Sector: Consumo base · 5 fundos · 10 cartas
Empresa de cosméticos focada em produtos acessíveis e digitally native. Acções caíram após decisão da gestão de pausar envios a retalhistas que demoravam a repassar aumentos de preços relacionados com tarifas. Os gestores notam que tendências de consumo da marca permanecem saudáveis e gestão já vê recuperação de envios no trimestre actual.
shares of e.l.f. Beauty, a cosmetics company focused on affordable, digitally native products, declined as sales growth was hurt by management’s decision to stop shipments to retailers that were slow to pass through tariff-related price increases.
"as acções da e.l.f. Beauty, empresa de cosméticos focada em produtos acessíveis e digitally native, caíram à medida que o crescimento de vendas foi prejudicado pela decisão da gestão de parar envios a retalhistas que demoravam a repassar aumentos de preços relacionados com tarifas."
Posição em consumer staples entre os top detractors individuais do T4 2025. Sobreponderação da Strategy ao sector consumer staples também pesou em base relativa. Sem articulação detalhada da tese específica nesta carta.
Figurou entre os cinco menores contributos do trimestre na tabela de contributos divulgada pela gestora. A carta nao desenvolve tese especifica para a posicao.
Listada entre os leading relative contributors individuais no T2 2025 nos Portfolio Highlights. Sem articulação detalhada da tese específica nesta carta — posição em consumer staples cuja selecção foi beneficiária mesmo com a sobreponderação ao sector a pesar.
Empresa de cosmética de crescimento rápido, com 7,3% do capital e contribuição de +2,0% no acumulado do ano. Não é objecto de comentário específico nesta carta, surgindo na tabela de carteira pela sua dimensão e contribuição positiva; integra o conjunto de apostas de crescimento da estratégia.
Entre os primary detractors individuais do trimestre. A fraqueza em consumer staples, onde a selecção detraiu do desempenho relativo, foi contrabalançada pela cohort de compounders defensivos.
Fornecedor de cosméticos e produtos de cuidado da pele. Short coberto no T1 quando a cotação recuou para a estimativa de valor intrínseco dos gestores, fechando a posição vendida.
We also covered several shorts in Q1, including in electrical infrastructure products manufacturer Atkore, cosmetic and skin care products provider e.l.f. Beauty and information technology services provider Akamai Technologies as their share prices fell to our estimates of intrinsic value.
Empresa de cosmética e uma das duas primeiras adições núcleo desde 2023, iniciada em torno de 5-6% conforme a filosofia de dimensionamento do gestor. Está entre as mais expostas às tarifas, com cadeia de fornecimento concentrada na China; em conjunto com a RH representa cerca de 14% da carteira.
Figurou entre os cinco maiores detractores do trimestre na tabela de contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica para a posição.
Retalhista de cosméticos da cohort de disruptors com retornos de dois dígitos no trimestre; a selecção em consumer staples foi o único contributo positivo de selecção sectorial destacado no desempenho relativo.
we are encouraged that consumption trends for the brand remain healthy and management is already seeing shipment growth recover in the current quarter.
"estamos encorajados que as tendências de consumo da marca permanecem saudáveis e que a gestão já vê o crescimento de envios a recuperar no trimestre actual."