oakmark Select Fund Q1 2025 média
incerteza em torno de mudanças de política em Medicaid sob nova administração
Palm Valley Capital Fund Q1 2025 alta
DOGE como blitzkrieg fiscal liderada por Musk e Bessent, com Trump a invocar 'pain' como preço a pagar e meme coins $TRUMP/$MELANIA a marcar a inauguração
Parnassus Core Equity Fund Q1 2025 média
optimismo pós-eleitoral quanto a menor regulação deu lugar à realidade de políticas incertas após a tomada de posse da nova administração
Parnassus Growth Equity Fund Q1 2025 média
optimismo pós-eleitoral quanto a menor regulação deu lugar à realidade de políticas incertas após a tomada de posse da nova administração
Parnassus Mid Cap Growth Fund Q1 2025 média
Optimismo inicial com desregulação e impostos mais baixos deu lugar a cortes de despesa e de empregos federais; a gestora vê potencial de aceleração económica se a agenda se concretizar
Penn Davis McFarland, Inc. Q1 2025 alta
Trump 2.0 no centro da carta: prioridade à redução do défice, cortes federais agressivos via DOGE, vistos gold card e viragem da política externa e comercial.
PGIM Jennison Health Sciences Fund Q1 2025 alta
Reestruturação do HHS por Robert F. Kennedy Jr., cortes de pessoal na FDA e saída de Peter Marks do CBER introduzem incerteza para empresas inovadoras de saúde
Polen Capital Focus Growth Strategy Q1 2025 média
optimismo pós-eleitoral com a agenda pró-negócios alimentou rally adicional de 7% no final de 2024, embalando investidores numa falsa sensação de segurança
Qualivian Investment Partners — Qualivian Focus Fund Q1 2025 baixa
programas de despesa federais da era Biden vistos como em risco sob a Administração Trump, motivando a saída da United Rentals
Recurve Capital Partners LP Q1 2025 média
O segundo mandato de Trump instalou medo e incerteza desde o arranque; regras que mudam de um dia para o outro levam o gestor a assumir maior volatilidade e menor visibilidade.
Rewey Asset Management LLC Q1 2025 média
DOGE como via de corte de custos e tarifas como instrumento da administração para conter o défice orçamental e reacelerar o crescimento do PIB
RGA Investment Advisors Q1 2025 média
políticas da administração Trump nas ciências da vida: cortes no financiamento do NIH, quadros da FDA e preços dos medicamentos
RS Large Cap Value Strategy Q1 2025 alta
nova administração assume funções com ambições de 'renascimento económico' e desregulação; tarifas e reformas de eficiência introduzem incerteza de curto prazo, ofuscando objectivos de crescimento
Schafer Cullen Enhanced Equity Income Q1 2025 média
dezenas de ordens executivas assinadas após a tomada de posse a 20 de Janeiro; cortes de despesa federal do DOGE liderado por Elon Musk
Summers Value Fund LP Q1 2025 alta
mudanças na liderança da FDA, cortes na despesa federal de investigação e tarifas propostas sobre produtos fabricados fora dos EUA penalizaram o sector da saúde
The Brown Capital Management Small Company Fund Q1 2025 alta
emagrecimento agressivo do governo federal — cortes no NIH a afectar as ciências da vida — e o novo departamento de eficiência governamental
Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd. Q1 2025 média
trimestre abriu com optimismo sobre desregulação, melhor política fiscal e energética e redução de desperdício governamental via ‘DOGE’ pela nova administração
TimesSquare U.S. Focus Growth Strategy Q1 2025 média
as esperanças num ambiente pró-negócios e de regulação mais leve impulsionaram os mercados em janeiro, mas atrasos e incertezas nas políticas dos EUA travaram o ímpeto
TimesSquare U.S. Mid Cap Growth Strategy Q1 2025 média
esperanças de um ambiente pró-negócios e de regulação mais leve animaram janeiro, mas atrasos e incertezas nas políticas dos EUA travaram os mercados
TimesSquare U.S. Small Cap Growth Strategy Q1 2025 média
esperanças de um ambiente pró-negócios e de regulação mais leve animaram Janeiro; a incerteza orçamental adiou fusões e aquisições e o novo Department of Government Efficiency criou incerteza
Tourlite Capital Management Q1 2025 média
regresso de Trump à Casa Branca: rally pós-eleitoral esgotado, menor preocupação com o mercado accionista do que no primeiro mandato e avanço do pacote fiscal Big Beautiful
Upslope Capital Management, LLC Q1 2025 média
Pequeno grupo de indivíduos nos EUA consegue implementar rapidamente mudanças de política com impacto material — menos previsibilidade, mais volatilidade, múltiplos mais baixos
Vulcan Value Partners Q1 2025 alta
viragem do optimismo pós-eleitoral sobre desregulação para incerteza sobre tarifas e impacto em lucros e crescimento
Wasatch Micro Cap Fund Q1 2025 baixa
notícias de potenciais cortes no Medicaid pelo Department of Government Efficiency (DOGE) a pressionar acções do sector da saúde, incluindo a Addus HomeCare
Wasatch Small Cap Growth Strategy Q1 2025 baixa
cortes de financiamento governamental considerados pelos investidores
Wasatch U.S. Select Strategy Q1 2025 baixa
cortes de financiamento governamental ponderados pelos investidores, a juntar-se às tarifas na fraqueza dos mercados accionistas dos EUA
Wedgewood Partners — Large Cap Focused Growth Composite Q1 2025 média
Plano económico Trump 2.0 assenta nas tarifas como política económica central, com Bessent a antecipar reordenamento económico global
Weitz Multi Cap Equity Fund Q1 2025 média
Cortes nas agências federais de saúde e dúvidas sobre o financiamento de bolsas de investigação penalizaram nomes de ciências da vida (Bio-Techne, Danaher, IDEX)
White Falcon Capital Management Q1 2025 média
Liderança de Trump amplifica resultados extremos; aposta no instinto de auto-preservação antes das eleições intercalares e na pausa de 90 dias do mercado obrigacionista.
Tourlite Capital Management Q4 2024 média
Trump assume o cargo em euforia de mercado, à imagem de presidentes republicanos que tomaram posse perto de picos; uma Administração Trump poderá ainda acelerar o rearranque da Sable
White Brook Capital, LLC Q4 2024 alta
mudança de administração favorável ao etanol e à política de tarifas
Citações
While pruning inefficient spending is likely, we believe that the mission critical nature of the projects on which CACI and Amentum work, together with the considerable cost the government would incur to bring this work in-house, are testaments to the value these companies provide.
"Embora seja provável uma poda da despesa ineficiente, acreditamos que a natureza de missão crítica dos projectos em que a CACI e a Amentum trabalham, juntamente com o custo considerável em que o governo incorreria para internalizar este trabalho, são testemunhos do valor que estas empresas prestam."
This is a small, new investment for Andvari that we started after the share price fell significantly due to negative news about DOGE and aggressive government efficiency efforts.
"É um investimento novo e pequeno para a Andvari, que iniciámos depois de a acção ter caído significativamente devido a notícias negativas sobre o DOGE e aos esforços agressivos de eficiência governamental."
Moody's downgrading the U.S. credit rating from Aaa to Aa1 – the last of the major rating agencies to downgrade the U.S. over the past 14 years
"downgrade da Moody's do US credit rating de Aaa para Aa1 — último das grandes agências em 14 anos a downgradar os EUA"
We view political developments as the biggest risk at the start of the year.
"Vemos os desenvolvimentos políticos como o maior risco no início do ano."
The third quarter saw an acceleration in the low-quality rally that began late last year and accelerated throughout 2025.
"O terceiro trimestre viu uma aceleração do rally de baixa qualidade que começou no final do ano passado e acelerou ao longo de 2025."
Overall, the setup supports a continuation of what some call the K-shaped economy, meaning those with higher incomes and significant personal assets stand to do well while those with lower incomes and fewer assets may struggle.
"No conjunto, o setup suporta uma continuação do que alguns chamam K-shaped economy, significando que aqueles com rendimentos mais altos e activos pessoais significativos têm potencial para sair-se bem, enquanto aqueles com rendimentos mais baixos e poucos activos podem ter dificuldades."
The economic uncertainty on the horizon — tariffs working their way through the economy, potential inflation and the whirlwind of policy changes — look like a storm worth bracing for.
"A incerteza económica no horizonte — tarifas a trabalhar a economia, inflação potencial e o whirlwind de policy changes — parece um storm worth bracing for."
the point of no return may have already passed
o ponto de não retorno pode já ter sido ultrapassado
Trade, monetary policy and geopolitics remained the top headlines in Q3, even as markets seemed to shrug off any ongoing concerns and continue their rise
"Comércio, política monetária e geopolítica permaneceram top headlines no T3, mesmo enquanto os mercados pareceram ignorar ongoing concerns e continuar a subir."
Regardless of the outcome, the specter of fiscal dominance is unsettling.
"Independentemente do desfecho, o espectro de fiscal dominance é inquietante."
Execution of the Trump agenda, meanwhile, continued to add fuel to the uncertainty fire, heightening the appeal of perceived “safe haven” assets like gold.
"A execução da agenda Trump, entretanto, continuou a alimentar a fogueira da incerteza, elevando o apelo de activos percebidos como "safe haven" como o ouro."
the dollar’s ongoing decline reflects growing doubts about “U.S. exceptionalism,” as erratic policy moves from the Trump administration fuel further uncertainty.
"a queda contínua do dólar reflecte dúvidas crescentes sobre o 'U.S. exceptionalism', à medida que movimentos erráticos de política da administração Trump alimentam mais incerteza."
We would suggest that the market became more defensive by favoring some of the largest stocks in the equity markets, because of the uncertainty surrounding the potential fiscal policies of the second Trump administration and of the uncertain monetary policy from the Federal Reserve (the Fed).
"Diríamos que o mercado se tornou mais defensivo ao favorecer algumas das maiores acções dos mercados accionistas, devido à incerteza em torno das potenciais políticas fiscais da segunda administração Trump e à incerteza sobre a política monetária da Reserva Federal (a Fed)."
Should current initiatives overly disrupt the economy or stock market, we expect the administration to backtrack swiftly.
Se as iniciativas actuais perturbarem excessivamente a economia ou o mercado accionista, esperamos que a administração recue rapidamente.
We continue to believe that there is ample time remaining for the Trump administration to deliver on its promises and that the shares will be worth many times today’s prices once this occurs.
Continuamos a acreditar que resta bastante tempo para a administração Trump cumprir as suas promessas e que as acções valerão muitas vezes os preços de hoje quando isso acontecer.
The demand environment for life sciences remains in flux as cuts to federal health agencies are underway and research grant funding is under question.
"O ambiente de procura para as ciências da vida permanece em fluxo, à medida que avançam cortes nas agências federais de saúde e o financiamento de bolsas de investigação é posto em causa."
In short, the turn in administration is a positive one for Ethanol and for Green Plains and the inflection in EBITDA and cash flow are on schedule for 2025.
"Em suma, a mudança de administração é positiva para o etanol e para a Green Plains, e a inflexão de EBITDA e cash flow está dentro do previsto para 2025."