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3/6 Cooper Investors Global Equities Fund (Unhedged)
Manager: Cooper Investors Pty Limited · Estratégia: Long only quality value · Geografia: Global
Cartas publicadas
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Posições core
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Temas recorrentes
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Performance por trimestre
Cooper Investors Global Equities Fund (Unhedged)MSCI AC World Index Net Divs in Australian Dollars
Posições core
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3/6 Temas recorrentes
Cartas publicadas
Q1 2026 1950 palavras
A Cooper Investors Global Equities (Unhedged) recuou 9,2% no primeiro trimestre de 2026 e 12,2% no acumulado do ano fiscal, contra queda de 5,8% e ganho de 3% do MSCI AC World em dólares australianos. O trimestre foi dominado por dois temas: a aceleração das capacidades da IA, que ameaça os valores terminais dos modelos capital-light de software, e a guerra do Irão como choque energético. O pool de Real Assets foi o único contributo positivo, enquanto o Compounding Pool sofreu com a triagem do mercado entre vencedores e perdedores da IA. A Freee foi o maior detractor e a Ryan Specialty foi materialmente reduzida perante um ciclo de seguros a inverter. A TSMC, a subir 66% no ano fiscal, foi o principal suporte. A leitura é defensiva, com os royalties de energia e a CME como lastro.
Q4 2025 1850 palavras
A Cooper Investors Global Equities (Unhedged) registou −3,3% no quarto trimestre de 2025 e 2,6% no ano civil, contra 2,7% e 13,6% do MSCI AC World em dólares australianos. As gestoras alertam para a concentração extrema do índice — as dez maiores empresas explicam 40% do desempenho trienal — e moderam expectativas de retornos persistentes na casa dos mid-teens. TKO Holdings e Taiwan Semiconductor foram os principais contribuidores; Ryan Specialty e freee K.K. os maiores detractores, em ambos os casos com reforço de posição face à fraqueza das cotações. Mais de metade do portefólio foi renovado no último ano. A leitura é defensiva: valorizações esticadas, mas elevada convicção nas posições individuais detidas.
Q3 2025 1750 palavras
A Cooper Investors Global Equities (Unhedged) registou retorno plano no terceiro trimestre de 2025 mas acumula uma valorização de 18,0% pós-comissões em janela de 12 meses, num período em que o portefólio diverge materialmente do benchmark. Scout 24 e TKO Holdings foram os principais contribuidores; GE Healthcare e B&M European Value Retail os maiores detractores, ambas posições agora encerradas. As gestoras apresentam o CME Group como Stock in Focus — uma royalty quase monopolista sobre especulação e hedging com 68% de margem operacional e quotas superiores a 90% nas classes-chave. O mandato foi revisto para 25-50 posições; o portefólio detém actualmente 28 holdings.
Q2 2025 1700 palavras
A Cooper Investors Global Equities (Unhedged) registou 5,2% no segundo trimestre de 2025 face a 6,1% do benchmark e acumula 24,4% no ano fiscal terminado em 30 de Junho. Scout 24 e TKO Holdings lideraram contributos de retorno; B&M European Value Retail e CDW Corporation foram os principais detractores, ambas posições agora encerradas. As gestoras apresentam PrairieSky Royalty (PSK) como Stock in Focus — royalty perpétua sobre 18,5 milhões de acres na bacia sedimentar do Oeste Canadiano, com valor não descontado dos activos em C$30B face a um Enterprise Value inferior a C$6B. A liderança do CEO Andrew Phillips é apresentada como arquétipo da alocação de capital contracíclica.
Q4 2024 1450 palavras
A carta do quarto trimestre de 2024 da Cooper Investors Global Equities (Unhedged) não articula retornos em prosa — a síntese de desempenho remete para gráficos. A Liberty Formula One (FWONK) destaca-se nos contributos, com tendências operacionais fortes, o patrocínio LVMH de dez anos e o spin-off iminente do Liberty Live Group. Eurofins Scientific e Ashtead Group foram os maiores detractores; em ambas, as gestoras mantêm convicção após reavaliar os fundamentos. O Stock in Focus é a Ryan Specialty Holdings (RYAN), corretor grossista de seguros fundado por Pat Ryan, com crescimento orgânico de cerca de 14% em 2024 e latências em margens, expansão europeia e M&A — 58 aquisições desde a fundação.