JNJ Johnson & Johnson
Sector: Saúde · 7 fundos · 10 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Baron Health Care Fund Q1 2026 aumentar conv. core
Conglomerado de saúde com Innovative Medicine e MedTech. Optimização de portfolio via spin-off Kenvue (2023) e DePuy Synthes (2025) gerou perfil de growth aceleração. Orientação 2026 de crescimento operacional ~6% com aceleração para double digit até fim da década. Drivers Innovative Medicine: Tremfya, Icotyde, Caplyta, Spravato, Darzalex, Tecvayli, Talvey, Rybrevant. MedTech: cardiologia double digit, robot OTTAVA. Único par da Microsoft com rating AAA, $20+ mil milhões FCF anual.
Guinness Global Equity Income Fund Q1 2026 manter conv. top
Johnson & Johnson foi o melhor título do trimestre (+18,7%), com o mercado a ganhar confiança na substituição das receitas do Stelara, cuja perda de exclusividade gerou biosimilares em 2025. O crescimento orgânico acelerou para 7,9% no quarto trimestre, com Tremfya e Darzalex a compensar quase totalmente a quebra do Stelara. Negócio de saúde de elevada qualidade, com liderança em farmacêutica e dispositivos médicos, base diversificada, pipeline forte e fosso económico amplo.
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q1 2026 manter conv. top
Top contributor do trimestre (+18,74%), suportado por crescimento robusto do segmento Innovative Medicine, melhoria de perspectiva em MedTech e comentário do management sobre line of sight para receita de dois dígitos no fim da década. Reallocação de capital de Orthopaedics para cardiovascular e electrofisiologia, com entrada iminente em cirurgia robótica. Dos poucos large-cap healthcare a oferecer características defensivas, crescimento em aceleração e expectativas de consenso ainda abaixo da orientação de longo prazo.
"line of sight"
"linha de visão"
Ariel Focus Fund Q4 2025 manter conv. top
Empresa de saúde com resultados sólidos e revisão em alta da receita anual. Foco renovado em seis áreas prioritárias — Oncologia, Imunologia, Neurociência, Cardiovascular, Cirurgia e Visão — abre nova era de crescimento acelerado e inovação. Carvykti, novos dados de Rybrevant e erosão mais favorável de franchises legadas suportam a tese. Atractiva em biopharma de grande capitalização pela escala, inovação e execução consistente.
"We continue to view JNJ as an attractive opportunity in large-cap biopharma, given its scale, innovation and consistent execution."
"Continuamos a ver a JNJ como uma oportunidade atractiva em biopharma de grande capitalização, dada a sua escala, inovação e execução consistente."
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q4 2025 manter conv. top
Top contributor do trimestre (+12,31%), suportado por resultados financeiros robustos, revisões em alta de orientação e crescimento acelerado em pharma e MedTech. Execução consistente apesar de headwind significativo de Stelara generics. Management mantém expectativa de crescimento de receita de 5-7% até 2030, acima do consenso. Combinação rara de defensive characteristics, growth em aceleração e expectativas ainda contidas vs. orientação de longo prazo.
Meridian Hedged Equity Fund Q3 2025 manter conv. core
Empresa de saude focada em farmaceuticos inovadores e dispositivos medicos. Enfrenta uma transicao critica com o declinio das vendas do medicamento Stelara por expiracao de patente, mas executa com sucesso a estrategia de compensar essas perdas com um pipeline robusto de novos medicamentos, sobretudo em oncologia e imunologia. As accoes responderam positivamente no trimestre, com a aprovacao da FDA para o Inlexzo, novo tratamento de cancro da bexiga; desenvolvimentos legais favoraveis atenuaram preocupacoes sobre os litigios de talco.
ClearBridge Value Strategy Q2 2025 manter conv. média
Holding em pharmaceuticals pressionada por ansiedade do investidor sobre planos do Trump de regular preços de medicamentos — headwinds broad-based para pharmaceutical e biotech holdings. Capture-only regista como detractor sectorial sem articulação de tese individual detalhada na carta.
Mar Vista U.S. Quality Strategy Q2 2025 manter conv. core
Top detractor do trimestre (-7,11%). Acção recuou 7% num selloff alargado do sector de saúde que conduziu ao pior desempenho relativo em vinte e cinco anos. Mudanças regulatórias e tarifas com impacto em preços de medicamentos, I&D e fabrico criaram incerteza sectorial. A empresa sofreu um revés quando um tribunal do Texas decidiu que a sua estratégia de bancarrota para as talc liabilities não era permitida; regressa à litigância nos tribunais, onde venceu 15 dos 16 processos.
Mar Vista U.S. Quality Premier Strategy Q2 2025 manter conv. core
Top detractor do trimestre (−7,11%). Recuou num selloff alargado da saúde que conduziu ao pior trimestre relativo do sector em vinte e cinco anos. Mudanças regulatórias propostas e tarifas sobre preços de medicamentos, I&D e cobertura de seguros criaram incerteza. A J&J sofreu ainda um revés na estratégia de falência para resolver as responsabilidades de talco, rejeitada por um tribunal do Texas; regressará a litigar nos tribunais, onde venceu 15 de 16 casos.
ClearBridge Value Strategy Q1 2025 manter conv. média
Entre os maiores contributos absolutos do trimestre, com health care a liderar os contributos sectoriais. A carta não articula tese individual adicional; capture-only regista como holding sem alteração material reportada.