REGN Regeneron Pharmaceuticals
Sector: Saúde · 7 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Longleaf Partners Fund Q1 2026 manter conv. core
Newer holding com bom arranque na People angle (engajamento Southeastern). Reportou trimestre sólido. Compõe exposição saúde com tese qualitativa de longo prazo.
Longleaf Partners Fund Q1 2026 manter conv. core
Newer holding com bom arranque na People angle (engajamento Southeastern). Reportou trimestre sólido. Compõe exposição saúde com tese qualitativa de longo prazo.
Baird Chautauqua International and Global Growth Funds Q4 2025 manter conv. core
Regeneron reportou strong 3Q25 results com beats em top e bottom-line impulsionados por Dupixent e Eylea HD. Issues de manufacturing third-party em Eylea HD provavelmente serão resolvidos em 2026. Pipeline com data readouts importantes em 2026.
"Regeneron reported strong 3Q25 results with both top- and bottom-line beats driven by Dupixent and Eylea HD."
"A Regeneron reportou resultados 3T25 fortes com beats em top e bottom-line impulsionados por Dupixent e Eylea HD."
Longleaf Partners Fund Q4 2025 manter conv. top
Detractor no 1S do ano mas contribuidor para trimestre e ano completo via construção faseada bem-sucedida. Posição forte em DUPIXENT (doenças alérgicas) e oncologia (LIBTAYO). Mercado sobrefocado em EYLEA (menos de 20% do valor). Balance sheet net cash, ausência de M&A grande e recompras materiais em 2025. Pipeline em larga medida não-precificado. P/V baixo, posição relevante a entrar em 2026.
Longleaf Partners Global Fund Q4 2025 manter conv. top
Sexta maior posição (5,1% NAV). Tese estrutural alinhada com a carta-irmã do Partners Fund: posição forte em DUPIXENT e oncologia (LIBTAYO), mercado sobrefocado em EYLEA (menos de 20% do valor), balance sheet net cash com pipeline em larga medida não-precificado.
RS Large Cap Value Strategy Q4 2025 manter conv. core
Biotech de specialty pharma. Top contributor T4 2025 com +0,40pp. Selecção em Health Care contribuiu positivamente para o desempenho relativo. Tese de detenção não detalhada na carta — listada por contribuição de retorno.
Sound Shore Fund Q4 2025 manter conv. core
Empresa biofarmacêutica desproporcionalmente impactada na primeira metade de 2025 por políticas regulatórias ainda indeterminadas para o sector saúde. Com a clarificação regulatória, a empresa entregou updates positivos de pipeline e foi um dos dois maiores contribuidores do T4. A gestora identifica padrão consistente com a sua filosofia — empresas a passar por transformações significativas mas frequentemente overlooked, onde a valuation atractiva permite captura assimétrica de upside ao resolver-se o overhang.
Longleaf Partners Fund Q3 2025 manter conv. core
Após um arranque lento do período de detenção este ano, a Regeneron recuperou e, na opinião das gestoras, fez crescer o seu valor por acção para acima do nível de início do ano. Não é necessário pagar pelos vários candidatos de elevada qualidade em pipeline, e a empresa tornou-se uma grande recompradora de acções, suportada por um balanço de caixa líquida.
Baird Chautauqua International and Global Growth Funds Q2 2025 manter conv. core
Regeneron reportou top-line mistos de droga pipeline, itepekimab, em Doença Pulmonar Obstrutiva Crónica (COPD), com um dos dois ensaios a corresponder às expectativas. Apesar de itepekimab não ser expectável como driver central das acções da Regeneron, outros candidatos a drogas no pipeline continuam a avançar. Bottom 3 detractor Global (1,88% avg weight).
"While itepekimab is not expected to be a core driver of Regeneron's shares, other drug candidates in its pipeline continue to advance."
"Apesar de itepekimab não ser expectável como driver central das acções da Regeneron, outros candidatos a drogas no seu pipeline continuam a avançar."
Longleaf Partners Fund Q2 2025 aumentar conv. top
Holding mais recente e detractor do trimestre. Balance sheet net cash e bons owner-partners; ao contrário do sector, abdicou de grande M&A e iniciou recentemente um programa de recompra. O mercado sobrefocou-se em Eylea (menos de 20% do valor) e num ensaio clínico negativo tardio. As gestoras aumentaram a posição na fraqueza do preço.
"Unlike most others in its industry, it has sworn off large M&A, and it recently began a share repurchase program."
"Ao contrário da maioria do seu sector, abdicou de grande M&A e iniciou recentemente um programa de recompra de acções."
Baron Health Care Fund Q4 2024 reduzir conv. média
Biotecnológica. O gestor realizou uma perda fiscal na posição devido à concorrência genérica para o Eylea mais cedo do que o esperado e à conversão mais lenta do que o previsto do Eylea para o Eylea HD.