GS Goldman Sachs
Sector: Financeiras · 9 fundos · 13 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Matrix Asset Advisors Q2 2026 reduzir conv. média
Terceiro nome financeiro aligeirado na Large Cap Value. Como os restantes, atingiu novos máximos no trimestre e o seu peso tinha-se tornado excessivo na carteira. A gestora não desenvolve tese individual, apresentando a operação como parte da redução sistemática de exposição financeira sobredimensionada.
Ariel Focus Fund Q1 2026 sair conv. em observação
Banco de investimento global que foi totalmente alienado no trimestre em valuation, com acções a transaccionar acima da estimativa de private market value das gestoras. Saída disciplinada alinhada com framework de price-vs-value do fundo.
Nightview Capital Q1 2026 aumentar conv. core
Posição existente com adição significativa durante o rebalanceamento de mid-March. Sem articulação de tese específica na carta — exposição de qualidade ao investment banking e franchise institucional.
Carillon Eagle Growth & Income Fund Q4 2025 manter conv. core
As acções da Goldman Sachs contribuíram para o desempenho do quarto trimestre devido a resultados financeiros positivos, conjugados com optimismo crescente sobre a actividade de capital markets a entrar em 2026. A Goldman Sachs mantém uma das mais fortes franquias globais de M&A advisory e trading, com aumento de actividade em M&A, IPOs e debt issuance directamente a impulsionar o desempenho financeiro.
Ariel Mid Cap Value Composite Q3 2025 sair conv. em observação
Banco de investimento global vendido no trimestre. A gestora saiu da posição porque o nome cresceu para além do limite superior da capitalização da estratégia Ariel Mid Cap Value. A decisão é mecânica em relação ao mandato cap range, não um julgamento negativo sobre fundamentais.
Ariel Appreciation Fund Q2 2025 nova posição conv. starter
Banco de investimento global recomprado pelas gestoras à medida que incerteza macro, tensões geopolíticas e mudanças na política comercial levaram a acção a regressar ao intervalo de capitalização das carteiras mid-cap no trimestre. A tese assenta na franchise de investment banking de Wall Street, apresentada como uma das mais fortes do sector. Re-entrada pontual aproveita a deslocação de avaliação dentro do universo mid-cap das gestoras.
"GS has one of the strongest investment banking franchises on Wall Street"
"a GS tem uma das franchises de investment banking mais fortes de Wall Street"
Ariel Appreciation Fund Q1 2025 sair conv. starter
Banco de investimento global vendido na totalidade no trimestre, com a acção a crescer para lá do limite superior do intervalo de capitalização do fundo.
ClearBridge Value Strategy Q1 2025 sair conv. média
Maior venda do trimestre, relativamente cedo no período: as expectativas de um ciclo de mercado de capitais reforçado sob a nova administração Trump trouxeram o preço da acção em linha com a avaliação de fair value dos gestores. Saída disciplinada de valuation, com o capital redistribuído.
Our largest sell was Goldman Sachs relatively early in the quarter, as expectations for an increased capital market cycle under the new Trump administration brought its share price in line with our assessment of fair value.
"A nossa maior venda foi a Goldman Sachs, relativamente cedo no trimestre, quando as expectativas de um ciclo de mercado de capitais reforçado sob a nova administração Trump trouxeram o preço da acção em linha com a nossa avaliação de fair value."
Ariel Appreciation Fund Q4 2024 manter conv. core
Banco de investimento global que superou com um trimestre robusto acima das expectativas, com força em banca de investimento, negociação e gestão de activos. A eleição norte-americana é amplamente vista como catalisador positivo para a indústria, com a nova administração a privilegiar a desregulação e maior abertura a combinações de negócios. O comentário positivo da gestão sobre a dinâmica operacional das franquias centrais e a melhoria das perspectivas de fusões e aquisições impulsionou as acções.
Ariel Focus Fund Q4 2024 manter conv. top
Banco de investimento global superou com resultados trimestrais robustos acima do esperado, com força em banca de investimento, negociação e gestão de activos. A eleição norte-americana foi amplamente vista como catalisador positivo para a indústria, com expectativas de desregulação e maior abertura a combinações de negócios face ao regime anterior. Comentários positivos da gestão sobre o momentum operacional das franquias principais, melhoria das perspectivas de M&A e resiliência da economia impulsionaram as acções.
"the U.S. election has been widely viewed as a positive catalyst across the industry"
"a eleição norte-americana foi amplamente vista como um catalisador positivo em toda a indústria"
Carillon Eagle Growth & Income Fund Q4 2024 manter conv. média
A Goldman Sachs contribuiu para o desempenho devido ao optimismo renovado com a desregulamentação e o aumento da actividade de mercados de capitais na sequência da eleição presidencial norte-americana. A empresa pode beneficiar directamente do aumento das fusões e aquisições, com a nova administração a ser vista como mais permissiva nessas transacções.
Moon Capital Management Q4 2024 sair conv. core
A posição mais recente em Goldman Sachs foi estabelecida em 2019, com a acção abaixo de 200 dólares, frequentemente perto do valor contabilístico tangível — métrica grosseira mas atractiva face ao poder normalizado de lucros. A venda a ~605 dólares foi puramente de valorização: a 1,9x o valor contabilístico tangível de 312 dólares por acção, um nível raramente visto na última década. O negócio é sólido, mas o preço subiu mais depressa do que o valor subjacente.
Unlike our decision to sell CVS, which was influenced by operational issues and capital allocation decisions, the sale of Goldman was primarily a matter of valuation.
Ao contrário da decisão de vender a CVS, influenciada por questões operacionais e de alocação de capital, a venda da Goldman foi sobretudo uma questão de valorização.
Nightview Capital Q4 2024 manter conv. core
A Goldman Sachs lidera a banca de investimento enquanto cresce em gestão de activos e património. A receita do terceiro trimestre atingiu 12,7 mil milhões (+7% homólogo); as comissões de banca de investimento subiram 20%, mantendo o primeiro lugar em fusões e aquisições. O afastamento dos produtos de retalho e o foco em negócios de maior margem criam uma trajectória de crescimento mais sustentável.