PLMR Palomar Holdings
Sector: Financeiras · 4 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q4 2025 manter conv. top
Maior posição do composite, com 5,03% dos activos, e integrada no sector financeiro, onde a carta assinala alocação sectorial positiva e forte selecção de títulos no trimestre. É referida entre os contribuidores individuais assinaláveis para o desempenho do ano completo, a par da Digi International, da Olo e da Electrovaya.
Riverwater Partners Small Cap Strategy Q4 2025 manter conv. core
Acrescentou ao retorno relativo do sector financeiro, a par de outras posições em banca beneficiadas pela inclinação da curva de rendimentos e pela melhoria das margens financeiras. A carta não desenvolve a tese individual no trimestre.
Alger Weatherbie Specialized Growth Fund Q3 2025 manter conv. starter
Palomar Holdings é seguradora de specialty em property and casualty para riscos como sismos, furacões e cheias, primariamente em clientes residenciais e comerciais nos EUA. Gestora vê Palomar bem posicionada via foco em mercados underserved e iniciativas estratégicas de crescimento. Acções detraíram com preocupações sobre underwriting quality apesar de Q2 forte: combined ratio acima de estimativas, despesas elevadas e mix shift de early crop premiums sinalizam pressão de margem, overshadowing crescimento de prémios e orientação anual revista em alta.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q3 2025 manter conv. core
Oitava maior posição, com 3,67% dos activos, e maior travão do trimestre. Subscreve seguros especializados de ramos reais, com destaque para sismos e fronting. As acções ficaram atrás com os investidores a reduzirem risco antes das renovações de resseguro de 1 de Junho e da época de furacões no Atlântico, apesar de a subscrição se manter sólida.
The stock underperformed as investors de-risked ahead of June-1 reinsurance renewals and Atlantic hurricane season
"O título ficou atrás com os investidores a reduzirem risco antes das renovações de resseguro de 1 de Junho e da época de furacões no Atlântico."
Riverwater Partners Small Cap Strategy Q3 2025 manter conv. core
Maior detractora do trimestre. O gestor atribui o recuo a uma confluência de ventos contrários: pressão sobre os preços no mercado comercial, rotação dos investidores de seguradoras defensivas para sectores mais expostos ao ciclo e preocupações com a compressão das margens de subscrição. Mantém a tese sobre a seguradora, pela visibilidade sobre o crescimento de prémios através de planos tarifários plurianuais e pela expansão para ramos mais diversificados como responsabilidade civil e seguro agrícola.
Riverwater Partners Small Cap Strategy Q2 2025 manter conv. core
Entre os cinco maiores contributos absolutos do trimestre, com peso médio elevado na carteira. A carta do segundo trimestre não acrescenta tese sobre a seguradora, registando apenas o contributo positivo do período.
Alger Weatherbie Specialized Growth Fund Q1 2025 manter conv. core
Palomar Holdings é uma seguradora especializada em property and casualty focada em riscos como terramotos, furacões e inundações, servindo clientes residenciais e comerciais nos EUA. O foco em mercados subservidos e iniciativas estratégicas de crescimento posicionam a empresa para capturar oportunidades em segmentos nicho. Acções contribuíram após Q4 fiscal forte, batendo estimativas pelo nono trimestre consecutivo, com crescimento robusto de prémios, gestão eficaz de perdas e orientação 2025 elevada acima do consenso.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q1 2025 manter conv. top
Seguradora especializada e maior contributo isolado para o retorno da carteira, com a acção a ganhar mais de 29% e a pesar 4,41% dos activos. Reportou o nono trimestre consecutivo de resultados acima das estimativas. O gestor aponta crescimento de receita superior a 20% em 2025, linhas de sismos ainda deslocadas a favor da empresa e margens perto das melhores do sector, com rácio combinado ajustado na casa baixa dos 70.
Renaissance Investment Management Small Cap Growth Strategy Q1 2025 manter conv. core
Figurou entre os cinco maiores contributos do trimestre na tabela de contributos divulgada pela gestora. A carta não desenvolve tese específica para a posição.
Riverwater Partners Small Cap Strategy Q1 2025 manter conv. core
Seguradora especializada em mercados subservidos de seguros de catástrofe de bens patrimoniais nos Estados Unidos, com ênfase particular na cobertura sísmica e apoio em competências de subscrição e análise que lhe permitem concentrar-se em nichos de concorrência limitada. Foi o título de melhor desempenho do trimestre depois de reportar em Fevereiro resultados do quarto trimestre de 2024 acima das expectativas, com crescimento significativo dos prémios brutos emitidos, e de fechar a aquisição da First Indemnity of America.
Conestoga Capital Advisors — Micro Cap Growth Composite Q4 2024 manter conv. top
Segunda maior posição, com 4,64% dos activos, e a única participada do sector financeiro. No conjunto do ano foi um dos maiores contributos da carteira, com a acção a subir mais de 90%. Não é nomeada na atribuição do quarto trimestre: o documento regista o seu contributo apenas ao nível do ano.