VFC V.F. Corporation
Sector: Consumo discric. · 3 fundos · 11 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Curreen Capital Partners LP Q2 2026 manter conv. core
Gere portfólio de marcas de vestuário, incluindo The North Face, Timberland e Vans. A empresa fixed o balance sheet, melhorou capital allocation e reconstruiu a equipa de gestão num esforço para regressar ao crescimento. Ryther considera que as marcas são fortes, a empresa tem competências para as gerir bem e a management team é capaz de enfrentar os desafios actuais. Negoceia em rácio upside-to-downside atractivo.
Curreen Capital Partners LP Q1 2026 manter conv. core
Gere portfólio de marcas de vestuário, incluindo The North Face, Timberland e Vans. A empresa fixed o balance sheet, melhorou capital allocation e reconstruiu a equipa de gestão num esforço para regressar ao crescimento. Ryther considera que as marcas são fortes, a empresa tem competências para as gerir bem e a management team é capaz de enfrentar os desafios actuais. Negoceia em rácio upside-to-downside atractivo.
Curreen Capital Partners LP Q4 2025 nova posição conv. core
Gere portfólio de marcas de vestuário, incluindo The North Face, Timberland e Vans. A empresa fixed o balance sheet, melhorou capital allocation e reconstruiu a equipa de gestão num esforço para regressar ao crescimento. Ryther considera que as marcas são fortes, a empresa tem competências para as gerir bem e a management team é capaz de enfrentar os desafios actuais. Adquirida no T4 a 14,25 USD/acção em rácio upside-to-downside considerado atractivo.
Madison Small Cap Fund Q4 2025 manter conv. média
Empresa da carteira com cadeia de fornecimento global que apagou todos os ganhos depois de ter sido um dos títulos mais fortes em 2024. A carta liga a queda ao novo regime tarifário, cujas taxas anunciadas foram mais punitivas do que o esperado, e assinala que as empresas com cadeias globais suportaram o grosso do embate mesmo depois de a administração ter recuado nas taxas mais onerosas.
Portfolio companies like VF Corporation (VFC) and Revolve Group (RVLV) which were two of our strongest stocks in 2024, erased all their gains.
Empresas da carteira como a VF Corporation e a Revolve Group, dois dos nossos títulos mais fortes em 2024, apagaram todos os seus ganhos.
Curreen Capital Partners LP Q3 2025 nova posição conv. core
Gere portfólio de marcas de vestuário (The North Face, Timberland, Vans). A empresa fixed o balance sheet, melhorou capital allocation e reconstruiu a equipa de gestão num esforço para regressar ao crescimento. Ryther considera que as marcas são fortes e a management team é capaz de enfrentar os desafios actuais. Adquirida em Julho 2025 a 12,39 USD/acção em rácio upside-to-downside considerado atractivo. Já no apêndice como posição superior a 5%.
Curreen Capital Partners LP Q2 2025 aumentar conv. core
Gere marcas de vestuário, incluindo Dickies, The North Face, Timberland e Vans. Trouxe um novo CEO que corrigiu o balance sheet, melhorou a alocação de capital e reconstruiu a equipa de gestão num esforço para devolver o negócio ao crescimento. Ryther considera as marcas boas e a equipa capaz de lidar com tarifas e outros desafios. Reforçada no trimestre a 11,45 USD/acção.
Curreen Capital Partners LP Q1 2025 manter conv. core
Gere marcas de vestuário, incluindo Dickies, The North Face, Timberland e Vans. Sob o CEO anterior, a má alocação de capital — sobrepagar a Supreme e manter um dividendo demasiado alto após o spinoff da Kontoor — forçou-a a pausar o modelo de aquisições. A empresa cortou o dividendo duas vezes para um nível razoável e trouxe um novo CEO com historial de turnarounds.
Upslope Capital Management, LLC Q1 2025 sair conv. média
Parent company de North Face, Vans e outras marcas. Livadas começou a vender no T1: com a correcção, surgiram oportunidades mais directas versus o turnaround high-wire da VF. O anúncio de tarifas potencialmente agressivas no início de Abril solidificou a decisão.
Curreen Capital Partners LP Q4 2024 manter conv. core
Gere marcas de vestuário, incluindo Dickies, The North Face, Timberland e Vans. Sob o CEO anterior, a má alocação de capital — pagar demais pela Supreme e manter um dividendo demasiado alto após o spinoff da Kontoor — obrigou-a a pausar o modelo de usar free cash flow excedente para adquirir e gerir boas marcas. Cortou o dividendo duas vezes para um nível razoável e trouxe um novo CEO com historial de turnarounds.
Madison Small Cap Fund Q4 2024 nova posição conv. starter
Detentora de um conjunto de marcas de vestuário e calçado, com Vans, The North Face e Timberland a gerar a fatia maior das receitas. A gestora descreve uma situação especial, com administração relativamente nova a executar uma estratégia de recuperação que considera maximizadora de valor e favorável ao accionista. A venda da Supreme por 1,5 mil milhões de dólares reduziu dívida e os custos foram cortados em todo o portefólio, incluindo o retalho da Vans.
We would not be surprised if Timberland gets sold to further de-lever the balance sheet, leaving the company focused on two strong brands that have, we believe, room to grow mostly in international markets but also domestically.
Não nos surpreenderia que a Timberland fosse vendida para reduzir mais a alavancagem do balanço, deixando a empresa concentrada em duas marcas fortes que, acreditamos, têm espaço para crescer sobretudo em mercados internacionais mas também no mercado interno.
Upslope Capital Management, LLC Q4 2024 nova posição conv. média
Casa-mãe de marcas como The North Face, Vans e Timberland. Após anos difíceis sob a gestão anterior, um activista entrou e o novo presidente executivo virado para a recuperação, Bracken Darrell, limpou a casa. Progresso tangível no balanço com a venda da Supreme, no inventário e nas margens. Novo longo divulgado, antes Starter; não será posição de topo dado o risco.