American Century Small Cap Value Fund

Empresa independente de petróleo e gás sediada em Houston. A equipa observa que a acção subiu no trimestre sobretudo devido ao disparar dos preços do crude, com o encerramento parcial do Estreito de Ormuz a sustentar a valorização. A posição integra a forte sobreponderação do fundo ao sector de energia face ao benchmark, principal fonte de contributo relativo no período.

The Houston-based independent oil and gas company saw its shares move higher during the quarter primarily due to the spike in oil prices.

"A empresa independente de petróleo e gás sediada em Houston viu as suas acções subir durante o trimestre sobretudo devido ao disparar dos preços do petróleo."

Empresa de petróleo e gás sediada em Denver. A equipa descreve que as acções transaccionaram em alta com a valorização do sector de energia, à medida que os preços do petróleo subiram acentuadamente em Março devido à guerra no Irão e às disrupções de fornecimento causadas pelo encerramento parcial do Estreito de Ormuz.

Shares of the Denver-based oil and gas company traded higher as the energy sector rallied.

"As acções da empresa de petróleo e gás sediada em Denver transaccionaram em alta à medida que o sector de energia valorizou."

Empresa de petróleo e gás sediada em Houston e uma das dez maiores posições do fundo, com peso de 2,02%. A equipa considera que a acção beneficiou da valorização do sector de energia no trimestre, saltando em Março com a subida dos preços do petróleo e a ponderação pelos investidores das implicações das disrupções de fornecimento provocadas pela guerra no Irão.

The Houston-based oil and gas company benefited as the energy sector rallied during the quarter.

"A empresa de petróleo e gás sediada em Houston beneficiou à medida que o sector de energia valorizou durante o trimestre."

Fabricante de embalagens sustentáveis de base papel para alimentação, bebidas e bens de consumo. A equipa entende que a empresa tem sofrido com a procura de embalagens penalizada por um consumidor de gama baixa mais fraco. Reportou um quarto trimestre fraco e a orientação anual ficou abaixo do esperado, agravada por preocupações com o balanço alavancado. Posição transitada do trimestre anterior.

The company reported a weak fourth quarter, and full-year guidance was below expectations.

"A empresa reportou um quarto trimestre fraco e a orientação para o ano completo ficou abaixo das expectativas."

Fornecedora de serviços externalizados de recursos humanos. A equipa explica que a acção ficou aquém perante a queda de trabalhadores em local de serviço e custos de seguro elevados; os resultados trimestrais saíram em linha, mas a orientação para 2026 decepcionou. Considera que receios de desintermediação por inteligência artificial pressionaram indevidamente a empresa e os seus pares.

We believe fears of artificial intelligence disintermediation have also weighed on TriNet and its peers.

"Acreditamos que os receios de desintermediação por inteligência artificial também pesaram sobre a TriNet e os seus pares."

Fabricante líder de implantes ortopédicos e equipamento para prevenção e recuperação de lesões. A equipa nota que a empresa pré-anunciou resultados do quarto trimestre abaixo das expectativas e projectou abrandamento do crescimento em 2026. Ainda assim, mantém a tese, argumentando potencial de crescimento acima do mercado e uma avaliação descontada face aos pares.

Enovis preannounced fourth-quarter earnings that missed investor expectations and forecast decelerating growth in 2026.

"A Enovis pré-anunciou resultados do quarto trimestre abaixo das expectativas dos investidores e projectou um abrandamento do crescimento em 2026."

Empresa de aluguer de equipamento e ferramentas de construção que disponibiliza uma plataforma digital proprietária para gestão de estaleiros. A equipa iniciou a posição após a entrada em bolsa no final de Janeiro e resultados operacionais sólidos em 2025. A acção ficou aquém após a forte valorização pós-oferta, integrando a leitura de que os receios de disrupção por IA em serviços profissionais são exagerados.

We initiated a position in this construction equipment and tools rental company, which provides a proprietary digital platform for managing construction sites.

"Iniciámos uma posição nesta empresa de aluguer de equipamento e ferramentas de construção, que disponibiliza uma plataforma digital proprietária para a gestão de estaleiros."

Sociedade de aquisição de propósito específico (SPAC) que foi adquirida pela Suncrete, empresa de betão pronto verticalmente integrada sediada em Tulsa, ao serviço de uma base diversificada de clientes públicos e privados. A equipa iniciou a posição pela exposição à reindustrialização, urbanização e migração para o Sunbelt.

This special purpose acquisition company was acquired by Tulsa-headquartered Suncrete, a vertically integrated, ready-mix concrete company serving a diverse customer base across public and private sectors.

"Esta sociedade de aquisição de propósito específico foi adquirida pela Suncrete, sediada em Tulsa, empresa de betão pronto verticalmente integrada ao serviço de uma base diversificada de clientes públicos e privados."

Banco regional sediado no Connecticut. A equipa saiu da posição na sequência do anúncio de que seria adquirido pelo Banco Santander, evento de fusão e aquisição que cristalizou valor e encerrou a exposição no trimestre.

We exited our position in the Connecticut-headquartered regional bank following the announcement that it would be acquired by Banco Santander.

"Saímos da nossa posição no banco regional sediado no Connecticut na sequência do anúncio de que seria adquirido pelo Banco Santander."

Proprietária e operadora de casinos regionais. A equipa vendeu a posição na sequência do forte desempenho em 2025, canalizando capital para outras ideias com perfis de risco-recompensa considerados mais atractivos.

We sold the position following strong performance in 2025 to fund other ideas that we thought offered more attractive risk/reward profiles.

"Vendemos a posição na sequência do forte desempenho em 2025 para financiar outras ideias que considerámos oferecer perfis de risco-recompensa mais atractivos."