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3/6 Impax US Sustainable Economy Fund
Manager: Scott LaBreche · Estratégia: Large cap growth · Geografia: US
Cartas publicadas
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Posições core
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Temas recorrentes
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Performance por trimestre
Impax US Sustainable Economy FundRussell 1000
Posições core
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3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1620 palavras
O Impax US Sustainable Economy Fund recuou 4,66% (Institutional Class) no primeiro trimestre de 2026, contra uma queda de 4,18% do Russell 1000. A ausência estrutural de exposição a energia, imposta pela política de combustíveis fósseis da Impax, foi o maior travão isolado do retorno relativo (-1,19pp), num trimestre em que o encerramento do Estreito de Ormuz fez disparar os preços energéticos. A subponderação a Tesla e a exclusão da Meta Platforms geraram os dois maiores contributos activos positivos; Oracle, Qualcomm e S&P Global detraíram. Scott LaBreche e Christine Cappabianca sublinham que o posicionamento sectorial resulta do processo de construção da carteira e que a equipa tem submetido as posições a testes de esforço face ao conflito.
Q4 2025 1150 palavras
O Impax US Sustainable Economy Fund obteve 4,23% (Institutional Class) no quarto trimestre de 2025 face a 2,41% do Russell 1000, com contribuição relativa total de 1,95pp. O desempenho relativo foi impulsionado pela Sustainability Lens proprietária e pela análise de Corporate Resilience, com tilts sectoriais favoráveis em saúde e tecnologia da informação. Eli Lilly destacou-se após acordo com a administração Trump sobre cobertura GLP-1; Advanced Micro Devices beneficiou de demanda forte em chips de IA; Oracle e Zoetis detraíram. Scott LaBreche e Christine Cappabianca articulam optimismo cauteloso para 2026, suportado por taxas descendentes e gastos públicos crescentes, mas alertam para drivers de crescimento estreitos.
Q2 2025 950 palavras
O Impax US Sustainable Economy Fund rendeu 9,96% na Institutional Class no segundo trimestre de 2025, abaixo dos 11,11% do Russell 1000. Scott LaBreche e Christine Cappabianca atribuem o desfasamento sobretudo a subponderações modestas em factores de volatilidade e a efeitos específicos de títulos, que pesaram mais do que o contributo positivo das ferramentas de sustentabilidade e da alocação sectorial. A Sustainability Lens foi aditiva, com o maior impacto positivo a vir da exclusão de sub-indústrias de baixa oportunidade e risco elevado, muito por via da ausência de exposição à cadeia de valor do petróleo e gás. Oracle, Broadcom e Nvidia foram os contribuidores destacados; Eli Lilly, Merck e Progressive detraíram. Os gestores fecham cautelosos: pausa tarifária a expirar, sinais de abrandamento económico e avaliações esticadas.
Q1 2025 1080 palavras
O Impax US Sustainable Economy Fund recuou 5,70% na Institutional Class no primeiro trimestre de 2025, abaixo dos 4,49% negativos do Russell 1000. Scott LaBreche e Christine Cappabianca atribuem o desfasamento a selecção negativa de títulos e à ausência de exposição energética, num trimestre em que o petróleo valorizou e a liderança rodou para sectores defensivos. A selecção foi mais fraca nos industriais, penalizada pelas tarifas, pelo risco de procura de segunda ordem e pela realização de mais-valias em nomes ligados à inteligência artificial; as financeiras compensaram parte, com preferência por seguradoras e processadores de pagamentos. As três ferramentas de sustentabilidade da Impax detraíram, com o afastamento das sub-indústrias de baixa oportunidade a pesar mais. Gilead, Progressive e American Water Works contribuíram; Edison International, Globant e ServiceNow detraíram.