Heartland Mid Cap Value Fund
Manager: Colin McWey · Estratégia: Long only value · Geografia: US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1860 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund subiu 4,09% no primeiro trimestre de 2026 (Investor Class), superando o Russell Midcap Value (+3,68%) por selecção de títulos em financeiras, consumo discricionário e tecnologias de informação. As gestoras Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone articulam uma abordagem dual de Quality Value e Deep Value, com a carteira a operar perto do limite superior do sobrepeso histórico em Quality Value. EOG Resources foi top contributor, beneficiada por produtividade no Permian e tailwind geopolítico. Iniciaram Murphy USA (combustíveis e conveniência low-cost) com desconto de 45% versus pares. Mohawk Industries e Exelon ilustram a tese de Deep Value. Micron Technology é citada como contraponto: euforia da IA superextrapolada em avaliação, com EV/vendas multiplicado por seis em poucos anos.
Q4 2025 1500 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund recuou 1,92% no quarto trimestre de 2025 (Investor Class), abaixo do Russell Midcap Value (+1,42%). A gestão atribui o sobredesempenho negativo a selecção de títulos em Cuidados de Saúde, Tecnologias de Informação e Consumo Discricionário, agravada pelo posicionamento perto do limite superior do sobrepeso histórico em Quality Value — segmento que ficou para trás face aos pares mais especulativos. Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone reiteram a abordagem dual Quality Value + Deep Value e o framework multi-cenário de quatro price targets. J.B. Hunt foi top contributor; iniciaram MarketAxess Holdings (Quality Value); reduziram Kimberly-Clark após aquisição de 48,7 mil milhões de dólares de Kenvue. Insider buying foi registado em mais de vinte empresas em carteira.
Q3 2025 1700 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund subiu 1,63% no terceiro trimestre de 2025 (Investor Class), abaixo dos 6,18% do Russell Midcap Value. A gestão atribui o sobredesempenho negativo a selecção de títulos, com efeito negativo em Cuidados de Saúde, Financeiras, Consumo Discricionário, Energia, Industriais, Imobiliário e Materiais. Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone reiteram a abordagem dual Quality Value + Deep Value e o framework de quatro price targets. D.R. Horton foi o melhor contribuidor do trimestre (Deep Value); Lam Research destacou-se entre Quality Value; Centene foi o pior contribuidor após pre-announcement de corte de resultados ligado ao ACA. Sinalizam disparidades de avaliação tão amplas como alguma vez recordam num mercado expensive.
Q2 2025 1550 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund recuou 0,22% no segundo trimestre de 2025 (Investor Class), muito aquém dos 5,35% do Russell Midcap Value Index num trimestre de regresso ao apetite pelo risco. A selecção de acções explicou a maior parte do desvio: a estratégia foi penalizada por não deter os nomes mais especulativos da tecnologia, dos industriais e do consumo discricionário. Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone mantêm a abordagem dual Quality Value mais Deep Value e consideram prematuro concluir que os desafios económicos ficaram para trás. No trimestre iniciaram a Everest Group, resseguradora de catástrofes naturais, e a Hubbell, fabricante de componentes eléctricos; a Becton, Dickinson foi o pior contributo.
Q1 2025 850 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund subiu 0,67% no primeiro trimestre de 2025 (Investor Class), superando a queda de 2,11% do Russell Midcap Value Index num trimestre de regresso da volatilidade. A gestão atribui o sobredesempenho à resiliência das posições quality value, que entregaram actualizações acima do esperado apesar de avaliações modestas. Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone reiteram a abordagem dual Quality Value mais Deep Value, enquanto a fraqueza do mercado abre pontos de entrada mais atractivos. Destacam a Teledyne, maior posição, a Middleby, alvo do family office activista de Ed Garden, e a Perrigo como caso de self-help. Mantêm disciplina perante receios de recessão e dúvidas sobre os retornos do capital investido em IA.
Q4 2024 4182 palavras
O Heartland Mid Cap Value Fund recuou 5,50% no quarto trimestre de 2024 (Investor Class), contra a queda de 1,75% do Russell Midcap Value Index, num trimestre em que a especulação pós-eleitoral levou o Russell Midcap Growth a subir 8,14%. Colin McWey, Will Nasgovitz e Troy McGlone recusam perseguir acções especulativas ou sem margem de segurança suficiente e sublinham que a confiança dos investidores atingiu o nível mais alto do último quarto de século. A carta detalha a abordagem de dois buckets, quality value e deep value, e apresenta três casos: a compra da Sysco, a recuperação da Willis Towers Watson e a Centene, maior travão do trimestre, onde vários administradores compraram acções com dinheiro próprio.