ENR Siemens Energy
Sector: Industriais · 4 fundos · 12 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Curreen Capital Partners LP Q2 2026 manter conv. core
Combina três negócios: geração de energia eléctrica de classe mundial, transmissão eléctrica de classe mundial e turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff de Siemens em Setembro de 2020. Após anos de procura fraca de electricidade nos países OCDE, a empresa beneficia agora de um boom cíclico, impulsionado pela procura de electricidade derivada da IA.
Curreen Capital Partners LP Q1 2026 manter conv. core
Combina três negócios: geração de energia eléctrica de classe mundial, transmissão eléctrica de classe mundial e turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff de Siemens em Setembro de 2020. Após anos de procura fraca de electricidade nos países OCDE, a empresa beneficia agora de um boom cíclico, impulsionado pela procura de electricidade derivada da IA.
Jackson Peak Capital Q1 2026 aumentar conv. média
A Siemens Energy continua a beneficiar do aumento secular da procura de energia para centros de dados de IA e do estímulo orçamental europeu para a rede e a infra-estrutura energética. Os fundamentais permanecem sólidos, mas o gestor reforçou a posição pouco antes da queda de origem geopolítica, o que a tornou num dos detractores do trimestre.
Siemens Energy (ENR) was a detractor as a long.
"A Siemens Energy (ENR) foi detractora, como long."
Curreen Capital Partners LP Q4 2025 manter conv. top
Combina três negócios: geração e transmissão eléctrica de classe mundial, e turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff de Siemens em Setembro 2020. Adquirida no início de 2024 antecipando o fim de uma década de estagnação da procura de electricidade nos países OCDE. Manutenção adiada de infra-estrutura, electrificação contínua da economia e ascensão rápida da IA sustentam novo ciclo de procura, do qual Siemens Energy é beneficiária directa via os seus segmentos de geração e transmissão.
"Since then, the combination of deferred infrastructure maintenance, continued electrification throughout the economy, and the rapid rise of AI has spurred a new cycle of demand."
"Desde então, a combinação de manutenção adiada de infra-estrutura, electrificação contínua da economia e ascensão rápida da IA sustentou um novo ciclo de procura."
Curreen Capital Partners LP Q3 2025 manter conv. core
Combina três negócios: geração eléctrica de classe mundial, transmissão eléctrica de classe mundial, e turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff de Siemens em Setembro 2020. Após muitos anos de fraqueza da procura de electricidade nos países OCDE, Siemens Energy está a beneficiar de um cyclical boom in demand. No T3 a tese ainda não é explicitamente AI-driven — Ryther formaliza essa designação apenas no T4 2025.
Curreen Capital Partners LP Q2 2025 manter conv. core
Combina um negócio de geração eléctrica de classe mundial, um negócio de transmissão eléctrica de classe mundial e um negócio de turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff da Siemens em Setembro de 2020. Após muitos anos de procura fraca de electricidade nos países da OCDE, a Siemens Energy beneficia de um boom cíclico da procura.
Jackson Peak Capital Q2 2025 manter conv. core
Posição longa na Siemens Energy, beneficiária do estímulo fiscal e do rearmamento europeus. A tese delineada anteriormente manteve-se válida: a empresa reportou um trimestre forte em Maio e elevou as projecções para o ano. O gestor destaca uma procura robusta, com as encomendas a crescerem 52% face ao trimestre homólogo. Integra o bloco europeu de detenções centrais, a par de Rheinmetall, Leonardo e Heidelberg Materials, e foi um dos principais contributos do T2.
ENR is seeing robust demand, with orders growing 52% when compared to the prior-year quarter.
"A ENR está a registar uma procura robusta, com as encomendas a crescerem 52% face ao trimestre do ano anterior."
Munro Global Growth Fund Q2 2025 manter conv. core
Siemens Energy contribuiu 129bps dentro da área Climate (capitalização de US$92 mil milhões). Fabricante alemão de equipamento de geração (gás, eólica, nuclear) e de rede, beneficia da escassez de oferta de energia e de infraestrutura eléctrica envelhecida nos EUA e Europa. As encomendas cresceram mais de 50% homólogos; a Munro espera revisão em alta da orientação de médio prazo no Capital Markets Day de Novembro e retoma de dividendos. O segmento eólico permanece o desafio a resolver.
"This robust demand dynamic is increasingly showing up in Siemens Energy’s results with the company growing its orders at over 50% year on year at its latest earnings."
"Esta dinâmica de procura robusta está cada vez mais a manifestar-se nos resultados da Siemens Energy, com a empresa a crescer as suas encomendas em mais de 50% homólogos nos resultados mais recentes."
Curreen Capital Partners LP Q1 2025 manter conv. core
Combina um negócio de geração eléctrica de classe mundial, um negócio de transmissão eléctrica de classe mundial e um negócio de turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff da Siemens em Setembro de 2020. Após muitos anos de procura fraca de electricidade nos países da OCDE, a Siemens Energy beneficia de um boom cíclico da procura.
Jackson Peak Capital Q1 2025 nova posição conv. média
Nova posição europeia na Siemens Energy, descrita como dupla ameaça: beneficia do aumento secular significativo da procura de energia para centros de dados de IA e do estímulo fiscal que alimenta novos investimentos em rede e infra-estrutura energética. Integra o bloco de nomes europeus adicionados no trimestre, expostos aos ventos favoráveis do pacote fiscal alemão de um bilião de euros.
Siemen’s is a double threat since it is benefitting from the significant secular increase in energy demand for AI data centers and the fiscal stimulus driving demand for further investments in grid and energy infrastructure.
"A Siemens é uma dupla ameaça, pois beneficia do aumento secular significativo da procura de energia para centros de dados de IA e do estímulo fiscal que impulsiona a procura de mais investimentos em rede e infra-estrutura energética."
Curreen Capital Partners LP Q4 2024 manter conv. core
Combina um negócio de geração de energia eléctrica de craveira mundial, um negócio de transmissão de electricidade de craveira mundial e um negócio de turbinas eólicas onshore e offshore em turnaround. Spinoff da Siemens em Setembro de 2020. Após anos de procura fraca de electricidade nos países da OCDE, beneficia agora de um boom cíclico da procura.
Third Point LLC — Third Point Offshore Fund, Ltd. Q4 2024 nova posição conv. top
Fabricante de turbinas a gás, equipamento de rede eléctrica e turbinas eólicas, cindida da Siemens AG em 2020. O negócio eólico acumulou cerca de 7 mil milhões de euros de perdas entre 2022 e 2024, deprimindo a acção apesar de fundamentos favoráveis nos restantes segmentos. Loeb vê as perdas provisionadas e a gestão de risco muito melhorada; as atracções centrais são o ressurgimento das turbinas a gás e a procura de rede, com carteira de 123 mil milhões de euros.
Our research indicates that the wind issues were adequately provisioned for, and that risk management has significantly improved
A nossa investigação indica que os problemas eólicos foram adequadamente provisionados e que a gestão de risco melhorou significativamente