TDG TransDigm Group
Sector: Industriais · 6 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q1 2026 manter conv. core
Top detractor do trimestre (−12,85%) apesar de beat operacional (revenue e EPS ~1% acima do consenso, beat EBITDA, midpoint elevado). Driver de fraqueza: aftermarket de aviação comercial cresceu apenas 7% YoY, atribuído a destocking de clientes e lumpiness de distributor orders, não deterioração de end demand. Bookings do Q2 acima do schedule. Capital allocation suportada por ~$10 mil milhões deployable para M&A, mantendo retornos esperados PE-like de 15-20%.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. core
Fabricante de aerospace components (proprietary, sole-source). Adquirido em 2006 (~19 anos) — segunda holding mais antiga do fundo. Top 10 holding (US$93,1M, 2,7% NAV). Beneficia de defense spending cycle.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q4 2025 aumentar conv. core
Reforço modesto financiado pelos proventos da venda da Comcast, a par de ServiceNow e Snowflake. A posição não é comentada em detalhe nesta carta — o aumento de peso é o único dado divulgado sobre a TransDigm no trimestre.
Baron Durable Advantage Fund Q3 2025 reduzir conv. core
Aerospace e defense aftermarket parts supplier. Reduzida no T3 com net sale de $0,9M. Faz parte do quartet de reductions disclosed pela gestora ao lado de Thermo Fisher, Danaher e Texas Roadhouse. Revenue expectations for 2025 declinaram no T3 (apenas TDG e CME viram revisões para baixo no portfolio). Mantida como holding mas com size redução activa face a deterioração de momentum.
Baron Small Cap Fund Q2 2025 reduzir conv. top
Aerospace components manufacturer. Adquirido em 2006 (mcap US$1,1B vs US$85,4B no Q2 2025) — multi-decade compounder. Maior top net sale do trimestre (US$28,1M trim) via Redemption In-Kind program. Excede definição de small-cap by wide margin (#1 alvo de size discipline).
Mar Vista Global Quality Strategy Q2 2025 reduzir conv. core
Posição aparada no trimestre, no âmbito da Portfolio Activity, a par da iniciação de GE Aerospace e das vendas de Fanuc e Broadcom. A carta não detalha a tese individual de TransDigm no T2 2025; o trim é consistente com a gestão activa de tamanho de posição e a disciplina de valuation do gestor, libertando capital para convicções de maior potencial num portfólio concentrado.
Andvari Associates Q1 2025 manter conv. média
Negócio com poder de fixação de preços extremo: fabrica centenas de peças para aviões comerciais e militares e, sendo dona da propriedade intelectual ou fornecedora única de quase todos os produtos, sobe preços com facilidade quando há inflação ou quando os custos aumentam — protecção natural contra o novo regime tarifário.
TransDigm is a business with extreme pricing power.
A TransDigm é um negócio com poder de fixação de preços extremo.
Baron Small Cap Fund Q1 2025 manter conv. top
Quinta maior posição da carteira, com 3,7% do activo líquido e 138,3 milhões de dólares de valor de investimento no final do trimestre. Quarto contributo positivo do período, com 0,25pp. Detida desde 2006. A carta não desenvolve tese específica nem descreve o negócio desta posição.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q1 2025 nova posição conv. core
Vende peças proprietárias de engenharia personalizada usadas em quase todos os aviões comerciais e militares; cerca de 80% das vendas são em regime de fornecedor único, com substancial poder de preço, e ~75% do EBITDA vem do mercado de pós-venda. Estratégia de levered equity (alvo de 5x-6x dívida/EBITDA) com aquisições bolt-on; procura estrutural guiada por milhas voadas. A gestora vê crescimento de lucros de longo prazo em low-to-mid teens.
Baron Small Cap Fund Q4 2024 manter conv. core
Entre as posições que valorizaram mais de 30% em 2024. Detida desde 2006 — a mais antiga do top 10 — com 2,9% do NAV (US$126,7M). A carta não descreve o negócio nem desenvolve tese individual para o nome neste trimestre.