Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd.
Manager: Daniel S. Loeb · Estratégia: Long short equity · Geografia: Global · US
Performance por trimestre
Posições core
Sem posições core (mínimo 3 cartas de histórico).
Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1714 palavras
O Third Point Offshore Fund recuou -0,6% líquido no T1 2026, contra -4,3% do S&P 500 TR e +2,1% do CS HF Event-Driven Index. Daniel Loeb destaca a redução de exposição iniciada em Fevereiro, antes do início da guerra em Irão, com saída completa de Kimberly Clark e venda de uma grande posição em rails. As vendas a descoberto retornaram +6,6% líquido com contributos de habitação, saúde (impacto GLP-1) e idiossincráticos. Indra Sistemas surge como tese central — campeão nacional de defesa em Espanha, beneficiando do aumento dos gastos NATO. CoStar foi totalmente liquidada após a tese activista falhar. Crédito corporativo aumentou 50%, com Brightspeed como maior contribuidor. Postura defensiva mantida.
Q2 2025 2180 palavras
O Third Point Offshore Fund retornou +7,5% líquido no T2 2025, contra +3,0% do CS HF Event-Driven Index, +10,9% do S&P 500 TR e +11,6% do MSCI World TR. O trimestre abriu turbulento com ‘Liberation Day’ e receios de recessão, mas Daniel Loeb capturou o rebote via compras oportunísticas perto de mínimos e cobertura tempestiva de hedges. Risk arb na Nippon Steel/US Steel contribuiu 200 bps gross (188 bps net). Loeb re-iniciou Nvidia e iniciou novas posições em Rocket Companies (tese de fusão transformacional com Mr. Cooper), Casey’s General Stores (cadeia rural de fast grower) e Informa PLC (líder global em eventos B2B). Crédito corporativo +2,9% gross com a tese AI/credit a ecoar fracking 2014/15.
Q1 2025 2640 palavras
O Third Point Offshore Fund recuou -3,7% no T1 2025, contra +0,7% do CS HF Event-Driven Index, -4,3% do S&P 500 TR e -1,7% do MSCI World TR. Daniel Loeb descreve um trimestre que abriu com optimismo sobre a nova administração e fechou dominado pela política comercial, culminando no ‘Liberation Day’. Vendas oportunísticas perto dos máximos em Meta e Apollo (re-entrada em Março) levaram exposições brutas e líquidas a mínimos plurianuais — dry powder para deslocações. Rotação para event-driven, activismo e risk arbitrage: settlement com a CoStar (três novos directores e Capital Allocation Committee) e fusão US Steel/Nippon Steel mantida. Em crédito, tese de que o selloff auto-infligido oferecerá pechinchas, como nas cinco grandes deslocações desde 2008.
Q4 2024 3670 palavras
O Third Point Offshore Fund avançou +9,1% no T4 2024 e +24,2% no ano, com resultados positivos em todas as estratégias — acções, crédito corporativo e estruturado, e privados. Daniel Loeb atribui o trimestre à rotação para cíclicas (consumo discricionário, financeiras, industriais) que capturou o rally pós-eleitoral previsto no T3, com a carteira de acções a render 10,7% bruto. Apresenta três novas posições — Brookfield, Live Nation e Siemens Energy — e defende a PG&E face aos incêndios na Califórnia, sublinhando as protecções da lei AB1054. No crédito, vê nos Liability Management Exercises a oportunidade distressed mais aliciante e anuncia a aquisição da Birch Grove. Mantém-se construtivo em acções, antecipando deslocações periódicas pela abordagem não convencional da nova administração.