Ariel Focus Fund

Líder global em enterprise software, foi o top contributor do trimestre. Acelerou após significativo beat de top- e bottom-line e perspectiva impressionante para FY2026, impulsionada por aceleração da procura por capacidades de cloud e IA. Os gestores reforçam a visão de que o posicionamento da ORCL como fornecedor líder de software de base de dados e infraestrutura cloud está consolidado, fazendo da empresa beneficiária-chave da procura global por desenvolvimento de inteligência artificial generativa.

"ORCL’s positioning as the leading provider of database software and cloud-based infrastructure is entrenched, making it a key beneficiary of global demand for generative AI development"

"O posicionamento da ORCL como fornecedor líder de software de base de dados e infraestrutura cloud está entrincheirado, fazendo da empresa um beneficiário-chave da procura global por desenvolvimento de IA generativa"

Produtor e marketer de crop nutrients, avançou no trimestre após resultados sólidos. A empresa espera que mercados de fosfato permaneçam apertados até 2025, suportados por oferta nova limitada, inventários mais baixos e redução de imports impulsionada por tarifas. MOS mantém-se focada em disciplina de custos, geração de free cash flow e manutenção do perfil de crédito investment-grade, continuando a retornar capital significativo a accionistas. Gestores acreditam que está bem posicionada dada disciplina renovada em capital allocation.

"phosphate markets to remain tight through 2025 supported by limited new supply, lower inventories and a reduction in imports driven by tariffs"

"espera-se que os mercados de fosfato permaneçam apertados até 2025 sustentados por oferta nova limitada, inventários mais baixos e redução de imports impulsionada por tarifas"

Fornecedor de soluções residenciais de conforto térmico e segurança, avançou após resultados sólidos com crescimento de receita orgânica e expansão de margens. Sinergias da integração da Snap One acima de expectativas. REZI espera mitigar tarifas via repricing, reposicionamento de inventário e utilização diferenciada de fábricas. Potencial de resultados subapreciado. Empresa entra em nova fase de crescimento sustentável por preferência secular por smart home e inovação de produto.

"REZI expects to substantially mitigate any headwinds from tariffs by increasing prices, repositioning inventory and by running its factories at different utilization rates"

"A REZI espera mitigar substancialmente os ventos contrários de tarifas via aumento de preços, reposicionamento de inventário e operação das fábricas com taxas de utilização diferenciadas"

Fabricante líder de produtos alimentares de consumo, declinou no trimestre. Resultados beneficiaram de legacy businesses ancorados em Uncrustables e café, mas desafios em Hostess pesaram. Orientação FY2026 desapontante por declínios de lucro esperados com inflação de custos de café, tarifas e fraqueza continuada em Hostess. Foco em estabilização de receita via racionalização de SKU e display e investimentos em marketing. Gestores mantêm convicção em marcas icónicas e agenda de inovação e produtividade como suporte a retornos atractivos no longo prazo.

"SJM’s portfolio of iconic and emerging foods brands, coupled with its broadbased innovation and productivity agenda, supports an attractive total shareholder return opportunity"

"o portfólio de marcas icónicas e emergentes da SJM, conjugado com a agenda de inovação e produtividade alargada, sustenta uma oportunidade atractiva de retorno total a accionistas"

Explorador de petróleo e gás natural, detraiu do desempenho relativo em meio a sentimento negativo do investidor sobre energia devido a temores de abrandamento global. Continua a executar plano de redução de custos e anunciou divestiture de activos da Permian Basin no Novo México para amortizar dívida. Gestão foca em aumentar eficiência operacional dos activos Callon, geração de free cash flow e retorno de capital a accionistas. Os gestores acreditam que negoceia com desconto significativo face ao valor intrínseco.

"we believe the company trades at a significant discount to its intrinsic value"

"acreditamos que a empresa negoceia com um desconto significativo face ao seu valor intrínseco"

Empresa de oil services declinou com resultados mistos. Procura em serviços de diagnóstico US onshore e offshore apoiou Production Enhancement, neutralizada por Reservoir Description abaixo do esperado por sazonalidade, tensões geopolíticas, tarifas e volatilidade de commodities. Gestão indica que tarifas não devem ter impacto significativo dado modelo service-related e fabricação/consumo doméstico. Projecta crescimento internacional em Médio Oriente, Ásia-Pacífico e África Ocidental, com foco em free cash flow positivo, redução de dívida e ROIC.

"CLB’s product sales are also primarily manufactured and consumed domestically"

"as vendas de produtos da CLB são também primariamente fabricadas e consumidas domesticamente"

Fabricante global líder de equipamento de geração de energia, iniciado no trimestre. Detém cerca de 80% do residencial norte-americano, sustentada por rede de distribuição e marca — wide moat para negócio de nicho. Crescimento histórico foi limitado por baixa awareness do standby generator e preço elevado, mas cortes de energia mais frequentes por eventos meteorológicos e infraestrutura envelhecida elevaram awareness. Cotação pressionada por tarifas e enfraquecimento do consumidor abriu entrada em negócio único e de alta qualidade.

"we believe this creates a wide moat for this niche business which commands around 80% market share in the North American residential market"

"acreditamos que isto cria um wide moat para este negócio de nicho que detém cerca de 80% de quota de mercado no mercado residencial norte-americano"

iniciada em T2 2025