EXPO Exponent
Sector: Industriais · 3 fundos · 6 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q3 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria de ciência e engenharia que serve indústrias e governo em projectos de elevada complexidade. Identificada na carta como um dos dois laggards mais visíveis em Industriais no terceiro trimestre (a par com CSWI), num sector em que seis de dezoito posições caíram apesar do rali do mercado.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia especializada em análise altamente técnica em mais de 90 disciplinas científicas. Reportou resultados acima do esperado no 1.º trimestre, com EBITDA e EPS bem acima do consenso, e reiterou a orientação anual. Ainda assim a acção caiu porque o crescimento permanece abaixo do alvo enquanto a empresa recupera contratações para responder à procura. Os gestores reuniram com CEO e CFO e mantêm convicção.
TimesSquare U.S. Small Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. média
Empresa de consultoria em ciência e engenharia, que recuou 7%. Embora os resultados do primeiro trimestre tenham sido sólidos, a orientação para o segundo trimestre ficou aquém das estimativas.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia, especializada em análise técnica altamente especializada em múltiplas disciplinas. Figura entre as dez maiores posições do Small Cap Composite a 31 de Março de 2025, com um peso de 3,45% do NAV. Não foi objecto de comentário específico nesta carta, surgindo apenas na tabela de holdings divulgada.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia que serve múltiplas indústrias e figura entre as dez maiores posições (3,33%). Foi o principal detractor do trimestre: recuou com os receios de que a menor regulação reduzisse o crescimento e com o anúncio de que o número de consultores ficaria abaixo do esperado para o ano, abrandando o crescimento de receita previsto para 2025.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q4 2024 manter conv. core
Detractor do FAM Small Cap (-0,85%). A consultora de engenharia foi penalizada pela lentidão ligada ao gasto de clientes em electrónica de consumo e químicos industriais. A gestão afirmou recentemente que estes problemas estão em larga medida ultrapassados; a longo prazo, a casa espera que a empresa beneficie das tendências de segurança e análise de falhas.