APG API Group Corporation
Sector: Industriais · 7 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Aristotle Core Equity Fund Q4 2025 nova posição conv. starter
Provider global de business services em fire safety, security, elevator services e specialty infrastructure. Tese assente em forte posição em indústrias movidas por compliance regulatório e service requirements recorrentes. Beneficia de incentivos governamentais (Infrastructure Act, CHIPS Act). Estratégia M&A em service companies com revenue não-discricionário, financiada por free cash flow. Cota acima da média de 5 anos; múltiplo justificado por crescimento mid-teen anual de lucros previsto.
APi Group’s investment case centers on its strong position in
"O caso de investimento da APi Group centra-se na sua forte posição em"
ClearBridge Mid Cap Strategy Q4 2025 manter conv. core
Provedor de serviços de segurança e specialty. Continuou a entregar execução estável, melhoria de margens e compounding consistente de crescimento. Listada entre os top contributors individuais ao retorno relativo apesar de selecção em industriais ter pesado em base agregada.
APi Group, a provider of safety and specialty services, continued to deliver steady execution, margin improvement and consistent compounding growth.
"A APi Group, provedora de serviços de segurança e specialty, continuou a entregar execução estável, melhoria de margens e compounding consistente de crescimento."
Greystone Capital Management Q4 2025 manter conv. core
Negócio mission-critical em fire & life-safety services com vertentes recurring (inspecção, monitorização, service) em expansão no mix de receita. Crescimento orgânico mid-single-digit, expansão de margens, geração robusta de FCF. Pós-deleveraging de Chubb, balanço regressa a posição de força permitindo M&A bolt-on disciplinado. Wilk projecta target de $65 baseado em $10B receita / $1,6B EBITDA / 80% FCF conversion até 2028, implicando IRR de 18% anuais.
SouthernSun Asset Management SMID Cap Strategy Q4 2025 manter conv. core
Fornecedor líder de serviços de segurança contra incêndio e de vida, segurança, elevadores e escadas rolantes e serviços especializados. Entregou resultados recorde no terceiro trimestre, com receitas a subir 14 por cento e EBITDA ajustado +15 por cento, e o 21.º trimestre consecutivo de crescimento de dois dígitos em inspecções. Com Dívida Líquida sobre EBITDA ajustado perto de duas vezes, mantém capacidade de financiar aquisições bolt-on com fluxo de caixa livre.
ClearBridge Mid Cap Growth Strategy Q3 2025 nova posição conv. core
Leading provider de safety, specialty e industrial services. Executa bem em iniciativas de crescimento orgânico e demonstrou strong ability to compound resultados via disciplined M&A. Exposure a áreas de secular growth como fire protection e infrastructure services, combinado com scalable business model, oferece attractive long-term upside.
We also initiated a position in APi Group, in the industrials sector, which is a leading provider of safety, specialty and industrial services. The company is executing well on organic growth initiatives and has demonstrated a strong ability to compound earnings through disciplined M&A.
"Também iniciámos uma posição em APi Group, no sector industrials, que é leading provider de safety, specialty e industrial services. A empresa executa bem em iniciativas de crescimento orgânico e demonstrou strong ability to compound resultados via disciplined M&A."
Greystone Capital Management Q3 2025 manter conv. core
Terceira maior posição do portfolio no fecho do trimestre, entre as cinco principais holdings da Greystone. Wilk não desenvolve a tese nesta carta de update breve, reservando o detalhe das cinco maiores posições para a carta de fim de ano.
Greystone Capital Management Q2 2025 manter conv. core
Negócio de segurança contra incêndio e protecção de vida, exemplo do processo de identificar empresas de qualidade mal compreendidas e subavaliadas. As acções valorizaram cinco vezes desde a entrada em bolsa em 2020. Wilk vê 5 a 7% de crescimento orgânico de receita, conversão de fluxo de caixa livre rumo aos 80% e aquisições acrescentadoras, sustentando retornos de 15 a 25% ao ano nos próximos três a cinco anos.
AMG River Road Mid Cap Value Fund Q4 2024 manter conv. core
Posição entre as dez maiores da carteira a 31 de Dezembro de 2024, com peso de 2,90% do património líquido (designação 144A); não foi comentada individualmente na carta do trimestre.
Greystone Capital Management Q4 2024 manter conv. core
Permanece imediatamente fora das cinco maiores posições e beneficiará da continuidade enquanto participação plurianual; não foi comentada em detalhe nesta carta.
Maran Capital Management Q4 2024 manter conv. top
Detida há anos, desde os tempos de de-SPAC abaixo de mil milhões de capitalização até ao actual negócio de cerca de dez mil milhões e mil milhões de EBITDA cotado na bolsa de Nova Iorque. Roller vê um compounder buy-and-build de longo prazo com características de situação especial. O esquema de incentivos da gestão matura no final de 2026, e a reorganização do segmento Specialty Services prepara possível cisão e novas metas a apresentar num investor day.
"As we look to 2025 and beyond, we have great confidence in the business, our backlog, our balance sheet and our ability to continue to evolve APi into an even lower CapEx asset-light business focused on high-margin statutorily mandated services."
"Olhando para 2025 e além, temos grande confiança no negócio, na nossa carteira de encomendas, no nosso balanço e na nossa capacidade de continuar a transformar a APi num negócio ainda mais leve em activos e capital, focado em serviços de margem elevada e obrigatórios por lei"