IBP Installed Building Products
Sector: Consumo discric. · 6 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Giverny Capital Asset Management Q1 2026 reduzir conv. core
Instalador de isolamento de fibra de vidro em casas novas e edifícios de apartamentos. Contribuiu 0,2 pontos no trimestre, com retorno de 3,0% e peso final de 4,4%. Poppe cortou parte da posição depois de o presidente executivo Jeff Edwards anunciar a venda de parte da sua participação na sequência de forte subida da cotação. Continua a ser uma posição grande e o gestor mantém-se admirador da gestão.
"IBP remains a large holding and we remain fans of management."
"A IBP continua a ser uma posição grande e continuamos admiradores da gestão."
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q4 2025 sair conv. starter
Posição em industriais residenciais saída no T4 2025. Sem articulação detalhada da razão de saída na carta — incluída na lista de seis saídas executadas no trimestre.
Giverny Capital Asset Management Q4 2025 manter conv. core
Instalador de fiberglass insulation em casas novas e edifícios de apartamentos. Holding 4,7%, top 5 contributor 2025 (+50,6%, contribuição 1,8%). Apesar do mercado de habitação fraco, gerou crescimento modesto de resultados que superou expectativas. Management excepcional e retornos consistentes nos últimos quatro anos. Posição iniciada em início de 2022 com adições subsequentes.
Artisan Small Cap Fund Q3 2025 aumentar conv. core
Segundo maior instalador de insulation nos EUA, com gestão da full installation process — procurement, scheduling, logística, instalação multi-fase e inspecção. A equipa acredita que IBP está a entrar num profit cycle robusto, suportado por rising new home completions, geographic expansion e increased revenue per project via cross-selling. Promovido ao Crop antes dos resultados; reforçada novamente após resultados à medida que residencial começou a melhorar e novas oportunidades comerciais emergiram.
Baron Small Cap Fund Q3 2025 manter conv. core
Installer de residential insulation. Acções subiram após resultados Q2 estelares. Citada entre holdings em Consumer Discretionary que outperformou ainda que Index overall subisse menos.
Giverny Capital Asset Management Q2 2025 manter conv. core
Décima posição divulgada, com 3,5% do total de activos a 30 de Junho. A carta não lhe dedica qualquer comentário: aparece apenas na tabela das dez maiores participações, que somam 62,4% do total de activos. Não há nesta carta indicação de compra, venda ou alteração de tese.
Baron Real Estate Fund Q4 2024 manter conv. média
Quarto detractor do trimestre, com capitalização bolsista de 4,9 mil milhões de dólares no fecho do período. A carta não desenvolve comentário específico sobre a empresa nem a nomeia fora da tabela de detractores; a nota genérica mais próxima é a de que as cotações de várias construtoras e de empresas de produtos e serviços de construção ligadas ao residencial anteciparam parte das preocupações do trimestre.
Baron Small Cap Fund Q4 2024 manter conv. média
Instala e distribui isolamento e produtos de construção complementares para os mercados residencial e não residencial nos EUA. Detraiu com receios de que o crescimento tenha estagnado no mercado residencial nuclear, com compradores penalizados pela acessibilidade comprimida à medida que as taxas hipotecárias subiram. Gestora vê os obstáculos como algo temporários e mantém-se optimista quanto ao crescimento orgânico e por aquisições.
Giverny Capital Asset Management Q4 2024 aumentar conv. core
Instala isolamento de fibra de vidro em casas novas, prédios e estruturas comerciais. Como os fornos de fibra funcionam sem interrupção, os produtores concedem descontos grandes a compradores de volume: Poppe estima que a IBP compre cerca de 20% mais barato do que clientes menores e instala em cerca de 30% das casas novas do país. Adquire instaladores de caleiras, portas de garagem e prateleiras, permitindo aos construtores consolidar subempreiteiros. Múltiplo modesto de 17 vezes lucros ligeiramente deprimidos.
"IBP says it can install insulation in a new home, including labor, for less than a homebuilder can buy the fiberglass."
"A IBP diz que consegue instalar isolamento numa casa nova, mão-de-obra incluída, por menos do que um construtor consegue comprar a fibra de vidro."
Polen U.S. Small Company Growth Q4 2024 manter conv. core
A carta nomeia esta participação apenas entre os três maiores detractores do desempenho absoluto da carteira no trimestre. Não descreve o negócio, não desenvolve tese própria e não apresenta razões para o comportamento da acção. A classificação sectorial atribuída não decorre do documento.