TEVA neutral conv. core manter Teva Pharmaceutical Industries Limited
Turnaround
Tradicionalmente conhecida como farmacêutica de genéricos, a Teva tem
um negócio de medicamentos de marca em crescimento e um pipeline
promissor. Após um período de más decisões de alocação de capital de
equipas anteriores, a gestora investiu a uns atractivos 4x lucros e
com free cash flow yield superior a 20%. A nova liderança foca-se na
execução e no pipeline, com inflexão ascendente de margens e
resultados clínicos positivos. Permanece notavelmente barata, a
desconto significativo face ao valor intrínseco.
Teva remains remarkably cheap, trading at a significant discount to its intrinsic value.
A Teva permanece notavelmente barata, a negociar com desconto significativo face ao seu valor intrínseco.
investida a 4x lucros com free cash flow yield superior a 20%
FLEX neutral conv. core manter Flex Ltd.
Cyclical
Empresa de serviços de contract manufacturing que evoluiu da montagem
de electrónica de baixo valor para fabrico especializado de alto
valor em áreas como medicina, indústria e automóvel. A CEO Revathi
Advaithi instilou disciplina operacional e foco na diferenciação
central, conduzindo a crescimento de lucros de dois dígitos e
expansão de margens. A gestora conseguiu investir a menos de 8x
lucros deprimidos, enquanto muitos investidores ainda olhavam pelo
retrovisor.
We were able to invest in FLEX at less than 8 times depressed earnings as many investors were looking in the rear-view mirror.
Conseguimos investir na FLEX a menos de 8x lucros deprimidos, enquanto muitos investidores ainda olhavam pelo retrovisor.
investida a menos de 8x lucros deprimidos
VST neutral conv. core manter Vistra Corp.
Stalwart
Produtora líder de electricidade de baixo custo, com centrais
nucleares livres de carbono cada vez mais importantes para alimentar
data centers. Beneficiária de segunda derivada da vaga de
investimento em IA e contribuidora do ano. A gestora remete para a
carta do quarto trimestre de 2023 para uma análise mais aprofundada
do nome.
Vistra Corp. is a leading electric power producer with increasingly important, carbon free nuclear facilities to power data centers.
A Vistra Corp. é uma produtora líder de electricidade com centrais nucleares livres de carbono cada vez mais importantes para alimentar data centers.
BKR neutral conv. core manter Baker Hughes Company
Cyclical
Inovadora líder no sector da energia, com equipamento que utiliza IA
para analisar dados de produção e ajudar a gerir emissões de metano.
É também a principal fornecedora de infra-estrutura de LNG, que
permite ao gás natural substituir carvão e crude globalmente e
reduzir emissões de carbono. Contribuidora do ano, exposta à vaga de
investimento em IA.
Baker Hughes is a leading innovator in the energy sector with equipment that utilizes AI to analyze production data and helps manage methane emissions.
A Baker Hughes é uma inovadora líder no sector da energia, com equipamento que utiliza IA para analisar dados de produção e ajuda a gerir emissões de metano.
ORCL bearish conv. média sair Oracle Corporation
Stalwart
Fornecedora líder de bases de dados e serviços de cloud, com
competência comprovada em inovação autónoma e análise de dados,
apresentada como exemplo de exposição da carteira à IA durante o ano.
A divulgação de holdings reporta 0,00% do património líquido a
31/12/24.
BA bearish conv. core sair The Boeing Company
Turnaround
Líder aeroespacial global, comprada a um free cash flow yield
prospectivo de 10% num cenário normalizado. A acção recuperou de
desafios operacionais e disparou com a maior actividade de
encomendas, impulsionada pela procura global de aviões; foi das
melhores do quarto trimestre de 2023 após o aumento de entregas em
Novembro. Quando surgiram novos problemas de fabrico em Janeiro de
2024, a equipa reagiu depressa e vendeu com ganho no primeiro
trimestre.
comprada a um free cash flow yield prospectivo de 10%