Tourlite Capital Management

A Tourlite Capital Management, gerida por Jeffrey Cherkin, encerrou 2025 com +0,2% no quarto trimestre e +2,8% no ano, abaixo do S&P 500 (+17,9%) e do Russell 2000 (+12,8%). O livro long, concentrado em ideias event-driven, desiludiu, mas o livro short gerou alpha (+0,9% no ano). FTAI Aviation foi o maior contribuidor; New Fortress Energy o maior detractor. A carta articula um setup favorável para activos de risco no primeiro semestre de 2026, com crescimento forte e desinflação, mas antecipa um ano bifurcado com regresso de pressões inflacionistas. Iniciou Montana Aerospace e um cesto curto de quantum computing. Mantém FTAI Aviation e FTAI Infrastructure como posições centrais.

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A Tourlite Capital Management, gerida por Jeffrey Cherkin, recuou 2,0% no terceiro trimestre de 2025, abaixo do S&P 500 (+8,1%) e do Russell 2000 (+12,4%). No acumulado do ano soma +2,7%, contra +14,8% do S&P 500. O livro short detractou −7,7% no trimestre, num mercado onde activos especulativos e empresas de baixa qualidade superaram. A gestão diagnostica uma bolha renovada em temas especulativos — quantum computing, energia nuclear, eVTOLs e drones — e antecipa uma oportunidade geracional para short sellers quando o momentum quebrar. Iniciou a TIC Solutions no livro long e mantém FTAI Aviation e FTAI Infrastructure como posições centrais, ambas com catalisadores relevantes no horizonte.

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A Tourlite Capital Management, gerida por Jeffrey Cherkin, recuou 4,6% no primeiro trimestre de 2025, contra −4,2% do S&P 500 e −9,4% do Russell 2000. O livro long detractou 11,5% brutos; os shorts contribuíram com 6,0%. A gestão mantém leitura cautelosa: vê estagflação ou recessão induzida pela procura como desfechos prováveis da agenda tarifária de Trump, e nota que a história parece rimar com presidências republicanas iniciadas em euforia de mercado. Em Março elevou tacticamente a exposição líquida para o intervalo de 30%. Sable Offshore e Grail destacaram-se nos ganhos; FTAI Infrastructure e FTAI Aviation detractaram, com teses reiteradas. Os sectores especulativos oferecem oportunidade convincente para posições curtas no segundo semestre.

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A Tourlite Capital Management, gerida por Jeffrey Cherkin, encerrou 2024 com um ganho líquido de 14,2% no ano e de 0,4% no quarto trimestre, contra 25,0% e 2,3% do S&P 500. Desde o início, em Abril de 2022, o Fundo anualiza 10,2%, abaixo do índice mas com exposição líquida perto de zero. O livro long contribuiu com 37,3% brutos no ano e os shorts subtraíram 17,6%, com a FTAI Aviation a liderar os ganhos e a FTAI Infrastructure entre os detractores. A gestão mantém leitura cautelosa: vê riscos de queda nos índices, identifica uma bolha de IA e prepara-se para tirar partido das oportunidades de short no segundo semestre.

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