FLR Fluor
Sector: Industriais · 4 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Greenlight Capital Q1 2026 manter conv. top
Top 5 das maiores posições long disclosed no fim do trimestre. Posição mantida; sem articulação detalhada na carta T1 2026.
Hotchkis & Wiley Mid-Cap Value Fund Q1 2026 manter conv. core
Posição central a 3,0% do NAV. Mantida sem articulação detalhada na carta T1 2026 — listada nas top dez holdings.
Greenlight Capital Q4 2025 manter conv. top
FLR detinha maioria de SMR. SMR foi parabólica e Einhorn antecipou que FLR alienaria a sua participação e usaria as proceeds para recomprar acções próprias — exactamente o que está a acontecer. Vendas pesadas pela FLR combinadas com valuation especulativo de SMR levaram a queda forte de SMR enquanto FLR se manteve estável, aumentando substancialmente o valor do stub. Top 5 disclosed long position no fim do trimestre.
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q3 2025 sair conv. starter
Posição em engineering & construction industrials saída no T3 2025 por idiosyncratic fundamental and portfolio construction considerations. Sem detalhe individual adicional na carta.
Greenlight Capital Q3 2025 manter conv. top
Fluor entre as maiores disclosed long positions no fim do trimestre. Carta T3 não desenvolve a tese em detalhe — articulação completa do stub FLR/SMR virá no T4. Posição mantida como cíclica com upside via stub trade.
Hotchkis & Wiley Mid-Cap Value Fund Q3 2025 manter conv. média
Empresa de engenharia e construção, predominantemente em projectos EPC (Engenharia, Aquisição e Construção). Acções subperformaram no trimestre após resultados fracos e revisão em baixa da orientação. A equipa caracteriza a Fluor como empresa de serviços profissionais de alta qualidade com risco médio, capaz de crescer sem reinvestimento de capital. Valuation extremamente atractiva em resultados normalizados, ainda mais se a unidade NuScale de pequenos reactores nucleares realizar o seu potencial.
"Fluor is a high-quality professional services company with a medium-risk business model that we expect will grow with no reinvested capital."
"A Fluor é uma empresa de serviços profissionais de alta qualidade com um modelo de negócio de risco médio que esperamos crescer sem reinvestimento de capital."
Brown Advisory Small-Cap Growth Strategy Q2 2025 manter conv. core
Holding company com subsidiárias de engineering, procurement, construction e project management. Rallied em strong results da NuScale Power, small modular reactor em que a Fluor detém participação significativa. Tese assenta no leverage à temática nuclear via NuScale enquanto o core E&C beneficia de capex em energia e infraestrutura.
Hotchkis & Wiley Mid-Cap Value Fund Q2 2025 manter conv. top
Um dos maiores contratantes dos EUA, cuja receita provém maioritariamente de projectos de Engenharia, Aquisição e Construção (EPC) completos. As acções subiram no trimestre com a melhoria de margens e o reforço da recompra. A equipa vê a Fluor como empresa de serviços profissionais de alta qualidade e risco médio, que cresce sem reinvestimento de capital. Valuation extremamente atractiva em resultados normais, ainda mais se a NuScale, unidade de pequenos reactores nucleares, concretizar o seu potencial.
"Fluor is a high-quality professional services company with a medium-risk business model that grows with no reinvested capital."
"A Fluor é uma empresa de serviços profissionais de alta qualidade, com um modelo de negócio de risco médio que cresce sem reinvestimento de capital."
Hotchkis & Wiley Mid-Cap Value Fund Q1 2025 manter conv. core
Um dos maiores contratantes dos EUA. A Fluor reportou um quarto trimestre de 2024 desapontante, com receitas e margens fracas, perante uma utilização invulgarmente baixa motivada por volatilidade nos seus negócios. As projecções iniciais de 2025 ficaram abaixo do consenso, com fraqueza em Energy Solutions parcialmente compensada por crescimento em Urban Solutions. A maioria da receita provém de projectos completos de Engenharia, Aquisição e Construção; detém ainda uma participação relevante na NuScale (SMR).
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q4 2024 nova posição conv. core
Nova posição iniciada no trimestre. Uma das maiores empresas de engenharia, aprovisionamento e construção, com escala global para suportar megaprojectos. Com melhor mix de estrutura contratual e balanço, está posicionada para beneficiar de projectos prioritários em data centers, fabrico de GLP-1, mineração e energia nuclear.
Fluor is one of the largest engineering, procurement and construction firms, with global scale supporting megaprojects across various end markets.
"A Fluor é uma das maiores empresas de engenharia, aprovisionamento e construção, com escala global para suportar megaprojectos em vários mercados finais."
Hotchkis & Wiley Mid-Cap Value Fund Q4 2024 manter conv. core
Posição entre as dez maiores, a 2,9% do valor líquido a 31 de Dezembro de 2024. Um dos maiores contratantes de engenharia e construção dos EUA, mantido sem articulação detalhada nesta carta.