EXPO Exponent
Sector: Industriais · 6 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q3 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria de ciência e engenharia que serve indústrias e governo em projectos de elevada complexidade. Identificada na carta como um dos dois laggards mais visíveis em Industriais no terceiro trimestre (a par com CSWI), num sector em que seis de dezoito posições caíram apesar do rali do mercado.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia especializada em análise altamente técnica em mais de 90 disciplinas científicas. Reportou resultados acima do esperado no 1.º trimestre, com EBITDA e EPS bem acima do consenso, e reiterou a orientação anual. Ainda assim a acção caiu porque o crescimento permanece abaixo do alvo enquanto a empresa recupera contratações para responder à procura. Os gestores reuniram com CEO e CFO e mantêm convicção.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q2 2025 manter conv. core
Consultora científica e de engenharia especializada em análise altamente técnica em mais de noventa disciplinas. Apresentou resultados do primeiro trimestre acima do esperado e reiterou a orientação anual, mas as acções caíram porque o crescimento continua abaixo do objectivo enquanto a empresa recupera atrasos na contratação. A casa recebeu o presidente executivo e o director financeiro e mantém a convicção na recuperação do ritmo histórico.
TimesSquare U.S. Small Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. média
Empresa de consultoria em ciência e engenharia, que recuou 7%. Embora os resultados do primeiro trimestre tenham sido sólidos, a orientação para o segundo trimestre ficou aquém das estimativas.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia, especializada em análise técnica altamente especializada em múltiplas disciplinas. Figura entre as dez maiores posições do Small Cap Composite a 31 de Março de 2025, com um peso de 3,45% do NAV. Não foi objecto de comentário específico nesta carta, surgindo apenas na tabela de holdings divulgada.
Baron Small Cap Fund Q4 2024 manter conv. média
Entre as acções que recuaram mais de 20% no trimestre. A carta não desenvolve tese individual para o nome, não descreve o negócio, e não lhe atribui contribuição quantificada nem peso; o registo assume manutenção da posição por ausência de movimento divulgado.
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. core
Empresa de consultoria científica e de engenharia que serve múltiplas indústrias e figura entre as dez maiores posições (3,33%). Foi o principal detractor do trimestre: recuou com os receios de que a menor regulação reduzisse o crescimento e com o anúncio de que o número de consultores ficaria abaixo do esperado para o ano, abrandando o crescimento de receita previsto para 2025.
Conestoga Capital Advisors — Mid Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. média
Consultora de engenharia e ciência que liderou as perdas em Industriais depois de ter sido das maiores contribuidoras no segundo e no terceiro trimestres. A retracção seguiu-se à eleição, provavelmente pela expectativa de um enquadramento regulatório mais leve, e teve componente específica: a empresa anunciou que o número de consultores ficaria abaixo do esperado, o que trava o crescimento de receita previsto para 2025.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. core
Nona maior posição, com 2,87% dos activos, e um dos travões do trimestre em Industriais: os resultados ficaram abaixo do esperado e os receios de abrandamento da receita em áreas como a química e as ciências da vida penalizaram a acção. Parte do recuo foi específica da empresa, que anunciou um número de consultores aquém do previsto para o ano, travando o crescimento esperado em 2025 ainda que tenha reiterado as projecções.
FAM Funds (Fenimore Asset Management) Q4 2024 manter conv. core
Detractor do FAM Small Cap (-0,85%). A consultora de engenharia foi penalizada pela lentidão ligada ao gasto de clientes em electrónica de consumo e químicos industriais. A gestão afirmou recentemente que estes problemas estão em larga medida ultrapassados; a longo prazo, a casa espera que a empresa beneficie das tendências de segurança e análise de falhas.