KRMN Karman Holdings
Sector: Industriais · 7 fundos · 12 cartas
Convicção fund × trimestre
Teses por gestor
Conestoga Capital Advisors — Small Cap Growth Composite Q4 2025 nova posição conv. starter
Empresa de tecnologia de defesa especializada em design e fabrico de sistemas engineered de missão crítica para programas de espaço, mísseis, hipersónicos e defesa. Gera crescimento orgânico de receita de mid-teens ou superior, complementado por M&A tuck-in. Vende a mais de 70 clientes através de mais de 100 programas de defesa. Mais de 90% da receita é protegida por IP e quase 90% é contratada em base sole source.
Conestoga Capital Advisors — SMid Cap Growth Composite Q4 2025 nova posição conv. starter
Empresa de tecnologia de defesa especializada em sistemas de missão crítica altamente projectados para programas de espaço, mísseis, hipersónicos e defesa. O gestor destaca crescimento orgânico de receita na ordem dos quinze por cento, complementado por aquisições de encaixe, mais de setenta clientes em mais de cem programas de defesa, mais de 90% da receita protegida por propriedade intelectual e cerca de 90% adquirida em regime de fonte única.
TimesSquare U.S. Focus Growth Strategy Q4 2025 nova posição conv. starter
Nova posição iniciada no trimestre. Especialista no desenho e fabrico de sistemas de mísseis. Apesar de bons resultados no terceiro trimestre, a acção registou fraqueza no contexto de uma correcção mais ampla nas acções de espaço e defesa, o que proporcionou um bom ponto de entrada. As gestoras consideram a Karman bem posicionada como fornecedor essencial nas indústrias de defesa e espaço comercial, apoiando a reposição de stocks de defesa e a expansão de constelações de satélites.
Baron Discovery Fund Q3 2025 manter conv. top
Best-in-class supplier de defense systems; beneficia ciclo geracional de defense spending. Demand especialmente forte em flagship defense programs (Karman é mission-critical supplier) e em hypersonics (leading player). Foco em technically complex systems para customer base composta largamente por prime contractors permite margens >2x peer average. Esperar elevated growth e incremental margin expansion à medida que solidifica posição irreplaceable na defense supply chain.
Baron Small Cap Fund Q3 2025 manter conv. core
Aerospace/defesa contributor mencionado positivamente — junto com Kratos como best absolute performer em Industrials sector. Beneficia do mesmo defense spending cycle em generational upswing.
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q3 2025 nova posição conv. starter
Nova posição aerospace & defense adicionada no T3 2025, que também contribuiu para o desempenho do trimestre conforme mencionado nas aerospace and defense holdings que beneficiaram de healthy end-market demand e execução em new business opportunities.
Baron Discovery Fund Q2 2025 manter conv. top
Best-in-class supplier de defense systems; terceiro maior contribuidor (+97bps) após resultados fortes acima de expectativas. Posicionada nas áreas em maior crescimento dentro do upcoming US$1 trilião+ US defense budget (missile defense, hypersonic technology) e suporta a maioria das leading space launch companies com market-leading rocket component technology. Position permite outpace overall defense budget growth e continuar a earn exceptional margins.
Baron Small Cap Fund Q2 2025 manter conv. core
Aerospace/defense components. Beneficiária do defense spending cycle e innovative new products no subsector. Mentioned junto com Kratos e RBC Bearings como winners em Industrials. Rose >20% no trimestre.
Baron Discovery Fund Q1 2025 nova posição conv. core
Fornecedora proprietária de soluções de espaço e defesa; posição iniciada no IPO de Fevereiro de 2025. Concebe e fabrica sistemas mission-critical para programas de mísseis e espaço, com três segmentos equilibrados: hipersónicos e missile defense (33,2%), space & launch (33,3%) e tactical missiles (33,5%). Cerca de 90% das vendas são sole-sourced e 94% da receita assenta em soluções proprietárias, com margens de cash flow ajustado superiores a 30%.
Baron Small Cap Fund Q1 2025 nova posição conv. starter
Posição iniciada no trimestre, com 22,6 milhões de dólares de compra líquida. Nomeada como aquisição recente entre as participadas que subiram mais de 10% num trimestre difícil, ainda que com contributo modesto para o retorno global. A carta não descreve o negócio nem desenvolve tese específica.
ClearBridge Small Cap Growth Strategy Q1 2025 sair conv. starter
Empresa de defesa que fornece sistemas-chave em hipersónicos, missile defense e espaço. Entrou na carteira via IPO durante o trimestre. Dada a pequena alocação inicial e a valorização de mais de 55% na sequência do IPO, os gestores realizaram lucros e saíram da posição ainda no T1, exemplo de disciplina de gestão de risco em nomes recém-cotados.
Prosper Stars & Stripes Q1 2025 manter conv. média
Fornecedor de subsistemas para aplicações espaciais e de lançamento, mísseis e armas hipersónicas. A empresa espera que as receitas cresçam mais de 24% em 2025 e que a margem EBITDA supere os 30%. A gestora apresenta-a como uma das formas de investir na necessidade de modernizar a indústria de defesa norte-americana.