OSCR bullish conv. core nova posição Oscar Health
Fast Grower
Nova posição iniciada no trimestre. Organização de managed care focada no
mercado comercial das exchanges do Affordable Care Act. Apesar de alguma
incerteza regulatória nos seus mercados finais, tem potencial para ganhos
de quota, expansão da pegada geográfica e melhoria significativa de
margens à medida que escala.
Oscar Health is a managed care organization focused on the commercial Affordable Care Act exchange market.
"A Oscar Health é uma organização de managed care focada no mercado comercial das exchanges do Affordable Care Act."
nova posição iniciada no T4 2024
TGTX bullish conv. core nova posição TG Therapeutics
Fast Grower
Nova posição iniciada no trimestre. Empresa de biotecnologia em fase
comercial focada na esclerose múltipla, um mercado final de doença
crónica relevante. O produto principal, Briumvi, tem potencial para
aumentar significativamente a sua quota dentro da maior classe de fármacos
do mercado de oito mil milhões de dólares da esclerose múltipla.
TG Therapeutics is a commercial stage biotechnology company focused on multiple sclerosis (MS), a significant chronic disease end market.
"A TG Therapeutics é uma empresa de biotecnologia em fase comercial focada na esclerose múltipla (EM), um mercado final de doença crónica relevante."
nova posição iniciada no T4 2024
CWAN bullish conv. core nova posição Clearwater Analytics
Fast Grower
Nova posição iniciada no trimestre. Fornecedor de software cloud vertical
de soluções de contabilidade e análise de investimentos para clientes
corporativos, seguradoras e gestores de activos. Combina crescimento
robusto de receitas, via conquista de clientes e expansão de produto, com
expansão significativa de margens.
Clearwater Analytics is a vertical cloud software provider of investment accounting and analytics solutions for corporate, insurance and asset management customers.
"A Clearwater Analytics é um fornecedor de software cloud vertical de soluções de contabilidade e análise de investimentos para clientes corporativos, seguradoras e gestores de activos."
nova posição iniciada no T4 2024
FLR bullish conv. core nova posição Fluor
Cyclical
Nova posição iniciada no trimestre. Uma das maiores empresas de
engenharia, aprovisionamento e construção, com escala global para suportar
megaprojectos. Com melhor mix de estrutura contratual e balanço, está
posicionada para beneficiar de projectos prioritários em data centers,
fabrico de GLP-1, mineração e energia nuclear.
Fluor is one of the largest engineering, procurement and construction firms, with global scale supporting megaprojects across various end markets.
"A Fluor é uma das maiores empresas de engenharia, aprovisionamento e construção, com escala global para suportar megaprojectos em vários mercados finais."
nova posição iniciada no T4 2024
MOD bullish conv. core nova posição Modine
Turnaround
Nova posição iniciada no trimestre. Fabricante de produtos de gestão
térmica para mercados de soluções climáticas (HVAC), qualidade do ar e
veículos/equipamentos. Tem beneficiado em simultâneo de procura em
inflexão e de projectos internos de melhoria de margens (self-help).
Modine is a manufacturer of thermal management products serving a variety of climate solution (HVAC), air quality and vehicle/equipment end markets.
"A Modine é uma fabricante de produtos de gestão térmica para uma variedade de mercados finais de soluções climáticas (HVAC), qualidade do ar e veículos/equipamentos."
nova posição iniciada no T4 2024
WIX neutral conv. core manter Wix.com
Fast Grower
Holding de software de criação de websites listada como o maior
contribuidor individual em base absoluta no trimestre. Inserível na força
idiossincrática de nomes de qualidade que sustentou o desempenho relativo
da carteira apesar da fraqueza geral da selecção em IT.
BE neutral conv. top manter Bloom Energy
Fast Grower
Destaque entre as holdings industriais e top contribuidor individual em
base absoluta. Fornecedora de produtos de energia alternativa, anunciou
uma parceria significativa com uma grande utility para fornecer células de
combustível que alimentam data centers de IA, cristalizando a sua
exposição a uma fonte de procura de energia em crescimento rápido.
One standout was Bloom Energy, a provider of alternative energy products, which announced a significant partnership with a major utility to provide fuel cells to power AI data centers
"Um destaque foi a Bloom Energy, fornecedora de produtos de energia alternativa, que anunciou uma parceria significativa com uma grande utility para fornecer células de combustível que alimentam data centers de IA."
XMTR neutral conv. core manter Xometry
Fast Grower
Marketplace de fabrico on-demand listado entre os cinco maiores
contribuidores individuais em base absoluta no trimestre. Beneficiou da
força transversal das holdings industriais que ajudou o desempenho
relativo da carteira.
XPO neutral conv. core manter XPO
Cyclical
Provedor de transporte less-than-truckload (LTL) listado entre os cinco
maiores contribuidores individuais em base absoluta. Integra o conjunto
diversificado de holdings industriais cuja força sustentou o desempenho
relativo no trimestre.
FOUR neutral conv. core manter Shift4 Payments
Fast Grower
Provedor de payments listado entre os cinco maiores contribuidores
individuais em base absoluta no trimestre. Contribuiu para o sector
financials, um dos dois sectores líderes em contribuição absoluta no
período.
WING bearish conv. core reduzir Wingstop
Fast Grower
Conceito de restauração franchisada de alto crescimento. Após forte
desempenho em 2024, sofreu realização de lucros perante expectativas
elevadas durante a época de resultados do quarto trimestre. Os gestores
reduziram a posição reconhecendo níveis de avaliação elevados, mas mantêm
exposição pelo potencial de composição de receitas e lucros a longo prazo.
Maior detractor individual em base absoluta.
saw profit taking amid high expectations during the fourth quarter earnings season
"sofreram realização de lucros perante expectativas elevadas durante a época de resultados do quarto trimestre."
SGRY neutral conv. média manter Surgery Partners
Fast Grower
Operadora de centros cirúrgicos no sector da saúde, listada entre os
maiores detractors individuais em base absoluta no trimestre. A fraqueza
insere-se no peso geral dos sectores de saúde e consumer discretionary,
os que mais detraíram em base absoluta.
VRNS bearish conv. core reduzir Varonis Systems
Fast Grower
Empresa de software de segurança. Após forte desempenho em 2024, sofreu
realização de lucros perante expectativas elevadas durante a época de
resultados do quarto trimestre. Os gestores reduziram a posição face a
avaliações elevadas, mas mantêm exposição pelo potencial de composição de
longo prazo. Detractor individual em base absoluta.
saw profit taking amid high expectations during the fourth quarter earnings season
"sofreram realização de lucros perante expectativas elevadas durante a época de resultados do quarto trimestre."
ZETA neutral conv. média manter Zeta Global
Fast Grower
Plataforma de software de marketing e dados, listada entre os maiores
detractors individuais em base absoluta no trimestre. A pressão reflecte
a fraqueza da selecção em IT, onde nomes anteriormente fortes recuaram
perante expectativas elevadas.
PCVX neutral conv. core manter Vaxcyte
Fast Grower
Biotecnológica de saúde listada entre os maiores detractors individuais em
base absoluta no trimestre. A fraqueza dos nomes de biotech em fase
clínica contrasta com o contributo relativo positivo da subponderação a
biotecnologia e do desempenho dos dispositivos médicos.
AZPN bearish conv. média sair Aspen Technology
Stalwart
Holding de software industrial da qual os gestores saíram antes de uma
aquisição proposta. A saída exemplifica a captura de valor de operações de
M&A estratégicas que beneficiaram a carteira num ano activo de rotação,
com 23 entradas e 29 saídas em 2024.
Aspen Technology and ChampionX ahead of proposed acquisitions
"Aspen Technology e ChampionX antes de aquisições propostas."
CHX bearish conv. média sair ChampionX
Cyclical
Holding de equipamento e serviços para energia da qual os gestores saíram
antes de uma aquisição proposta. Em conjunto com a Aspen Technology,
ilustra o contributo do M&A estratégico no quadro de um ano activo de
rotação de carteira.
Aspen Technology and ChampionX ahead of proposed acquisitions
"Aspen Technology e ChampionX antes de aquisições propostas."
SHLS bearish conv. starter sair Shoals Technologies
Cyclical
Posição encerrada no trimestre. A saída insere-se num ano particularmente
activo de rotação, com 29 vendas em 2024 motivadas por aquisições,
restrições de capitalização de mercado e a avaliação do potencial de
retorno futuro.
VIAV bearish conv. starter sair Viavi Solutions
Cyclical
Posição em equipamento de testes e medições de rede encerrada no
trimestre, no quadro do ano activo de rotação — 29 vendas em 2024 por
aquisições, restrições de capitalização de mercado e avaliação do
potencial de retorno futuro.
CERT bearish conv. starter sair Certara
Fast Grower
Posição em software de biossimulação para desenvolvimento de fármacos
encerrada no trimestre, integrada na depuração da carteira de 2024 por
aquisições, restrições de capitalização de mercado e reavaliação do
potencial de retorno futuro.
AIN bearish conv. starter sair Albany International
Cyclical
Posição industrial encerrada no trimestre, no âmbito de um ano activo de
rotação com 29 vendas motivadas por aquisições, restrições de
capitalização de mercado e avaliação do potencial de retorno futuro.
HAYW bearish conv. starter sair Hayward Holdings
Cyclical
Posição em equipamento para piscinas encerrada no trimestre, integrada na
rotação activa de 2024 por aquisições, restrições de capitalização de
mercado e reavaliação do potencial de retorno futuro.
BLKB bearish conv. starter sair Blackbaud
Stalwart
Posição em software encerrada no trimestre, no quadro da depuração da
carteira de 2024 motivada por aquisições, restrições de capitalização de
mercado e avaliação do potencial de retorno futuro.
PGNY bearish conv. starter sair Progyny
Fast Grower
Posição em benefícios de fertilidade na saúde encerrada no trimestre,
integrada no ano activo de rotação por aquisições, restrições de
capitalização de mercado e reavaliação do potencial de retorno futuro.
AZTA bearish conv. starter sair Azenta
Fast Grower
Posição em ferramentas para ciências da vida encerrada no trimestre, no
âmbito da rotação activa de 2024 por aquisições, restrições de
capitalização de mercado e avaliação do potencial de retorno futuro.