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5/6 Sound Shore Fund
Manager: Sound Shore Management, Inc. · Estratégia: Long only quality value · Geografia: US
Cartas publicadas
6
Posições core
5
Temas recorrentes
7
Performance por trimestre
Sound Shore FundRussell 1000 Value Index
Posições core
C C C C
4/6 C C C M
4/6 C M M
3/6 C C S
3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1974 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) recuou 3,45% no primeiro trimestre de 2026, ficando aquém do Russell 1000 Value (+2,10%) mas à frente do S&P 500 (−4,33%). A guerra do Irão, a subida dos preços do petróleo e os receios de disrupção por IA dominaram o trimestre, com rotação para fora dos líderes tecnológicos. Qualcomm, Check Point e Kyndryl detraíram do desempenho; em sentido oposto, Coterra, EQT e BP avançaram cerca de 20% ou mais com o sector energético. Marvell destacou-se como ponto positivo na tecnologia. A gestora reitera disciplina face a volatilidade narrativa e destaca o aumento de tracking error como sinal positivo de selecção activa diferenciada. Carteira a 12,8x P/E forward versus 19,4x do S&P 500.
Q4 2025 1685 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) avançou 7,83% no quarto trimestre de 2025, substancialmente à frente do Russell 1000 Value (+3,81%) e do S&P 500 (+2,66%). Para o ano completo de 2025, SSHFX subiu 18,20% versus 17,88% do S&P 500 e 15,91% do Russell Value. Saúde foi o sector com melhor desempenho no trimestre, com Regeneron e TEVA a beneficiarem de clarificação regulatória e updates de pipeline. General Motors, Southwest Airlines e Citigroup também contribuíram positivamente. No ano, FLEX, Warner Bros. Discovery, Citigroup e Huntington Ingalls destacaram-se. Detractores foram PayPal e PVH, ambos vendidos durante o ano. Carteira a 13,5x P/E forward versus 22x do S&P 500 e 17x do Russell Value.
Q3 2025 1410 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) recuou 1,93% no primeiro trimestre de 2025, atrás do Russell 1000 Value (+2,14%) mas à frente do S&P 500 (-4,27%). Mudança de política nos EUA e no estrangeiro adicionou-se ao debate sobre inflação, crescimento económico e incerteza regulatória. Saúde foi penalizada — Teva, top contributor de 2024, recuou por preocupações regulatórias, mas a gestora adicionou à posição. PayPal e Disney também foram detractores apesar de balanços sólidos. Check Point Software foi o melhor contributor após bookings melhorados e perspectivas positivas de receitas para 2025. Barrick Gold beneficiou de preços de ouro mais altos e expansão de cobre. Vistra Corp vendida durante o trimestre após atingir price target. Carteira a 11,0x lucros futuros versus 20,1x do S&P 500 e 16,1x do Russell Value.
Q2 2025 1050 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) avançou 3,06% no segundo trimestre de 2025, atrás do Russell 1000 Value (+3,79%) e do S&P 500 (+10,94%). Acções mostraram resiliência após o decline tarifário de Abril, com mega-cap tech a liderar máximos históricos e healthcare a ficar para trás por incerteza regulatória. A gestora adicionou a Teva e a Hologic em fraqueza — esta última com rumores de buyout PE em Maio. FLEX foi o melhor contribuidor do trimestre como fornecedor de data centres a beneficiar do tema AI. AES penalizada por mudanças prospectivas em investment tax credits para renováveis. Disney atingiu novo máximo após anúncio de lançamento do ESPN streaming. Carteira a 12x forward P/E versus S&P 500 a 22x e Russell Value a 17x.
Q1 2025 1475 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) recuou 1,93% no primeiro trimestre de 2025, atrás do Russell 1000 Value (+2,14%) mas à frente do S&P 500 (−4,27%), num trimestre marcado por mudança de política nos EUA e no estrangeiro. Check Point foi o melhor contribuidor; Barrick Gold beneficiou do ouro e do cobre; Vistra, posição de longa data, foi liquidada ao aproximar-se do objectivo de preço. Teva, PayPal e Disney caíram com receios regulatórios em saúde e abrandamento do consumo — a gestora reforçou Teva na fraqueza. A carteira fechou a 11,0x lucros forward contra 20,1x do S&P 500, sem qualquer Magnificent 7. Após as tarifas de 2 de Abril, o S&P caiu quase 11% em dois dias; paciência como virtude.
Q4 2024 1150 palavras
O Sound Shore Fund (Investor SSHFX) avançou 1,25% no quarto trimestre de 2024, atrás do S&P 500 (+2,41%) mas à frente do Russell 1000 Value (−1,98%). No conjunto do ano subiu 22,58%, muito acima dos 14,37% do Russell Value. Carta temática centrada no processo: a gestora vê valor em empresas fora de moda em transformação negligenciada e nota que o impacto da IA se estende muito além de semicondutores e cloud — Vistra, Baker Hughes e Oracle beneficiaram dessa vaga. Contrarianismo perante as Magnificent 7, que já pesam 33% do índice. A carteira fechou a 11,5x lucros forward contra 21,5x do S&P 500, sem qualquer Magnificent 7. Paciência e disciplina de venda como pilares.