Sector: Energia · 12 fundos · 14 cartas
Consta do quadro Top 10 Holdings a 31 de Maio de 2026 com 3,0% da carteira total, classificada nos Estados Unidos. A carta de Maio não lhe dedica comentário.
Fornecedor de serviços e equipamento para a indústria energética. A gestora identifica Baker Hughes como beneficiária de força em mercados de energia, suportando os resultados do fundo no trimestre. Energy foi o sector top do trimestre com retornos acima de 30% face ao choque do Médio Oriente. Posição contribuiu via exposição relacionada com energia e capex no sector.
Líder global em equipamento de LNG e tecnologias industriais energéticas, bem como em serviços e equipamento de oilfield. Resultados recentes alinhados com expectativas, com record orders e backlog no segmento de power equipment suportados por oportunidades behind-the-meter para data centers e aplicações energéticas. Disrupções recentes à oferta global de LNG reforçam a necessidade de nova capacidade e orders futuros.
"leading global provider of liquefied natural gas (LNG) equipment and industrial energy technologies"
"fornecedor global de liderança em equipamento de gás natural liquefeito (LNG) e tecnologias industriais energéticas"
Posição em Energia identificada como contributor relativo face ao S&P 500 e ao Russell 1000 Value, num trimestre de subida do petróleo pós-conflito do Médio Oriente. Sem tese individual articulada na carta T1 2026.
Líder global em equipamento de gás natural liquefeito (LNG). Embora o segmento OFSE (oilfield services and equipment) gere a maior parte das receitas, equipa vê forte potencial em IET (industrial and energy technology). Procura crescente de LNG dos EUA pela Europa e Médio Oriente, e investimento em infra-estrutura de gás dos EUA para suportar centros de dados de IA, criam tailwinds materiais. Acções declinaram após resultados por preocupações em OFSE — pullback usado para reforçar posição.
"one of the leading global providers of liquefied natural gas (LNG) equipment"
"um dos fornecedores globais de liderança em equipamento de gás natural liquefeito (LNG)"
Energy technology firm com portfolio diversificado nos segmentos Industrial & Energy Technology (IET) e Oilfield Services & Equipment (OFSE). Posicionada para capitalizar sobre procura global crescente de gás natural e projectos LNG via franchise LNG e turbomachinery crítica. Margens EBITDA projectadas em high teens em 2025, alvo ~20%+ nos próximos anos. NovaLT gas turbines aceleram buildout de AI data center power. Acquisition de Chart Industries reforça estratégia IET. Backlog provê multi-year revenue visibility.
We believe Baker Hughes is well-positioned to capitalize on the rising global demand for natural gas and LNG projects, benefiting from its LNG franchise and critical turbomachinery.
"Acreditamos que a Baker Hughes está bem posicionada para capitalizar sobre a procura global crescente de gás natural e projectos LNG, beneficiando da sua franchise LNG e turbomachinery crítica."
Listada entre os biggest contributors individuais ao retorno relativo do trimestre. Selecção em energia beneficiou retorno relativo do Strategy. Carta não articula tese específica para além da listagem.
On an individual stock basis, the biggest contributors to relative returns during the quarter were AppLovin, United Rentals, Performance Food, Baker Hughes and not owning Gartner.
"Em base individual de stock, os biggest contributors para retornos relativos durante o trimestre foram AppLovin, United Rentals, PFGC, Baker Hughes e not owning Gartner."
Fornecedor de referência de equipamento e serviços de petróleo e gás. Embora a maioria das receitas venha de serviços e equipamento de campo petrolífero, a equipa considera o segmento de tecnologia industrial e energética bem posicionado para crescimento rentável, sustentado na procura europeia e do Médio Oriente de gás natural liquefeito norte-americano e no investimento em infraestrutura de gás para responder à procura crescente de electricidade.
Empresa diversificada de energy technology e equipamento. Acções recuaram com preocupações sobre o que a recente queda do petróleo significaria para a actividade upstream global. Apesar disso, Baker Hughes continua a registar healthy order trends no segmento Industrial & Energy Technology, com uma subida notável na procura por soluções de power generation. A empresa permanece bem posicionada para capitalizar no continued buildout de LNG infrastructure globalmente — pilares estruturais que sustentam a tese pela queda de preço.
Empresa de serviços e equipamentos para o sector da energia que, juntamente com a ConocoPhillips, recuou em sintonia com as empresas de energia em geral. O aumento da oferta da OPEP e os receios de um abrandamento económico global pesaram sobre o sector ao longo do trimestre.
both fell in concert with energy companies in general on increased OPEC supply and worries for a global economic slowdown.
ambas recuaram em sintonia com as empresas de energia em geral, com o aumento da oferta da OPEP e os receios de um abrandamento económico global.
Fornecedor de referência de equipamento e serviços para petróleo e gás, com 60% das receitas em serviços e equipamento de campo. O segmento industrial e de tecnologia energética, impulsionado pelo crescimento secular do gás natural liquefeito, tem vindo a diversificar as receitas. A equipa considera a empresa bem posicionada para crescimento rentável.
O aumento dos preços do gás natural, na sequência do inverno rigoroso, ajudou a impulsionar a cotação. Mencionada a par da EQT como beneficiária da subida dos preços energéticos no trimestre; a carta não articula tese específica para além desta contribuição.
The increase in natural gas prices also helped bolster the share price of Baker Hughes.
"O aumento dos preços do gás natural também ajudou a impulsionar a cotação da Baker Hughes."
Maior venda do trimestre, realizada para financiar a nova posição na concorrente Schlumberger. Os gestores reconhecem ventos favoráveis de curto prazo mais fortes na Baker Hughes, mas o forte desempenho recente abriu um desvio de avaliação historicamente largo face à Schlumberger.
While we acknowledge that Baker Hughes has stronger near-term tailwinds, its strong performance has resulted in a historically wide valuation gap to Schlumberger.
"Embora reconheçamos que a Baker Hughes tem ventos favoráveis de curto prazo mais fortes, o seu forte desempenho resultou num desvio de avaliação historicamente largo face à Schlumberger."
Inovadora líder no sector da energia, com equipamento que utiliza IA para analisar dados de produção e ajudar a gerir emissões de metano. É também a principal fornecedora de infra-estrutura de LNG, que permite ao gás natural substituir carvão e crude globalmente e reduzir emissões de carbono. Contribuidora do ano, exposta à vaga de investimento em IA.
Baker Hughes is a leading innovator in the energy sector with equipment that utilizes AI to analyze production data and helps manage methane emissions.
A Baker Hughes é uma inovadora líder no sector da energia, com equipamento que utiliza IA para analisar dados de produção e ajuda a gerir emissões de metano.
We believe Baker Hughes is well-positioned to capitalize on the rising global demand for natural gas and LNG projects, benefiting from its LNG franchise and critical turbomachinery.
"Acreditamos que a Baker Hughes está bem posicionada para capitalizar sobre a procura global crescente de gás natural e projectos LNG, beneficiando da sua franchise LNG e turbomachinery crítica."