Sector: Tecnologia · 7 fundos · 10 cartas
Fornecedor israelita de produtos de segurança de tecnologias de informação, do qual a equipa saiu por valoração no trimestre. Sem articulação adicional de tese na carta para além do rationale de avaliação.
Fornecedor israelita de produtos de segurança de tecnologias de informação, do qual a equipa saiu por valoração no trimestre. Sem articulação adicional de tese na carta para além do rationale de avaliação.
Fornecedor de soluções de cibersegurança. Top detractor T1 2026 com -0,47pp, no contexto de pressão sobre o segmento de software. Tese de detenção não detalhada na carta — listada por contribuição de retorno negativa.
Posição em software de cibersegurança que detraíu do desempenho no trimestre, vendendo em lockstep com nomes de tecnologia face a receios de impactos de longo prazo da IA. Sem articulação detalhada de tese individual na carta — incluída na narrativa de tech sell-off.
Empresa de software de cibersegurança. Posição vendida com o preço a aproximar-se da estimativa de valor intrínseco do gestor — aplicação da disciplina de valuation sell-when-fair-value-reached.
Shares of cybersecurity software firm Check Point Software Technologies and food manufacturer Marzetti were sold as prices approached our estimate of intrinsic value.
"Acções da cybersecurity software firm Check Point Software Technologies e do food manufacturer Marzetti foram vendidas à medida que os preços se aproximaram do nosso valor intrínseco estimado."
Fornecedor de soluções de cibersegurança. Top detractor T4 2025 com -0,15pp. Tese de detenção não detalhada na carta — listada por contribuição de retorno negativa.
Information technology security provider — líder em cyber security solutions, foco crítico para businesses. Adicionada à carteira no início de 2024 quando trading abaixo do normal a 17x resultados. Avançou no T1 após anunciar improved bookings e perspectivas positivas de receitas para 2025. Empresa a crescer resultados e a buying back shares com free cash flow. Top contributor do trimestre.
Posição off-benchmark que registou retorno positivo no trimestre e contribuiu para o desempenho versus benchmark (+0,15% effect on return), beneficiando da resiliência do subsector de cybersecurity num trimestre negativo para a generalidade da tecnologia.
A Check Point Software Technologies foi o terceiro melhor desempenho do trimestre, com uma subida de 22,1%. As soluções de cibersegurança continuam a ganhar tracção, apoiadas pela procura crescente de segurança de rede avançada. O recém-nomeado CEO Nadav Zafrir, pioneiro do mercado israelita de cibersegurança, reforçou a equipa comercial para acelerar o crescimento. A empresa está bem capitalizada, com mais de 2,5 mil milhões de dólares de caixa excedentária, e recompra activamente as próprias acções.
CHKP is well-capitalized, with over $2.5 billion of excess cash on the balance sheet, and continues to actively repurchase its own shares.
"A CHKP está bem capitalizada, com mais de 2,5 mil milhões de dólares de caixa excedentária no balanço, e continua a recomprar activamente as suas próprias acções."
Melhor contribuidor do trimestre. Fornecedora de soluções de cibersegurança — foco crítico para empresas — subiu após anunciar bookings melhores e perspectivas de receita positivas para 2025. Adicionada à carteira no início de 2024 quando negociava abaixo do normal, a 17x lucros. Cresce lucros e recompra acções com o free cash flow gerado.
A leader in what has become a critical focus for businesses, cyber security solutions, Check Point gained after announcing improved bookings and a positive revenue outlook for 2025.
Líder naquilo que se tornou um foco crítico para as empresas — as soluções de cibersegurança —, a Check Point subiu após anunciar bookings melhores e perspectivas de receita positivas para 2025.
AI has already shifted the narrative and caused multiple compression among previously lauded software stocks. Which sector might be the next to be disrupted and revalued?
"A IA já alterou a narrativa e provocou compressão de múltiplos entre acções de software previamente louvadas. Qual será o próximo sector a ser disromper e revaluado?"