FIX neutral conv. core manter Comfort Systems USA, Inc.
Fast Grower
Contractor mecânico e eléctrico nacional que instala, mantém e presta
serviço a sistemas HVAC, canalização e eléctricos para edifícios
comerciais, industriais e institucionais. Parceiro crítico do
buildout de data centers, com capacidades especializadas em alta
procura junto de hyperscalers. Resultados fiscais Q4 acima de
expectativas com crescimento forte de receita, margens recorde e
backlog quase duplicado YoY; projectos tecnológicos (sobretudo
construção de data centers) representam agora fatia substancialmente
maior da receita.
FTAI neutral conv. core manter FTAI Aviation Ltd.
Fast Grower
Aviação global especializada em aquisição, leasing e venda de
aeronaves e motores (foco CFM56/V2500). Modelo diferenciado num
nicho do aerospace aftermarket — motores CFM56 usados dominantes
em voos de curta e média distância. Lançamento da FTAI Power em
finais de Dezembro (conversão de motores CFM56 retirados em
turbinas aeroderivativas para data centers de IA) abriu mercado
endereçável novo. Resultados fiscais Q4 levaram a revisão em alta
da orientação anual.
VRT neutral conv. core manter Vertiv Holdings Co. Class A
Fast Grower
Especializada em tecnologias críticas de cooling e power management
para infraestrutura de centros de dados. Beneficiária directa do
buildout acelerado, com portfolio amplo de soluções de power e
cooling para nova construção e upgrades de instalações existentes.
Resultados fiscais Q4 fortes; orientação de receita anual bem acima
de consensus. Order growth e expansão de backlog particularmente
notáveis, reflectindo profundidade e durabilidade da procura por
infraestrutura de centros de dados.
We believe Vertiv's scaled manufacturing capabilities, expanding backlog, and critical role within the data center supply chain position the company for sustained long-term growth.
"Acreditamos que as capacidades de produção à escala da Vertiv, o backlog em expansão e o seu papel crítico dentro da supply chain de data centers posicionam a empresa para crescimento sustentado de longo prazo."
RGEN neutral conv. core manter Repligen Corporation
Stalwart
Life sciences que desenvolve tecnologias avançadas de bioprocessing
para fabrico de biológicos, incluindo anticorpos monoclonais e
terapias de células e genes. Os seus produtos (filtração,
cromatografia, process analytics e proteínas) são críticos na fase
de purificação. Considerada compounder de alta qualidade num mercado
estruturalmente atractivo dado a crescente complexidade e volume de
desenvolvimento de biológicos. Pressão no trimestre por rotação para
fora da indústria de life sciences tools e orientação de receita
anual considerada conservadora no extremo inferior.
MDB neutral conv. starter manter MongoDB, Inc. Class A
Fast Grower
Software de base de dados moderna com abordagem document-oriented
flexível em vez da estrutura table-based rígida. Atlas (cloud-hosted)
representa a maioria da receita com ritmo de crescimento atractivo.
Bem posicionada para aplicações AI-driven. Pressão no trimestre por
orientação anual inicial abaixo de consensus num ambiente já adverso
para software, apesar de fiscal Q4 sólido. Modelo de revenue por
usage leva historicamente a orientação inicial conservadora revista
em alta ao longo do ano.
SE bearish conv. em observação sair Sea Limited Sponsored ADR Class A
Fast Grower
Plataforma de internet líder no Sudeste Asiático com posições
dominantes em e-commerce (Shopee), serviços financeiros digitais e
gaming. Shopee detém quota aproximada de metade do mercado e é
concorrente credível no Brasil. A gestora considerava-a compounder
de longa duração. Pressão no trimestre por ciclo de reinvestimento
maior do que esperado em aquisição de utilizadores e iniciativas
estruturais de custos. Disclosure a 31/03/2026 indica peso de 0% no
portfolio (saída completa).