HSY Hershey Company
Sector: Consumo base · 3 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Upslope Capital Management, LLC Q2 2026 sair conv. starter
Negócio norte-americano de doces e snacks salgados. Concluída a saída do fundo por valorização plena e tese materializada, após ter sido top contributor em trimestres recentes.
GreensKeeper Value Fund Q1 2026 manter conv. core
A acção valorizou 14,2% no trimestre, à medida que os custos de cacau finalmente recuaram, revertendo as pressões inflacionistas extremas dos últimos dois anos. Com o inventário de menor custo a fluir pelo balanço, o gestor espera um alívio significativo dos custos. A procura mantém-se resiliente, com volumes acima das expectativas apesar dos aumentos de preços, e a expansão para snacks salgados diversifica os lucros.
Upslope Capital Management, LLC Q1 2026 manter conv. starter
Top contributor do trimestre (+245 bps gross). Posição classificada como Starter long (≤17% gross exposure agregado). Sem articulação detalhada de tese na carta T1 2026 — Starter longs tipicamente undisclosed.
Upslope Capital Management, LLC Q4 2025 manter conv. core
Dominant North American chocolate and salty snack business. Headline pressures por surge recente em cocoa prices e GLP-1 worries — likely overblown — permitiram entry price atractivo antes de potenciais share gains e harvesting de elevated investment spend.
Upslope Capital Management, LLC Q3 2025 manter conv. core
Dominant North American chocolate and salty snack business facing headline pressures por recent surge em cocoa prices e GLP-1 worries. Likely overblown fears permitiram entry price atractivo em advance de potential share gains e harvesting de recently elevated investment spend.
Upslope Capital Management, LLC Q2 2025 manter conv. core
Dominant North American chocolate and salty snack business sob headline pressures via cocoa price surge e GLP-1 worries. Fears likely overblown permitiram entry price atractivo em advance de potential share gains e harvesting de elevated investment spend.
Upslope Capital Management, LLC Q1 2025 manter conv. core
Dominant North American chocolate and salty snack business sob pressões headline via surto do preço do cacau e receios GLP-1. Receios likely overblown permitiram entry price atractivo em advance de potential share gains e harvesting do elevated investment spend. Top contributor do trimestre (+160 bps); categoria Out-of-Favor Defensives.
GreensKeeper Value Fund Q4 2024 manter conv. média
Comprada em Maio, após a subida histórica de quase 300% dos futuros do cacau, a Hershey caiu 12% no ano. O choque de oferta está a durar mais do que o previsto, mas o gestor acredita que a empresa, líder do corredor de chocolate nos EUA com 36% de quota, aguentará melhor do que os concorrentes, com alavancas como produtos com menos cacau e subidas de preços, balanço imaculado e equipa de gestão forte.
While the supply shock is lasting longer than we initially anticipated, we believe HSY will weather the storm better than competitors who face the same rise in input costs.
"Embora o choque de oferta esteja a durar mais do que inicialmente antecipámos, acreditamos que a HSY aguentará a tempestade melhor do que os concorrentes que enfrentam a mesma subida dos custos."
Tsai Capital Growth Equity Strategy Q4 2024 sair conv. core
O gestor vendeu a totalidade da posição em Hershey durante 2024. A carta não detalha o racional específico da saída, enquadrando-a na rotação de carteira do ano que financiou as novas posições em Copart, Markel e QXO.
Upslope Capital Management, LLC Q4 2024 reduzir conv. starter
Negócio dominante norte-americano de chocolate e snacks salgados, também exposto ao cacau. Embora menos exposta do que a Barry Callebaut, a posição registou pequena perda no trimestre. Livadas reduziu significativamente a posição perante o disparo do preço do cacau para novos máximos. Mantida como Starter, com marcas duráveis a conferir maior resiliência.