TDG TransDigm Group
Sector: Industriais · 6 fundos · 8 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q1 2026 manter conv. core
Top detractor do trimestre (−12,85%) apesar de beat operacional (revenue e EPS ~1% acima do consenso, beat EBITDA, midpoint elevado). Driver de fraqueza: aftermarket de aviação comercial cresceu apenas 7% YoY, atribuído a destocking de clientes e lumpiness de distributor orders, não deterioração de end demand. Bookings do Q2 acima do schedule. Capital allocation suportada por ~$10 mil milhões deployable para M&A, mantendo retornos esperados PE-like de 15-20%.
Baron Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. core
Fabricante de aerospace components (proprietary, sole-source). Adquirido em 2006 (~19 anos) — segunda holding mais antiga do fundo. Top 10 holding (US$93,1M, 2,7% NAV). Beneficia de defense spending cycle.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q4 2025 aumentar conv. core
Reforço modesto financiado pelos proventos da venda da Comcast, a par de ServiceNow e Snowflake. A posição não é comentada em detalhe nesta carta — o aumento de peso é o único dado divulgado sobre a TransDigm no trimestre.
Baron Durable Advantage Fund Q3 2025 reduzir conv. core
Aerospace e defense aftermarket parts supplier. Reduzida no T3 com net sale de $0,9M. Faz parte do quartet de reductions disclosed pela gestora ao lado de Thermo Fisher, Danaher e Texas Roadhouse. Revenue expectations for 2025 declinaram no T3 (apenas TDG e CME viram revisões para baixo no portfolio). Mantida como holding mas com size redução activa face a deterioração de momentum.
Baron Small Cap Fund Q2 2025 reduzir conv. top
Aerospace components manufacturer. Adquirido em 2006 (mcap US$1,1B vs US$85,4B no Q2 2025) — multi-decade compounder. Maior top net sale do trimestre (US$28,1M trim) via Redemption In-Kind program. Excede definição de small-cap by wide margin (#1 alvo de size discipline).
Mar Vista Global Quality Strategy Q2 2025 reduzir conv. core
Posição aparada no trimestre, no âmbito da Portfolio Activity, a par da iniciação de GE Aerospace e das vendas de Fanuc e Broadcom. A carta não detalha a tese individual de TransDigm no T2 2025; o trim é consistente com a gestão activa de tamanho de posição e a disciplina de valuation do gestor, libertando capital para convicções de maior potencial num portfólio concentrado.
Andvari Associates Q1 2025 manter conv. média
Negócio com poder de fixação de preços extremo: fabrica centenas de peças para aviões comerciais e militares e, sendo dona da propriedade intelectual ou fornecedora única de quase todos os produtos, sobe preços com facilidade quando há inflação ou quando os custos aumentam — protecção natural contra o novo regime tarifário.
TransDigm is a business with extreme pricing power.
A TransDigm é um negócio com poder de fixação de preços extremo.
Burke Wealth Management Focused Growth Composite Q1 2025 nova posição conv. core
Vende peças proprietárias de engenharia personalizada usadas em quase todos os aviões comerciais e militares; cerca de 80% das vendas são em regime de fornecedor único, com substancial poder de preço, e ~75% do EBITDA vem do mercado de pós-venda. Estratégia de levered equity (alvo de 5x-6x dívida/EBITDA) com aquisições bolt-on; procura estrutural guiada por milhas voadas. A gestora vê crescimento de lucros de longo prazo em low-to-mid teens.